每經(jīng)編輯 何建川

一季報(bào)密集披露，多家上市公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，如京東方A預(yù)增20~22倍，多家機(jī)構(gòu)也對(duì)一季報(bào)超預(yù)期公司進(jìn)行了關(guān)注。此外，在紙廠盈利能力改善的情況下，昨日又有6家紙廠宣布提價(jià)。在聯(lián)通因混改停牌后，據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，今年央企混改將進(jìn)一步擴(kuò)圍，第二批試點(diǎn)目前正在醞釀之中，有望年內(nèi)啟動(dòng)。

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【早間市場(chǎng)速遞】

宏觀看點(diǎn)

為進(jìn)一步加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，近日，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)一步加強(qiáng)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作，切實(shí)處置一批重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，消除一批風(fēng)險(xiǎn)隱患，嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

保監(jiān)會(huì)：保持監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)，堅(jiān)決治理市場(chǎng)亂象，堅(jiān)決查處違法違規(guī)問(wèn)題。高度警惕、嚴(yán)密防范金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)把防控風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

國(guó)家電網(wǎng)將成立國(guó)家電網(wǎng)公司服務(wù)雄安新區(qū)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組，組建國(guó)網(wǎng)河北雄安新區(qū)供電公司，研究編制雄安新區(qū)電網(wǎng)初步規(guī)劃。

國(guó)開(kāi)行成立雄安新區(qū)規(guī)劃建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組：及時(shí)提供規(guī)劃貸款，并制定相應(yīng)的配套融資規(guī)劃；為新區(qū)征地、拆遷、安置等起步階段提供融資服務(wù)。

4月10日環(huán)保部網(wǎng)站：截至4月7日晚，參與第一輪大氣污染防治強(qiáng)化督查的28個(gè)督查組已全部到位，并與被督查城市開(kāi)展工作對(duì)接，正式啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)督查工作。5600人，全年25輪，為期一年，聚焦“2+26”城市，一場(chǎng)規(guī)模空前、時(shí)間跨度大的強(qiáng)化督查，已經(jīng)在京津冀及周邊污染傳輸通道上的28個(gè)城市正式啟動(dòng)。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，今年央企混改將進(jìn)一步擴(kuò)圍，第二批試點(diǎn)目前正在醞釀之中，有望年內(nèi)啟動(dòng)。

產(chǎn)業(yè)觀察

經(jīng)過(guò)一季度票房的沉寂，市場(chǎng)對(duì)4月票房預(yù)期提升。進(jìn)口大片《速度與激情8》將于4月14日在國(guó)內(nèi)上映，上映首周的排片占比高達(dá)90%以上?！端?》國(guó)內(nèi)票房能否順利破20億元（《速7》國(guó)內(nèi)票房超20億元）將成為今年觀影情緒的試金石。二季度后續(xù)上映的進(jìn)口片還包括《變形金剛5》、《加勒比海盜5》等進(jìn)口大作，預(yù)期將推動(dòng)二季度全國(guó)票房同比恢復(fù)增長(zhǎng)。

彭博：截至上周五，貴州茅臺(tái)成為全球市值最高的酒廠，超過(guò)出品Johnnie Walker的帝亞吉?dú)W。

中國(guó)機(jī)器人連續(xù)四年蟬聯(lián)銷量世界第一，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)發(fā)展機(jī)器人產(chǎn)業(yè)省份達(dá)28個(gè)，產(chǎn)業(yè)園區(qū)有40多個(gè)，機(jī)器人企業(yè)超過(guò)500家，但進(jìn)口機(jī)器人占國(guó)內(nèi)九成市場(chǎng)。

國(guó)家新聞出版廣電總局近日印發(fā)的《印刷業(yè)“十三五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃》明確，到“十三五”期末，綠色印刷產(chǎn)值占印刷總產(chǎn)值的比重超過(guò)25%，數(shù)字印刷的年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，4月10日，發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布“關(guān)于有序放開(kāi)發(fā)用電計(jì)劃的通知”。通知提出，將加快組織發(fā)電企業(yè)與購(gòu)電主體簽訂發(fā)購(gòu)電協(xié)議，逐年減少既有燃煤發(fā)電企業(yè)計(jì)劃電量；新核準(zhǔn)發(fā)電機(jī)組積極一律納入市場(chǎng)化交易；認(rèn)真制定優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃，允許優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃指標(biāo)有條件市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓等。有分析師表示，2016年市場(chǎng)化交易電量約占全社會(huì)用電量的19%。若煤電計(jì)劃電量縮小至上年的80%，預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)交易規(guī)模可擴(kuò)大至35%-40%，火電和售電板塊將率先受益。

昨日又有6家紙廠宣布提價(jià)，提價(jià)幅度為100元~300元/噸不等。

證券市場(chǎng)

截至3月31日，今年滬深兩市共完成IPO定價(jià)123筆，合計(jì)募資總規(guī)模達(dá)589.06億元，已超越2016年上半年募資總額，創(chuàng)下六年來(lái)首季新高。

萬(wàn)東醫(yī)療：美年健康實(shí)控人逾16億元受讓22%公司股份。

特斯拉公司（Nasdaq:TSLA）在美國(guó)東部時(shí)間9:35股價(jià)上漲3.4%，總市值510億美元，比通用汽車公司（NYSE:GM）市值高17億美元。這是特斯拉在不久前市值超過(guò)美國(guó)第二大汽車公司福特（Ford Motor）后首次超過(guò)第一大汽車公司。

公司動(dòng)態(tài)

東旭光電設(shè)立海外石墨烯研發(fā)應(yīng)用中心，主攻癌癥與DNA檢測(cè)。

京東方A：一季度凈利預(yù)增20-22倍。

*ST釩鈦：2016年虧損59億，2017年一季度預(yù)盈2億-2.30億。

【隔夜外盤搶報(bào)】

周一美國(guó)三大股指微幅收漲。道指收漲0.01%，報(bào)20658.02點(diǎn)；納指收漲0.05%，報(bào)5880.93點(diǎn)；標(biāo)普收漲0.07%，報(bào)2357.16點(diǎn)。

WTI原油期貨收漲0.84美元，漲幅1.61%，報(bào)53.08美元/桶。布倫特6月原油期貨收漲0.74美元，漲幅1.34%，報(bào)55.98美元/桶。

LME期鋅收跌2.7%，報(bào)2618美元/噸，創(chuàng)1月6日以來(lái)收盤新低。LME期銅收跌1.5%，報(bào)5747美元/噸，延續(xù)之前跌破100日均線切入位5800美元/噸的支撐。LME期鋁收跌1.8%，報(bào)1926.50美元/噸。

富時(shí)泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收跌0.03%，報(bào)1502.25點(diǎn)，歐洲STOXX 600指數(shù)收平。 德國(guó)DAX 30指數(shù)收跌0.1%； 法國(guó)CAC 40指數(shù)收跌0.4%； 英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收漲0.1%，中盤股漲0.2%至19270.60點(diǎn)、創(chuàng)收盤紀(jì)錄新高。

【晚間焦點(diǎn)點(diǎn)睛】

LED封裝行業(yè)景氣度高

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隨著LED行業(yè)的回暖，LED封裝行業(yè)也水漲船高。例如，利亞德等小間距LED顯示龍頭企業(yè)近年來(lái)持續(xù)高速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，體現(xiàn)了當(dāng)前小間距LED顯示行業(yè)的高景氣，隨著小間距LED顯示的市場(chǎng)規(guī)模正快速擴(kuò)大，下游的旺盛需求及技術(shù)進(jìn)步也帶動(dòng)了LED芯片和封裝消耗量快速成長(zhǎng)。

昨日，國(guó)內(nèi)LED封裝行業(yè)龍頭之一國(guó)星光電（002449）的官方微信公眾號(hào)報(bào)道稱，2016年公司RGB LED封裝業(yè)務(wù)取得營(yíng)收12億元，而2017年第一季度該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷3.7億元，同比增長(zhǎng)100%。4月8日下午，公司負(fù)責(zé)RGB LED封裝的事業(yè)部舉行二季度誓師大會(huì)，目標(biāo)是在未來(lái)的100天內(nèi)，RGB LED封裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷5億元。為此，各任務(wù)單位還簽署了“軍令狀”。

2016年，國(guó)星光電實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.92億元，同比增長(zhǎng)20%，并預(yù)計(jì)今年一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)區(qū)間為30%-50%（2016年一季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)8.37%）。公司的小間距LED產(chǎn)品已向艾比森、洲明科技等國(guó)內(nèi)LED顯示屏龍頭企業(yè)供貨。

電改重要文件出臺(tái)

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近日，國(guó)家發(fā)改委與國(guó)家能源局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于有序放開(kāi)發(fā)用電計(jì)劃的通知》。文件的主要內(nèi)容有：1、加快發(fā)用電企業(yè)間進(jìn)行直供電的規(guī)模，電網(wǎng)企業(yè)保障執(zhí)行。2、逐步減少存量煤電計(jì)劃電量，2017年煤電計(jì)劃電量不高于上年的80%，新煤電機(jī)組全部市場(chǎng)化交易。3、允許優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃指標(biāo)轉(zhuǎn)讓，市場(chǎng)化交易的用戶不再執(zhí)行目錄電價(jià)。

有機(jī)構(gòu)對(duì)此分析認(rèn)為，本次《通知》的正式出臺(tái)代表新電改繼續(xù)大力推進(jìn)，隨著市場(chǎng)化交易規(guī)模的擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)愈發(fā)激烈，發(fā)電企業(yè)和售電公司將以價(jià)格和獲取客戶能力取勝。文件提出的減少存量煤電的計(jì)劃電量是倒逼市場(chǎng)化交易增加，而市場(chǎng)化交易最終比的是發(fā)電成本以及獲取用戶電量的能力，機(jī)組大、成本低、資源多的大型電力集團(tuán)及區(qū)域龍頭電企的優(yōu)勢(shì)將更加突出。新投產(chǎn)煤電機(jī)組不再分配計(jì)劃電量的規(guī)定將會(huì)打擊煤電產(chǎn)能增量，幫助實(shí)現(xiàn)電力供給側(cè)改革目標(biāo)。今年的政府工作報(bào)告中提出，今年要淘汰、停建、緩建煤電產(chǎn)能5000萬(wàn)千瓦以上。電力行業(yè)成為供給側(cè)改革的新領(lǐng)域，另外在今年深化混合所有制改革七大領(lǐng)域中，電力行業(yè)排在七大領(lǐng)域之首。中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2016年，全國(guó)火電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)降至4165小時(shí)，為1964年以來(lái)年度最低?；痣娦袠I(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩。

今年3月上旬，有行業(yè)人士曾表示，事實(shí)上，全社會(huì)電力需求的增長(zhǎng)對(duì)火電行業(yè)的影響大于供給側(cè)改革，目前國(guó)家正在實(shí)施電能替代計(jì)劃（即把原來(lái)用煤等其他能源的地方改為用電），主要方向?yàn)榫用袢∨?、交通運(yùn)輸、生產(chǎn)制造等；預(yù)計(jì)如果今年經(jīng)濟(jì)回暖全社會(huì)用電量回升、水電發(fā)電量減少，今年全國(guó)火電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)將同比回升。

大唐發(fā)電（601991）是五大發(fā)電集團(tuán)之一，由于公司30萬(wàn)千瓦以下的對(duì)于小火電機(jī)組占比較低，即使被要求關(guān)停對(duì)公司影響也很小。

機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注一季報(bào)超預(yù)期公司

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盡管昨日中小盤股大多出現(xiàn)調(diào)整，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）《投資早餐》近幾日晨間報(bào)道的一季報(bào)超預(yù)期公司如片仔癀、大禹節(jié)水等仍有較強(qiáng)的表現(xiàn)。昨日晚間，永輝超市（601933）發(fā)布2017年一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.6億元，同比增長(zhǎng)13.76%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.44億元，同比增長(zhǎng)57.55%，這一增速為近幾年同期最高。

對(duì)此有多家機(jī)構(gòu)在晚間發(fā)布了點(diǎn)評(píng)。有機(jī)構(gòu)指出，永輝超市此次一季報(bào)大超預(yù)期（2016年同期基數(shù)不低），主要得益于毛利率進(jìn)一步提升，團(tuán)隊(duì)管控費(fèi)用見(jiàn)效，以及報(bào)告期靈活使用賬戶資金增加利息收入等，總體看，公司由于流程優(yōu)化帶來(lái)的效率提升已成為盈利增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。還有機(jī)構(gòu)表示，公司主打生鮮制品，將受益于農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)和CPI回暖，同店增速有望持續(xù)走強(qiáng)，有利于公司釋放業(yè)績(jī)；前幾年公司持續(xù)強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張，前期拖累業(yè)績(jī)的新門店正逐漸步入成熟期，使費(fèi)用有所下降，而毛利率也將因?yàn)楣疽?guī)模優(yōu)勢(shì)的逐漸體現(xiàn)而上升。另有機(jī)構(gòu)指出，公司已進(jìn)入門店擴(kuò)張帶來(lái)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，同時(shí)加強(qiáng)供應(yīng)鏈資源整合，降低采購(gòu)成本，客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向年輕群體轉(zhuǎn)變將不斷提升毛利率。

另外，昨日國(guó)內(nèi)白卡紙行業(yè)龍頭之一博匯紙業(yè)（600966）發(fā)布一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.97億元（去年全年業(yè)績(jī)?yōu)?億元），同比大幅增長(zhǎng)1768%。近10年，公司業(yè)績(jī)最高的年份為2008年，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.54億元。有機(jī)構(gòu)指出，白卡紙行業(yè)目前呈現(xiàn)需求高增長(zhǎng)、行業(yè)集中度提高、17/18年無(wú)新增產(chǎn)能的局面，預(yù)計(jì)明年隨著行業(yè)內(nèi)某廠家搬遷將影響6%的供給。今年3月25日，博匯紙業(yè)曾再度對(duì)白卡紙?zhí)醿r(jià)，預(yù)計(jì)將對(duì)二季度業(yè)績(jī)形成支持。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）《投資早餐》近日還對(duì)面板行業(yè)淡季不淡做了報(bào)道，昨晚行業(yè)龍頭京東方A預(yù)告，一季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)超20倍。