近期，業(yè)內(nèi)傳出某大行大額贖回委外產(chǎn)品，其它銀行也有贖回，委外業(yè)務(wù)的縮水已成趨勢，對基金公司的影響較大。

銀行受累考核大舉贖回委外產(chǎn)品

近期，多方渠道都流傳稱某大行在一周內(nèi)分批贖回多只委外產(chǎn)品，并且，該銀行不僅贖回了基金公司的幾只產(chǎn)品，也贖回了委托給其它機(jī)構(gòu)管理的產(chǎn)品。基金君向多家基金公司人士詢問，得到的反饋是公募遭到的贖回有限，主要贖回的是基金專戶及券商資管產(chǎn)品。

又一出“債市驚魂”？

直觀的表現(xiàn)在于4月18日晚間，鵬華弘達(dá)A單位凈值暴漲98.1%，而從2016年年報中可以發(fā)現(xiàn)，該基金A類份額的機(jī)構(gòu)持有人占比接近100%，個人投資者僅持有5.77萬份，占比不足0.01%?？梢?，凈值暴漲的最大推手正是機(jī)構(gòu)投資者的贖回。近期發(fā)生大額贖回的并不僅是這一只，還有一些基金單日凈值漲幅超過10%，且大多為偏債混合型產(chǎn)品。

基金君發(fā)現(xiàn)，一些股份制銀行、城商行在近期也出現(xiàn)了或多或少的贖回，而這依然歸因于MPA的持續(xù)影響。一家城商行業(yè)務(wù)部人士坦言，“MPA的考核相當(dāng)嚴(yán)格，對于不少銀行來說，表外理財納入監(jiān)管意味著一些業(yè)務(wù)需要遭到清理，此時回籠資金或許才能應(yīng)對突發(fā)情況。”在該人士看來，債券市場的去杠桿依然沒有結(jié)束，“銀行的重心本就不在委外上，撤回委外的部分可以更好地投入其他業(yè)務(wù)。”

有基金公司人士表示，在年初不少委外產(chǎn)品到期時其實有過一波調(diào)整，但幅度并不大，銀行只是將一些去年業(yè)績未達(dá)標(biāo)的產(chǎn)品進(jìn)行了重新投放，隨著銀行流動性的逐漸緊張，調(diào)整的力度越來越大，“城商行近期資金較緊，而回籠委外資金是最快也是最效率的舉動。”

基金公司應(yīng)對委外贖回

對部分委外規(guī)模較大的基金公司來說，銀行的舉動固然在情理之中，但帶來的影響確實不小。“我們最近從銀行股東處的反饋來看，下半年股東給予的委外資金規(guī)模將出現(xiàn)下滑，短期來看，超過10億元，股東都要經(jīng)過反復(fù)斟酌。”一家小銀行系基金公司人士對基金君坦言。

滬上一家小型基金公司人士表示，“當(dāng)初談的時候雖然也考慮過機(jī)構(gòu)撤出帶來的影響，不過，事到臨頭，還是有點手足無措，只能將銀行資金拱手讓出去。”另外，華南一家大型基金公司產(chǎn)品部人士也表示，公司原本去庫存已經(jīng)將債券型產(chǎn)品發(fā)行完畢，近期本打算轉(zhuǎn)向發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品，但而對銀行委外贖回，公司目前各部門重心都開始轉(zhuǎn)向持續(xù)營銷。“雖然委外產(chǎn)品都是機(jī)構(gòu)私人訂制的，在銀行大規(guī)模撤出后，訂制產(chǎn)品剩下的規(guī)模對于運(yùn)營來說反而變成了累贅，如果大批次清盤，又會對公司本身造成影響，只能先進(jìn)行持續(xù)營銷，看能否將規(guī)模做起來。”他說。

隨著銀行持續(xù)贖回，未來基金迷你化的現(xiàn)象也會越發(fā)頻繁，如何保證機(jī)構(gòu)退出后的運(yùn)作是現(xiàn)階段基金公司對于委外產(chǎn)品首要考慮的問題，畢竟規(guī)?？s水已經(jīng)是不可逆的大趨勢。