105家基金公司2016年四季報數(shù)據(jù)今日全部披露完畢?？傮w來看，去年四季度權益類基金更多依靠調(diào)整持倉結構應對市場，整體倉位變動不大，持倉結構則有所調(diào)整，制造業(yè)、金融業(yè)等白馬大藍籌的倉位小幅上升，中小創(chuàng)股票倉位明顯下降。

據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年四季度末，包括股票型、混合型和封閉式基金在內(nèi)可比的1630只偏股基金平均股票倉位為64.49%，較去年三季度末上升0.98個百分點，近六成基金公司（含券商公募）在去年四季度整體倉位上升。

重倉股方面，貴州茅臺四季度戰(zhàn)勝格力電器，重回基金第一重倉股寶座，五糧液、上汽集團、格力電器、美的集團分列第二至第五位。這幾只白馬大藍籌去年四季度以來均有著不錯的市場表現(xiàn)，漲幅普遍超過10%。

而不少中小板和創(chuàng)業(yè)板股票在四季度被基金拋棄，遭遇大幅減持。例如網(wǎng)宿科技，去年三季度末共有107只基金重倉持有該股，而到四季度末，重倉基金已減至34只，重倉持有市值也減少了29億元；康得新、大華股份、圣農(nóng)發(fā)展、宜通世紀等股票遭減持力度也很大，曾經(jīng)位列基金前十大重倉股的銀禧科技、全通教育、漢鼎宇佑等股票在基金四季報中更是已不見蹤影。

受到去年四季度股債雙殺的影響，公募基金整體虧損278.9億元，混合型基金和債券型基金成虧損重災區(qū)，分別虧損258.56億元、216.37億元，只有貨幣基金和QDII實現(xiàn)了正收益。規(guī)模占據(jù)公募基金半壁江山的貨幣基金繼續(xù)其賺錢效應，四季度盈利273.85億元，與去年前三季度相比盈利出現(xiàn)小幅下滑。QDII基金雖然也實現(xiàn)了3.27億元的正收益，但與去年三季度的61.73億元盈利相比，盈利大幅下滑94.7%。

展望今年一季度，基金對成長股普遍表示出謹慎態(tài)度。中銀收益基金經(jīng)理陳軍表示，鑒于對當前經(jīng)濟和通脹增速的判斷，中國經(jīng)濟中長期L型增長走勢的基本面仍未發(fā)生變化，積極財政政策有望繼續(xù)，貨幣政策將轉向穩(wěn)健中性，從而對2017年一季度經(jīng)濟形成一定程度支撐。從策略上看，2017年股票市場將呈現(xiàn)寬幅震蕩格局，由于新股上市速度加快、殼資源和并購重組的價值下降，對于高估值小盤股有比較大的估值壓力。

廣發(fā)領先行業(yè)基金經(jīng)理劉曉龍認為，經(jīng)濟基本面可以延續(xù)，今年上半年很可能是周期類公司同比業(yè)績增速的高點，預計一季度周期股還會相對比較強勢，混改和軍工等主題也會有所表現(xiàn)。成長類公司方面，過去一年半總體上一直在降估值、擠泡沫，目前結構分化很明顯，市場在等待成長股的業(yè)績來尋找方向。

去年四季度，在流動性沖擊引發(fā)資金緊張和黑天鵝事件引發(fā)信任危機的共振下，債券市場經(jīng)歷了一波劇烈的調(diào)整。展望今年一季度，債券基金經(jīng)理認為債券市場機會與危機并存。廣發(fā)聚利基金經(jīng)理代宇表示，債券市場經(jīng)過2016年12月的劇烈調(diào)整之后，可能蘊含著機會，但基本面和政策面的不確定性也較強。

代宇認為，債市進入一個需要靜默觀察、等待介入的時期，尤其是2017年1月夾在元旦和春節(jié)之間，會成為新年的第一次資金面的考驗。雖然債券市場經(jīng)歷了去年的市場調(diào)整，但信用利差仍然沒有有效走闊，套息面臨的風險依舊較大，操作中應注意把握波段和節(jié)奏，密切跟蹤資金基本面的變化，否則收益極易受到市場波動的侵蝕。從全局來看，匯率的波動注定會成為資本市場的焦點，極大左右了市場走勢，需要密切跟蹤。

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