上周五證監(jiān)會(huì)再次核準(zhǔn)了14家公司的上市批文。而本周就有15家公司開(kāi)啟新股申購(gòu)，這也意味著新年以來(lái)，監(jiān)管層幾乎在以每周一批、每天3家左右的節(jié)奏，高速推進(jìn)著新股發(fā)行。 我們注意到這種高速發(fā)行的節(jié)奏并不是偶然發(fā)生的，梳理一下2016年的新股發(fā)行，截至2016年12月31日，2016年以來(lái)A股有227家企業(yè)成功IPO，募集資金1496億元。IPO數(shù)量創(chuàng)五年來(lái)新高，但融資規(guī)模較去年有小幅下降。而根據(jù)證監(jiān)會(huì)主席助理宣昌能日前引用的數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)IPO、再融資現(xiàn)金部分合計(jì)1.33萬(wàn)億元，同比高達(dá)增長(zhǎng)59%，A股再融資規(guī)模創(chuàng)歷史新高。但值得注意的是同期上證指數(shù)跌幅超12%，創(chuàng)業(yè)板跌幅近28%。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，2016年在高速發(fā)行的背景下，每位股民平均虧損2.4萬(wàn)元。 有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2017年A股將有380~420家企業(yè)完成IPO，全年融資額在2500億~2800億元，如果這個(gè)猜測(cè)成立的話，2017年新股發(fā)行數(shù)量和融資額較2016年均增長(zhǎng)六成至八成。2017年IPO融資量將達(dá)到3000億元水平。而日前，新三板企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始IPO的消息，也意味著有近萬(wàn)家企業(yè)正在陸續(xù)成為IPO的后備軍。那么問(wèn)題就來(lái)了，這么大的融資量融資方是很高興，賺的盆滿缽滿，但是市場(chǎng)雙方的，有賣(mài)就得有人買(mǎi)，這么大的量究竟該誰(shuí)來(lái)承接？如果投資者在市場(chǎng)中長(zhǎng)期不賺錢(qián)，這樣的發(fā)行節(jié)奏還能繼續(xù)下去嗎？一個(gè)失去賺錢(qián)效應(yīng)的市場(chǎng)，還能堅(jiān)持多久？ 新股發(fā)行“加速度”2016年發(fā)行數(shù)量創(chuàng)5年新高 新年剛剛開(kāi)始，A股市場(chǎng)的新股發(fā)行還是延續(xù)著去年年底開(kāi)始的加速度的表現(xiàn)，所以今天我們跟大家一起來(lái)統(tǒng)計(jì)一下，全球各個(gè)市場(chǎng)在2016年新股發(fā)行和募資的情況。 根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，滬深兩市合計(jì)IPO的數(shù)量是227家，數(shù)量創(chuàng)出了2012年以來(lái)的新高，合計(jì)的募資規(guī)模是1496億元，較2015年同比下降了5.07%，所以2016年A股在提速發(fā)行的同時(shí)，控制IPO的募資規(guī)模，對(duì)市場(chǎng)不會(huì)有過(guò)大的沖擊。 美國(guó)2016年有105家IPO，從2009年以來(lái)最少的IPO年份，較2015年的170家下降了38.2%，而相較于2014年的275家，降幅超過(guò)一半。 2016年上交所募資額全球第三指數(shù)表現(xiàn)全球倒數(shù)第一 從IPO募資額來(lái)看，紐約的兩大交易所，紐交所和納斯達(dá)克IPO募資246億元，排在第一，香港港交所245億美元排在第二，上海證券交易所第三，募資160億美元。 但是從指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于海外其他市場(chǎng)，在2016年全年指數(shù)漲跌幅來(lái)看，漲幅排在第一的是俄羅斯RTS指數(shù)，全年漲幅51.27，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)、臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)漲幅在10%以上。 排名最后的是深圳成指和上證指數(shù)，全年下跌19%和12%，恒生指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)去年小幅上漲不到0.5%，法國(guó)CAC指數(shù)漲幅4.85%。 美國(guó)市場(chǎng)117年發(fā)行股票5千只A股26年發(fā)行3千只 而且非常有意思的是，我們注意到，美國(guó)市場(chǎng)上市最早的個(gè)股是1899年12月31日上市的通用電氣，截至到2016年底，在117年的時(shí)間里，合計(jì)上市的股票數(shù)量目前是5449只。 而A股，從1990年12月19日第一批個(gè)股上市，到2016年底，過(guò)去了26年的時(shí)間，而A股合計(jì)的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了3187只。 我們只花了四分之一的時(shí)間，就發(fā)行了美國(guó)接近60%的股票數(shù)量，如果按照這個(gè)速度發(fā)行新股，不久，A股的股票容量將會(huì)成為世界第一，但是發(fā)行公司的質(zhì)量和未來(lái)的發(fā)展?jié)摿τ秩绾文?？能不能有像通用電氣一樣，持續(xù)經(jīng)營(yíng)100年的好企業(yè)呢？