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每經(jīng)記者 李少婷 每經(jīng)編輯 趙 橋

擬轉(zhuǎn)讓標(biāo)的已連虧兩年

北斗星通公告稱(chēng)，擬以7164萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓星箭長(zhǎng)空51.43%股權(quán)，受讓方為北京晟順普輝光電科技股份公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)晟順普輝）和北京金迪瑞克科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)金迪瑞克）。

“按照會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)口徑，本次處置預(yù)計(jì)將產(chǎn)生1785萬(wàn)元處置權(quán)益。”北斗星通在公告中表示，交易將有利于回籠資金，盤(pán)活公司資產(chǎn)，獲得一定投資收益，提高公司資金使用效率，對(duì)公司當(dāng)前業(yè)務(wù)不構(gòu)成重大影響。

另外，北斗星通不向受讓方對(duì)星箭長(zhǎng)空未來(lái)的利潤(rùn)做出承諾，亦不與受讓方約定任何補(bǔ)償條款。雖然該交易事項(xiàng)仍需獲得北斗星通股東大會(huì)的通過(guò)，但晟順普輝及金地瑞克已在約定銀行賬戶(hù)存入共計(jì)5100萬(wàn)元，以確保交易順利進(jìn)行。

與出讓方的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)形成對(duì)比的是，星箭長(zhǎng)空已連續(xù)兩年虧損。根據(jù)北斗星通8月5日披露的數(shù)據(jù)，星箭長(zhǎng)空2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)232萬(wàn)元，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)1959.4萬(wàn)元，2017年6月30日未經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)251.39萬(wàn)元。

“主要由于特殊行業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致訂單推遲，以及其代理產(chǎn)品業(yè)務(wù)分拆到其他業(yè)務(wù)單元所致。”北斗星通回復(fù)深交所2015年年報(bào)問(wèn)詢(xún)函時(shí)解釋道。2015年，星箭長(zhǎng)空實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2610.47萬(wàn)元，較2014年同比下降53.37%。北斗星通認(rèn)為，星箭長(zhǎng)空的收入僅占公司總收入的2.36%，對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)影響較小。

作為年收入超10億元的上市公司，北斗星通尚可以允許某些項(xiàng)目不盡如人意。但對(duì)于兩家受讓方而言，接手連虧多年的資產(chǎn)是出于怎樣的考慮？8月6日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者嘗試通過(guò)公開(kāi)電話(huà)聯(lián)系兩家受讓方，但未能成功。

戰(zhàn)略“重要方向”為何轉(zhuǎn)手？

2011年3月，星箭長(zhǎng)空第一次出現(xiàn)在北斗星通的公告中。北斗星通披露，擬變更部分募集資金投向，將“大眾級(jí)SoC芯片項(xiàng)目”下的募集資金6090萬(wàn)用于收購(gòu)增資星箭長(zhǎng)空51.43%股權(quán)。

星箭長(zhǎng)空以慣性導(dǎo)航產(chǎn)品為主業(yè)之一。“慣性導(dǎo)航及其與衛(wèi)星導(dǎo)航的組合應(yīng)用是公司發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的重要方向之一。”北斗導(dǎo)航在2011年3月披露的公告中表示，該項(xiàng)投資有利于發(fā)揮雙方在國(guó)防業(yè)務(wù)領(lǐng)域的協(xié)同效應(yīng)，提高雙方在國(guó)防領(lǐng)域業(yè)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)與慣性導(dǎo)航技術(shù)融合發(fā)展的趨勢(shì)并未改變。東方證券在2017年6月的研報(bào)中分析道，目前北斗行業(yè)的上市公司逐步整合慣性導(dǎo)航技術(shù)、通信系統(tǒng)技術(shù)、激光檢測(cè)等技術(shù)，不斷提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

不過(guò)，星箭長(zhǎng)空在行業(yè)大趨勢(shì)下并未獲得漂亮的業(yè)績(jī)。記者根據(jù)北斗星通8月5日公告披露的數(shù)據(jù)計(jì)算得出，2011年至2016年星箭長(zhǎng)空實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)308.72萬(wàn)元，而按照北斗星通持股星箭長(zhǎng)空51.34%計(jì)算，投資6年間，星箭長(zhǎng)空為北斗星通貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)約158.5萬(wàn)元。

在收購(gòu)之初，星箭長(zhǎng)空公司及該公司原股東對(duì)星箭長(zhǎng)空2011年至2013年目標(biāo)業(yè)績(jī)作出承諾。后來(lái)的公開(kāi)資料顯示，星箭長(zhǎng)空2011年因廠(chǎng)房搬遷及市場(chǎng)原因未能達(dá)到預(yù)計(jì)收益，2013年則因國(guó)防類(lèi)客戶(hù)采購(gòu)較預(yù)期減少導(dǎo)致未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

根據(jù)北斗星通2016年年報(bào)，其主要控股參股公司中，僅有星箭長(zhǎng)空主要業(yè)務(wù)涵蓋慣性導(dǎo)航。技術(shù)融合發(fā)展趨勢(shì)下，北斗星通為何退出慣性導(dǎo)航業(yè)務(wù)，未來(lái)在該業(yè)務(wù)上有何計(jì)劃？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于8月6日下午致電北斗星通董秘公開(kāi)電話(huà)，但未能接通。