每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王小璟 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 曾艷艷    

每經(jīng)記者 王小璟 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 曾艷艷

撤回上市申請(qǐng)的新三板企業(yè)邁奇化學(xué)（831325，OC）昨日復(fù)牌，開盤即暴跌，收盤4.40元，暴跌69.23%。與此形成對(duì)比的是，自2015年10月底宣布IPO之后，公司股價(jià)應(yīng)聲而起，截至2016年5月23日停牌，漲幅高達(dá)96.43%。

對(duì)于公司突然撤回上市申請(qǐng)，復(fù)牌股價(jià)暴跌，投資者有苦難言。聯(lián)訊證券新三板研究院提醒投資者，應(yīng)該以正確心態(tài)看待IPO概念股。同時(shí)聯(lián)訊證券預(yù)計(jì)，未來數(shù)月內(nèi)，類似案例將會(huì)大幅增加。

越來越多的新三板企業(yè)奔赴IPO，提前布局至關(guān)重要。關(guān)注公眾號(hào)“NBD財(cái)訪”進(jìn)入微信平臺(tái)，獲取最優(yōu)質(zhì)新三板公司董事長(zhǎng)的深度訪談，在此前專訪的企業(yè)中，金宏氣體等公司的IPO申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理，確成硅化等6家公司已進(jìn)行IPO輔導(dǎo)。

撤回上市申請(qǐng)復(fù)牌首日暴跌

停牌接近一年的邁奇化學(xué)昨日（5月9日）復(fù)牌，投資者卻高興不起來，公司股價(jià)開盤即暴跌，截至收盤股價(jià)跌幅高達(dá)69.23%，成交399.3萬元，許多IPO集郵黨表示已“哭暈”。

邁奇化學(xué)主營(yíng)化工溶劑、化工助劑及電子化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2016年年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為3.95億元，同比增長(zhǎng)22.65%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5463.35萬元，同比增長(zhǎng)66.24%。公司處于創(chuàng)新層，采用做市轉(zhuǎn)讓交易方式，有兩家做市商，分別是方正證券、中信證券。

年報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)绱肆裂鄣墓荆瑸楹螘?huì)撤回上市申請(qǐng)？公司公告顯示，撤回原因?yàn)?ldquo;由于公司2017年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)2017年上半年同比業(yè)績(jī)大幅下滑，可能出現(xiàn)不滿足《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》中上市條件的情形。”

記者還注意到，2017年2月24日，邁奇化學(xué)在證監(jiān)會(huì)組織的首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查中中簽。4月6日，該公司即發(fā)布公告，撤回IPO申請(qǐng)材料，終止IPO事項(xiàng)。

值得注意的是，此前在公司宣布IPO之后，公司股價(jià)曾一路上漲，每股從7.28元上漲至14.30元，漲幅高達(dá)96.43%。由于受到IPO“集郵黨”的熱捧，股東人數(shù)也從掛牌時(shí)的21人變?yōu)?016年報(bào)披露的212人。

復(fù)牌之前，邁奇化學(xué)總股本為0.77億股，市值為11億元，市盈率為20.14倍。該公司屬于鋰電池概念股，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，整體鋰電池板塊最新市盈率（TTM，算術(shù)平均）為70.66倍，估值差距巨大。昨日暴跌后，邁奇化學(xué)的市盈率僅為6.19倍。

業(yè)績(jī)變臉或成集郵最大變數(shù)

南山投資創(chuàng)始合伙人周運(yùn)南告訴記者：“邁奇化學(xué)復(fù)牌作為一個(gè)標(biāo)志性事件，創(chuàng)下了新三板多個(gè)‘第一’：第一家在IPO受理停牌一年后，申請(qǐng)終止IPO；第一家在IPO停牌期間，主動(dòng)披露業(yè)績(jī)大幅下滑和預(yù)虧；第一家在IPO停牌期間，被證監(jiān)會(huì)隨機(jī)抽查抽中；第一家終止IPO后，回新三板復(fù)牌交易。”

“復(fù)牌首日暴跌也在市場(chǎng)普遍預(yù)期當(dāng)中，這給了我們新三板投資者一個(gè)警醒，掛牌企業(yè)IPO不可預(yù)見和不可控的內(nèi)部和外部因素太多，有機(jī)會(huì)也有風(fēng)險(xiǎn)，很可能還沒嘗到甜頭卻被挨了一棍。”周運(yùn)南補(bǔ)充道。

作為新三板二級(jí)市場(chǎng)知名投資者，周運(yùn)南對(duì)IPO集郵行為提出三條建議，“一是若要重倉某只擬IPO票，必須是熟悉的公司，至少自己親自要去現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研過的公司。二是如果不是熟悉的公司，可以采廣撒網(wǎng)的集郵策略，分散購入多家，組合投資以降低風(fēng)險(xiǎn)。三是在（企業(yè)）輔導(dǎo)驗(yàn)收后，受理停牌前，適當(dāng)將手上票出部分，將成本降低。以低成本甚至零成本陪同IPO，以低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)去搏取IPO收益。”

聯(lián)訊證券新三板研究院接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，聯(lián)訊證券在五月上旬發(fā)布的年報(bào)專題報(bào)告中，對(duì)擬IPO企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加大趨勢(shì)，已向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，二級(jí)市場(chǎng)上IPO概念股的炒作熱潮也在逐漸消退。

此外，聯(lián)訊證券新三板研究院認(rèn)為，業(yè)績(jī)“黑天鵝”的情況，投資者確實(shí)很難防范。2016年報(bào)顯示，已公布年報(bào)的374家新三板擬IPO企業(yè)平均凈利潤(rùn)為5389.16萬元，同比增幅僅為3.78%，這一數(shù)據(jù)普遍低于市場(chǎng)預(yù)期。業(yè)績(jī)下滑的擬IPO企業(yè)有119家，其中20家企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了50%以上的下滑。

聯(lián)訊證券新三板研究院預(yù)計(jì)，未來數(shù)月內(nèi)，因業(yè)績(jī)及其他因素，新三板已申報(bào)IPO企業(yè)撤回申請(qǐng)材料，以及已進(jìn)入上市輔導(dǎo)企業(yè)中止上市輔導(dǎo)案例，將會(huì)大幅增加。因此投資者應(yīng)以正確的心態(tài)看待擬IPO概念股，充分意識(shí)到新三板企業(yè)IPO的不確定風(fēng)險(xiǎn)性，切勿押寶。