隨著中國(guó)貨幣政策指向去杠桿，多數(shù)分析師認(rèn)為今年的投資機(jī)會(huì)在股市。

摩根士丹利近日發(fā)布了一份重磅報(bào)告，預(yù)計(jì)中國(guó)股市將迎來黃金十年，今年上證綜指將達(dá)到4400點(diǎn)。這是迄今為止，國(guó)際投行對(duì)中國(guó)股市做出的最樂觀預(yù)測(cè)。

摩根士丹利宏觀報(bào)告

這份報(bào)告是由摩根士丹利策略師Jonathan Garner牽頭完成的，長(zhǎng)達(dá)118頁(yè)。該報(bào)告的關(guān)鍵信息是中國(guó)能夠邁入高收入經(jīng)濟(jì)體行列，中國(guó)有能力回避金融沖擊，走出中等收入陷阱，而其他新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體很少能做到這一點(diǎn)。

中國(guó)債務(wù)規(guī)模相對(duì)GDP在新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體中處于較高水平

摩根士丹利認(rèn)為，如果投資者買入并長(zhǎng)期持有中國(guó)股票，這可能不是一個(gè)平穩(wěn)的過程，但最終會(huì)收獲驚喜。

目前中國(guó)股市面臨眾多潛在的不利因素：比如與美國(guó)潛在的貿(mào)易沖突，而且過去數(shù)年屢現(xiàn)過山車行情。

但摩根士丹利認(rèn)為這都不是事：

所有這一切的表象之下是仍在繼續(xù)發(fā)展、中等收入人群不斷壯大的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，這將推動(dòng)MSCI中國(guó)指數(shù)最終跑贏其他新興市場(chǎng)同類指數(shù)。

中國(guó)股票再次炙手可熱起來，這一點(diǎn)不僅被摩根士丹利看到。截至1月27日兩周內(nèi)，國(guó)際投資者向投資中國(guó)內(nèi)地和香港股票的交易所交易基金投入約4.69億美元。內(nèi)地資金也通過滬港通和深港通涌入香港股市，截至上周末，今年港股通流入規(guī)模達(dá)341億美元。

華爾街情報(bào)昨日發(fā)布的一份恐懼與貪婪指數(shù)顯示，中國(guó)股市投資者情緒好轉(zhuǎn)，并且短期內(nèi)已進(jìn)入極度貪婪狀態(tài)。

看好版塊

報(bào)告預(yù)測(cè)，在未來十年中，國(guó)有企業(yè)改革將有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并帶來投資機(jī)會(huì)，與此同時(shí)，消費(fèi)和服務(wù)在經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位將會(huì)增強(qiáng)。摩根士丹利建議利用信息技術(shù)、消費(fèi)和醫(yī)療保健等新經(jīng)濟(jì)板塊短期內(nèi)疲軟的機(jī)會(huì)加大投資。

摩根士丹利分析師表示：

中國(guó)A股在全球投資者投資組合中的權(quán)重將會(huì)逐漸上升，由于具有與其他全球股指相關(guān)性較低、甚至負(fù)相關(guān)的特色，因此投資中國(guó)A股是一個(gè)有效的分散風(fēng)險(xiǎn)的途徑，不過這需要時(shí)間。

很顯然，中國(guó)股市的價(jià)格形成和市場(chǎng)監(jiān)管的許多方面對(duì)全球投資者而言仍很陌生。比如停牌程序和首次公開發(fā)行股票的審批過程。

點(diǎn)位預(yù)測(cè)

摩根士丹利重申其上證綜指今年將達(dá)到4400點(diǎn)的預(yù)期，發(fā)布報(bào)告當(dāng)天該指數(shù)收于3217點(diǎn)。

未來輝煌

該報(bào)告還稱：

到2027年，中國(guó)將跨入高收入國(guó)家行列。而在過去30年中，人口2000萬(wàn)以上的國(guó)家僅有兩個(gè)實(shí)現(xiàn)這一跨越，分別是韓國(guó)和波蘭。

中國(guó)將于2027年躋身高收入國(guó)家行列

到2030年中國(guó)GDP總量將達(dá)到20萬(wàn)億美元

如果中國(guó)能夠?qū)崿F(xiàn)這一成就，那么MSCI中國(guó)指數(shù)“非?？赡?rdquo;延續(xù)之前15年的趨勢(shì)—— 以美元計(jì)價(jià)的總回報(bào)復(fù)合年均增長(zhǎng)率高達(dá)13%，較新興市場(chǎng)整體指數(shù)高出3個(gè)百分點(diǎn)。這是從100美元投資變成625美元或是418美元的區(qū)別。

過去15年MSCI中國(guó)指數(shù)年回報(bào)超越MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)3個(gè)百分點(diǎn)，MSCI中國(guó)指數(shù)從12月份低點(diǎn)飆升13%。

注：MSCI Inc.的中國(guó)指數(shù)追蹤150家在中國(guó)內(nèi)地以外上市的中資公司，包括在香港和美國(guó)上市的中資公司。自去年12月23日低點(diǎn)以來，漲幅最大的成份股有吉利汽車等汽車公司、中國(guó)鋁業(yè)和江西銅業(yè)等原材料生產(chǎn)商以及社交媒體公司微博。

人民幣

報(bào)告還對(duì)人民幣做出了預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)人民幣不大可能一次性貶值，2017年底，美元兌人民幣目標(biāo)位7.30，2018年底目標(biāo)位7.43。