國(guó)際清算銀行(BIS)周日表示，全球未披露的債務(wù)可能高達(dá)13萬(wàn)億美元，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的會(huì)計(jì)慣例不包括用于對(duì)沖國(guó)際貿(mào)易和外幣債券的外匯衍生產(chǎn)品。BIS研究人員表示，美國(guó)境外的企業(yè)及政府債務(wù)就已經(jīng)達(dá)到10.7億美元，對(duì)這部分“缺失”的債務(wù)進(jìn)行評(píng)估非常困難。必須要留意潛在風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，特別是這些外匯掉期及遠(yuǎn)期合約的到期可能會(huì)導(dǎo)致期限錯(cuò)配，從而產(chǎn)生大量的流動(dòng)性需求，在緊張時(shí)期這會(huì)更加明顯。

這些外匯衍生工具在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下沒(méi)有出現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表上，這讓人們對(duì)這些債務(wù)知之甚少。

國(guó)際清算銀行貨幣和經(jīng)濟(jì)部門負(fù)責(zé)人羅伯特和帕特里克表示：“債務(wù)依然不明朗，即使它們實(shí)際上是有償貸款，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將其大部分視為衍生工具。在遭遇壓力的時(shí)候，這些外匯掉期及遠(yuǎn)期合約的到期可能會(huì)導(dǎo)致期限錯(cuò)配，從而產(chǎn)生大量的流動(dòng)性需求”

在購(gòu)買外國(guó)資產(chǎn)時(shí)，投資者有三種選擇：進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期或進(jìn)行回購(gòu)交易。所有這些交易都用于消除購(gòu)買外國(guó)證券的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際清算銀行表示，去年每天的掉期和遠(yuǎn)期交易總額超過(guò)3萬(wàn)億美元，相當(dāng)于外匯交易總額的60%以上。

自2000年以來(lái)，全球外匯掉期和遠(yuǎn)期合約的交易金額翻了四番，達(dá)到58萬(wàn)億美元。而這些外匯合約在2008年金融危機(jī)之后出現(xiàn)下降，反映出隨著貿(mào)易和投資崩潰，套期保值的需求亦隨之下降。

這筆債務(wù)在正常情況下是受到擔(dān)保的，因?yàn)榻灰讓?duì)手通常進(jìn)行遠(yuǎn)期交易以減少貨幣風(fēng)險(xiǎn)，但由于這些債務(wù)的到期期限較短，這意味著它們往往是最容易受到金融體系壓力的影響。

例如，歐洲多數(shù)銀行在全球金融危機(jī)期間增加了對(duì)這些貨幣市場(chǎng)工具的依賴，以確保其有充足的美元資產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)危機(jī)期間結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品市場(chǎng)的崩潰艘?guī)?lái)的沖擊。

國(guó)際清算銀行表示，這部分巨額債務(wù)的債權(quán)人主要是美國(guó)的銀行、歐洲多國(guó)的央行，跨國(guó)家組織和私人非銀行金融機(jī)構(gòu)。