導(dǎo)讀 富國(guó)大通投研中心認(rèn)為：本周市場(chǎng)再次出現(xiàn)大幅度的調(diào)整概率不大，指數(shù)在3125一帶的支撐較為有效，近期市場(chǎng)可能會(huì)持續(xù)迎來(lái)消息面上的春風(fēng)。近期在市場(chǎng)穩(wěn)定性逐漸加強(qiáng)的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走出雙底反彈的概率越來(lái)越高，市場(chǎng)在整體低迷的情況下依然有投資亮點(diǎn)。 富國(guó)大通證券市場(chǎng)要聞點(diǎn)評(píng) 1、上市公司一季度凈利潤(rùn)同比增三成 截至4月28日晚9時(shí)，滬深兩市共3032家上市公司披露的2017年一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，一季度共實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)5158億元，同比增長(zhǎng)30.67%；盈利公司數(shù)量達(dá)2600家，虧損公司達(dá)432家。在凈利潤(rùn)增幅方面，有483家公司一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)翻倍。其中，深物業(yè)、冠城大通、中再資環(huán)的凈利潤(rùn)增幅分別達(dá)到52167%、24762%、16382%。 富國(guó)大通認(rèn)為，一季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能跟同期一季度業(yè)績(jī)基數(shù)偏低有關(guān)，另外一季度宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了向好的走勢(shì)，GDP同比增長(zhǎng)6.9%，在周期性補(bǔ)庫(kù)存和固定資產(chǎn)投資雙重驅(qū)動(dòng)下，一季度交出了漂亮的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。我們認(rèn)為如果一季度宏觀數(shù)據(jù)見(jiàn)頂，二季度略微回落的可能性比較大。因?yàn)樯鲜鰞蓚€(gè)因素在二季度將出現(xiàn)弱化的表現(xiàn)，周期股的走勢(shì)不被看好，白酒股整體漲幅偏高，醫(yī)藥股將有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。 2、李克強(qiáng)：推動(dòng)國(guó)有資本向中高端和新興產(chǎn)業(yè)集中 4月27日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)考察中國(guó)航天科工集團(tuán)并主持召開(kāi)中央企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)。李克強(qiáng)指出，振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換、走轉(zhuǎn)型升級(jí)之路，央企要當(dāng)好排頭兵。一方面，緊扣國(guó)家重大戰(zhàn)略需求和推進(jìn)“中國(guó)制造2025”，優(yōu)化資源配置，推動(dòng)國(guó)有資本向產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈中高端和新興產(chǎn)業(yè)集中，發(fā)展具有前瞻性、顛覆性的新技術(shù)和能夠發(fā)揮市場(chǎng)空間大這一獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的新模式、新業(yè)態(tài)，搶占未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)。另一方面，運(yùn)用新技術(shù)和“互聯(lián)網(wǎng)+”推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升，加快生產(chǎn)、管理、營(yíng)銷(xiāo)等模式變革，在轉(zhuǎn)型升級(jí)中使傳統(tǒng)行業(yè)“脫胎換骨”。 富國(guó)大通認(rèn)為，李克強(qiáng)總理指出了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的關(guān)鍵。央企占用的資源整體遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了民營(yíng)企業(yè)，在供給側(cè)改革的持續(xù)實(shí)施下，過(guò)剩產(chǎn)能壓縮是一方面，另一方面就是能夠滿(mǎn)足未來(lái)需求端的供給，而未來(lái)需求端來(lái)自于高端的制造業(yè)，例如工業(yè)4.0，新興產(chǎn)業(yè)中的物聯(lián)網(wǎng)，智能家居，智慧化城市等等。從投資機(jī)會(huì)上符合社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)中才能夠有上市公司的巨頭出現(xiàn)，而傳統(tǒng)的食品飲料等消費(fèi)行業(yè)的格局不會(huì)出現(xiàn)特別大的變化，也不容易再走出黑馬型上市公司。 3、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，價(jià)值投資是未來(lái)股市的主旋律 11年1月，以90元的發(fā)行價(jià)，上市后最高88.8元，中簽者悉數(shù)被套，最新股價(jià)1.82元，還是“一”字跌停，這就是華銳風(fēng)電，現(xiàn)如今已被披星戴帽成為*ST銳電。公司上市多年，年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)僅2014年度一年盈利，還只有8000多萬(wàn)元，其他年度的虧損金額大部分是每年數(shù)十億元，投資者損失慘重。 富國(guó)大通認(rèn)為,監(jiān)管層下決心出手整治二級(jí)市場(chǎng)炒作，圍堵“假高送轉(zhuǎn)”、“忽悠式并購(gòu)重組”、鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)分紅等。我們認(rèn)為市場(chǎng)的投資邏輯出現(xiàn)了巨大的變化。A股市場(chǎng)歷來(lái)投機(jī)氛圍濃厚，操縱股價(jià)等違法違規(guī)案例層出不窮，甚至于眾多投資者達(dá)成了市值小的股票容易炒的投資邏輯。但伴隨著監(jiān)管的加強(qiáng)，新股上市速度加快，預(yù)計(jì)17年500家將新股IPO，新股上市的速度與美國(guó)股票市場(chǎng)1999-2010年平均每年上市公司數(shù)量較為接近，所以注冊(cè)制是否推出并不影響高估值的中小創(chuàng)市場(chǎng)不斷的殺估值，市場(chǎng)的資金逐漸的從炒作高估值的概念股、故事股逐步向業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)的價(jià)值型的股票進(jìn)行投資。而類(lèi)似于華銳風(fēng)電這類(lèi)不斷虧損的股票最終的結(jié)果就是退市或者遭到投資者的拋棄成為交易量呆板的仙股。 4、美日央行縮表預(yù)期加強(qiáng)，全球貨幣寬松時(shí)代或終結(jié) 4月11日，日本央行首次提及了退出寬松政策的方法，其中利率水平與資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模將成為退出政策的一大熱門(mén)議題。大洋彼岸的美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行也同時(shí)發(fā)聲：將分別于4月18日、20日和25日測(cè)試小規(guī)模出售所持有的按揭抵押貸款證券(MBS)，且3次測(cè)試的總額將不會(huì)超過(guò)2億美元。 富國(guó)大通認(rèn)為，美日央行縮表預(yù)期強(qiáng)烈，我國(guó)銀行業(yè)縮表也將會(huì)同步進(jìn)行，防止貨幣鏈價(jià)值扭曲。在縮表的過(guò)程中銀行表外資產(chǎn)規(guī)模將出現(xiàn)明顯收縮，尤其是銀行理財(cái)規(guī)模出現(xiàn)下降，對(duì)A股和債券市場(chǎng)都將形成資金面的壓力。 市場(chǎng)回顧與展望 1市場(chǎng)分析： 上周上證指數(shù)漲跌幅：-0.58% 中小板指漲跌幅：-0.77% 創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅：0.64% （數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)） 市場(chǎng)出現(xiàn)了連續(xù)三周的調(diào)整，主要原因由于近期密集的利空因素釋放過(guò)多。三月底郭主席上任后連續(xù)密集發(fā)文，指出銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題，展開(kāi)專(zhuān)項(xiàng)整治工作，通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管控制銀行業(yè)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，尤其在輝山乳業(yè)等企業(yè)連續(xù)出現(xiàn)違約的情況下似乎銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，而近期民生銀行、北京銀行、南京銀行股價(jià)也出現(xiàn)了快速回落的走勢(shì)，銀行股整體走弱是大盤(pán)周前期下跌的一個(gè)主要因素。另外，前期機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖漲幅巨大的消費(fèi)板塊尤其是白酒個(gè)股也出現(xiàn)了獲利回吐的跡象，水井坊、洋河股份等周五出現(xiàn)了放量下跌的走勢(shì)。主題性炒作的機(jī)會(huì)在證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打的背景下難以為繼，前期炒作后跌幅較大雄安板塊反彈無(wú)力，港口板塊難以走出持續(xù)反彈的走勢(shì)。權(quán)重股下跌和題材股炒作熄火的背景下整體市場(chǎng)并沒(méi)有較好的投資機(jī)會(huì)。 本周市場(chǎng)我們認(rèn)為再次出現(xiàn)大幅度的調(diào)整概率不大，指數(shù)在3125一帶的支撐較為有效，習(xí)總書(shū)記在政治局會(huì)議上強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，金融活經(jīng)濟(jì)活，維護(hù)金融安全的指示，說(shuō)明金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性至關(guān)重要，所以近期市場(chǎng)可能會(huì)持續(xù)迎來(lái)消息面上的春風(fēng)。 過(guò)去的一年多時(shí)間，市場(chǎng)主要以大盤(pán)股上漲為主，中小創(chuàng)整體低迷。近期在市場(chǎng)穩(wěn)定性逐漸加強(qiáng)的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走出雙底反彈的概率越來(lái)越高，我們注意到類(lèi)似于創(chuàng)業(yè)板龍頭網(wǎng)宿科技等創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重股開(kāi)始走出漲停的走勢(shì)，部分資金還是很青睞業(yè)績(jī)具有增長(zhǎng)基礎(chǔ)的中小創(chuàng)的成長(zhǎng)龍頭，所以市場(chǎng)在整體低迷的情況下依然有投資亮點(diǎn)。 2熱點(diǎn)概念 熱點(diǎn)概念：河北機(jī)場(chǎng)群 關(guān)注理由：媒體報(bào)道，“十三五”期間，京津冀三地機(jī)場(chǎng)將重點(diǎn)打造世界級(jí)機(jī)場(chǎng)群，河北省將投資400億元完善省內(nèi)機(jī)場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，還將建設(shè)30個(gè)以上通用機(jī)場(chǎng)。河北機(jī)場(chǎng)集團(tuán)將積極實(shí)施航空大眾化和北京門(mén)戶(hù)機(jī)場(chǎng)“兩大戰(zhàn)略”，走差異化發(fā)展道路，大力開(kāi)發(fā)低成本、航空旅游等特定市場(chǎng)，助力京津冀世界級(jí)機(jī)場(chǎng)群建設(shè)。 業(yè)內(nèi)表示，京津冀協(xié)同發(fā)展為國(guó)家戰(zhàn)略，雄安新區(qū)的設(shè)立，標(biāo)志著京津冀協(xié)同發(fā)展邁出了具有歷史意義的關(guān)鍵一步。雄安新區(qū)建設(shè)將成為打造京津冀機(jī)場(chǎng)群的一個(gè)新的有力支撐點(diǎn)。河北省建設(shè)30個(gè)以上通用機(jī)場(chǎng)，總數(shù)將位居全國(guó)前列，成為全國(guó)通用機(jī)場(chǎng)大省，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈提供巨大機(jī)會(huì)。 熱點(diǎn)概念：基因醫(yī)療 關(guān)注理由：我國(guó)將進(jìn)一步推進(jìn)基因技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并以多項(xiàng)舉措推進(jìn)相關(guān)技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域的應(yīng)用。 據(jù)了解，今年年內(nèi)，我國(guó)將正式啟動(dòng)國(guó)家基因庫(kù)二期工程建設(shè)，預(yù)計(jì)5年內(nèi)基因數(shù)據(jù)總量超過(guò)美歐日三大基因庫(kù)總和。同時(shí)，我國(guó)將加速建立從基因檢測(cè)到個(gè)體化精準(zhǔn)免疫的基因技術(shù)體系和基礎(chǔ)設(shè)施。此外，我國(guó)將出臺(tái)相關(guān)政策，對(duì)經(jīng)確定為創(chuàng)新醫(yī)療器械的基因檢測(cè)產(chǎn)品等，按照創(chuàng)新醫(yī)療器械審批程序優(yōu)先審查，加快創(chuàng)新醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目進(jìn)入醫(yī)療體系，促進(jìn)新技術(shù)進(jìn)入臨床使用。 我國(guó)在疾病篩查、癌癥治療、慢性病治療等領(lǐng)域需求巨大。隨著基因醫(yī)療進(jìn)入臨床應(yīng)用，上述三大領(lǐng)域和相關(guān)市場(chǎng)將率先進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)總市場(chǎng)規(guī)模到2020年將達(dá)到3000億元。 熱點(diǎn)概念：核電核能 關(guān)注理由：4月21日，中國(guó)通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)重大裝備辦公室在浙江慈溪召開(kāi)“壓水堆核電站反應(yīng)堆壓力容器密封環(huán)工業(yè)運(yùn)行總結(jié)匯報(bào)暨國(guó)產(chǎn)化成果推廣會(huì)”宣布：壓水堆核電站反應(yīng)堆壓力容器密封環(huán)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，這是我國(guó)核電裝備國(guó)產(chǎn)化的又一重要突破。 據(jù)科技日?qǐng)?bào)4月26日消息，反應(yīng)堆壓力容器密封環(huán)是確保壓力邊界完整性和核電站安全運(yùn)行的重要部件，過(guò)去長(zhǎng)期被少數(shù)外國(guó)公司壟斷，不僅價(jià)格居高不下，而且嚴(yán)重影響了核電裝備自主化進(jìn)程。 寧波天生公司在國(guó)家能源局的組織協(xié)調(diào)下，自2007年以來(lái)致力于O形密封環(huán)和C形密封環(huán)的研發(fā)，對(duì)壓力容器密封環(huán)的密封機(jī)理、材料和加工工藝等關(guān)鍵技術(shù)開(kāi)展攻關(guān)和試驗(yàn)研究。在中國(guó)核動(dòng)力研究設(shè)計(jì)院、中國(guó)一重集團(tuán)和秦山核電等單位的大力配合和支持下，先后完成了廠內(nèi)密封環(huán)樣件密封性能試驗(yàn)、模擬工程應(yīng)用工況試驗(yàn)和壓縮壽命試驗(yàn)；在制造廠家完成了13臺(tái)壓力容器水壓試驗(yàn)；在8臺(tái)核電機(jī)組進(jìn)行了冷態(tài)試驗(yàn)和熱態(tài)試驗(yàn)。經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的逐項(xiàng)試驗(yàn)考核和專(zhuān)家評(píng)審、鑒定，于2015年開(kāi)始投入商業(yè)應(yīng)用。先后在秦山一期30萬(wàn)千瓦機(jī)組完成了O形密封環(huán)一個(gè)換料周期的工程應(yīng)用和役后檢查；在方家山1號(hào)機(jī)組和2號(hào)機(jī)組完成了C形密封環(huán)一個(gè)換料周期的工程應(yīng)用和役后檢查。經(jīng)專(zhuān)家評(píng)審認(rèn)為，役后的O形密封環(huán)和C形密封環(huán)整體完好，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)褶皺、開(kāi)裂、脫落和起皮等現(xiàn)象，仍處于可用狀態(tài)，其性能優(yōu)于進(jìn)口產(chǎn)品。目前，秦山一期、方家山1、2號(hào)機(jī)組在新的換料周期仍繼續(xù)采用寧波天生公司國(guó)產(chǎn)密封環(huán)，機(jī)組運(yùn)行穩(wěn)定。 聲明：文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。