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每經(jīng)記者 鄢銀嬋  每經(jīng)編輯 姚治宇

3月17日晚間，西南證券發(fā)布公告稱，其收到《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書(shū)》，因公司在從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)活動(dòng)中涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，在九好集團(tuán)與鞍重股份重組過(guò)程中，西南證券擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)，立案調(diào)查因此而起的概率較大。若此，九好集團(tuán)“忽悠式重組”誘發(fā)的系列沖擊波或仍在持續(xù)發(fā)酵升級(jí)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，西南證券以保薦機(jī)構(gòu)身份推薦的在會(huì)投行項(xiàng)目目前有18個(gè)。

西南證券再遭立案調(diào)查

3月16日，西南證券董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記廖慶軒在接受《上海證券報(bào)》采訪時(shí)就當(dāng)前的從嚴(yán)監(jiān)管發(fā)布意見(jiàn)，稱其對(duì)行業(yè)而言是刮骨療傷。始料未及的是，僅僅一天后，自己所掌舵的西南證券竟成了被“刮”的對(duì)象。

3月17日晚間，西南證券發(fā)布公告稱收到《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書(shū)》，內(nèi)容為:“因你公司在從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)活動(dòng)中涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定,我會(huì)決定對(duì)你公司立案調(diào)查，請(qǐng)予以配合。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，3月10日，證監(jiān)會(huì)公布組織專門(mén)執(zhí)法力量查辦了一起涉嫌以虛增收入、虛構(gòu)銀行資產(chǎn)為手段，企圖將有毒資產(chǎn)裝進(jìn)上市公司的重大信息披露違法案；3月11日，鞍重股份、九好集團(tuán)及相關(guān)當(dāng)事人收到了監(jiān)管層《行政處罰事先告知書(shū)》：2013年~2015年，九好集團(tuán)通過(guò)各種手段虛增服務(wù)費(fèi)收入2.64億元，虛增2015年貿(mào)易收入57萬(wàn)元，虛構(gòu)銀行存款3億元、未披露3億元借款以銀行存款質(zhì)押。

在九好集團(tuán)與鞍重股份的重組過(guò)程中，由西南證券擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)，并在2015年11月出具了《重組預(yù)案獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查意見(jiàn)表》，表示對(duì)九好集團(tuán)從事的主要業(yè)務(wù)、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)成果及在行業(yè)中的地位進(jìn)行了核查，同時(shí)對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r、財(cái)務(wù)狀況也進(jìn)行了核查，也包括資產(chǎn)負(fù)債情況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等。

“我也是剛剛才知道這個(gè)事情，雖然之前想到了，但還是有些突然。”17日晚間，一位接近西南證券的相關(guān)人士表示，西南證券作為上述重組的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，遭到連帶責(zé)任的幾率非常大。

保薦業(yè)務(wù)被影響

上述調(diào)查事件或?qū)⒂绊懳髂献C券保薦的其他多個(gè)項(xiàng)目。

前述公告稱，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，處于立案調(diào)查期間，證監(jiān)會(huì)暫不受理公司作為保薦機(jī)構(gòu)的推薦，暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦，暫不受理公司作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)出具的文件，預(yù)計(jì)公司投資銀行業(yè)務(wù)在立案調(diào)查期間將受到影響，并可能對(duì)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊憽?/p>

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，西南證券以保薦機(jī)構(gòu)身份推薦的在會(huì)投行項(xiàng)目有18個(gè)，其中IPO項(xiàng)目10個(gè)（分別為甘肅國(guó)芳工貿(mào)集團(tuán)、合肥立方制藥、安佑生物科技集團(tuán)、湖南鹽業(yè)、深圳瑪絲菲爾時(shí)裝、東莞銘普光磁、北京新興東方航空裝備、廣東科茂林產(chǎn)化工、漢嘉設(shè)計(jì)集團(tuán)和北京百華悅邦科技），非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目6個(gè)（分別為廣匯能源、普洛藥業(yè)、茂碩電源、康恩貝、賽輪金宇和廣匯汽車(chē)），并購(gòu)重組項(xiàng)目2個(gè)（分別為真視通和華力創(chuàng)通）。

值得一提的是，對(duì)真視通和華力創(chuàng)通的并購(gòu)重組事項(xiàng)同時(shí)在今年2月22日已獲得證監(jiān)會(huì)無(wú)條件通過(guò)，目前尚未發(fā)文。

2016年6月23日，西南證券發(fā)布公告稱，因公司涉嫌未按規(guī)定履行職責(zé)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。截至目前，該次被立案調(diào)查所涉項(xiàng)目究竟是什么尚無(wú)從得知，不過(guò)隨后*ST興業(yè)、潤(rùn)邦股份、雷曼股份、華力創(chuàng)通、真視通、誠(chéng)益通、鞍重股份和高鴻股份等8家上市公司同時(shí)發(fā)布公告稱“并購(gòu)重組申請(qǐng)被證監(jiān)會(huì)暫停審核”，原因均是因?yàn)槲髂献C券被立案調(diào)查。

“證監(jiān)會(huì)之前對(duì)相關(guān)行政許可實(shí)施程序作了一定修改，九好集團(tuán)出事后，其實(shí)也想到了西南證券要遭牽連，但沒(méi)想到相關(guān)業(yè)務(wù)仍然要被波及。”上述接近西南證券的人士表示。

2016年業(yè)績(jī)下滑超業(yè)內(nèi)平均水平

根據(jù)上述調(diào)查事項(xiàng)，西南證券評(píng)估稱，預(yù)計(jì)公司投資銀行業(yè)務(wù)在立案調(diào)查期間將受到影響，并可能對(duì)公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊憽?/p>

據(jù)西南證券發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，近年來(lái)其投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速：2015年，投行業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)分別為13.80億元、11.49億元，分別同比增長(zhǎng)47.64%、166.6%；2016年上半年，投行業(yè)務(wù)則成為公司四大業(yè)務(wù)板塊中唯一同比上漲的領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)9.41億元、8.03億元，分別同比增長(zhǎng)54.36%、54.46%。

“投行業(yè)務(wù)是西南證券比較賺錢(qián)的板塊，在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力也比較強(qiáng)。”上述人士表示。公開(kāi)資料也顯示，2015年、2016年上半年，其投行業(yè)務(wù)的利潤(rùn)在總利潤(rùn)中占比分別達(dá)26.93%、82.52%。

不過(guò)，今年1月，公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)減公告，預(yù)計(jì)2016年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比下降65%-75%；而據(jù)其他可比的20多家上市券商中，營(yíng)收和凈利潤(rùn)較2015年平均降幅則在40%～50%之間。

而對(duì)西南證券來(lái)說(shuō)，更大的挑戰(zhàn)或在“丟項(xiàng)目”。公開(kāi)資料顯示，2016年受立案調(diào)查影響，包括奧馬電器等均發(fā)公告稱將終止與西南證券的保薦承銷協(xié)議，改聘其他券商。

（實(shí)習(xí)生陳月花對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）