每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春     

每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 李晃

美聯(lián)儲(chǔ)利率最新會(huì)議紀(jì)要并未釋出鷹派信號(hào)，加上歐元區(qū)通脹回升，人民幣暴升等因素，共同壓制了美元。美元短線已顯著走弱無(wú)疑，該弱勢(shì)能否持續(xù)，很大程度上取決于將于本周五公布的12月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。由稍長(zhǎng)期限看，應(yīng)取決于本月20日特朗普上臺(tái)后釋出何種信號(hào)。

會(huì)議紀(jì)要利空美元

北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了2016年12月利率會(huì)議紀(jì)要。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要所顯示信息與當(dāng)時(shí)情況出入有限，但由于沒(méi)有進(jìn)一步強(qiáng)硬的信號(hào)，所以被部分美元多頭視為利空，消息明朗后本已有所下跌的美元繼續(xù)下跌。

周三紐約尾市，美元指數(shù)挫0.73%至102.530點(diǎn)，周四最低續(xù)跌至101.710點(diǎn)，截周四17：43回升至102.320點(diǎn)，仍下跌了0.21%。

在前述美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要中，美聯(lián)儲(chǔ)提示了未來(lái)或得加快升息進(jìn)程，但美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)又稱強(qiáng)美元壓制了通脹，兩者互為抵消了，提供不了特別明晰的方向。

這次紀(jì)要另有一個(gè)看點(diǎn)，就是美聯(lián)儲(chǔ)委員對(duì)特朗普因素的理解。雖然會(huì)議紀(jì)要中委員們考慮到了特朗普因素，但并未指明他們是否樂(lè)觀，或者悲觀，所以提供的指引也有限。

紀(jì)要稱，幾乎所有委員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)面臨“上行風(fēng)險(xiǎn)”；預(yù)期特朗普?qǐng)?zhí)政下財(cái)政政策將更具擴(kuò)張性。不過(guò)該紀(jì)要還表明，委員們一致認(rèn)為，現(xiàn)在確定這些政策實(shí)施時(shí)將有哪些改變以及這些改變可能如何影響經(jīng)濟(jì)前景還為時(shí)過(guò)早。

整體而言，這份紀(jì)要表述偏中性，但早習(xí)慣于利好的美元多頭仍有些失望。

造成美元周三及周四下挫的另一誘因是美元兌人民幣暴跌，這連帶支撐了許多非美貨幣，間接壓制了美元指數(shù)。

歐元強(qiáng)勢(shì)也是美元走軟的重要誘因，周三公布的歐元區(qū)2016年12月CPI同比漲1.1%，漲幅創(chuàng)三年新高，高于預(yù)期的漲1.0%，亦高于11月的漲0.6%。這是繼德國(guó)、西班牙通脹率意外高漲，又一數(shù)據(jù)證明歐元區(qū)物價(jià)正穩(wěn)步回升。

美元后續(xù)走勢(shì)消息面干擾大

美元雖然連續(xù)兩天殺跌，但本周內(nèi)消息面干擾仍大。周四稍晚美國(guó)將公布2016年12月ADP民間就業(yè)數(shù)據(jù)，周五公布12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

由前期公布的美國(guó)2016年11月、12月個(gè)人收支等報(bào)告來(lái)看，美國(guó)去年第四季度GDP增速是有機(jī)會(huì)較第三季度放緩的。如果這個(gè)威脅成立，那么就業(yè)市場(chǎng)可能也有所反映。也就是說(shuō)，目前并不排除周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)稍弱的可能。

美國(guó)2016年11月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)是17.8萬(wàn)人，市場(chǎng)預(yù)期本周五新公布的12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加17.5萬(wàn)人。此外，12月失業(yè)率預(yù)期將由11月的4.6%升至4.7%。

由美元指數(shù)最近六個(gè)交易日走勢(shì)看，其波動(dòng)明顯加劇，這種走勢(shì)發(fā)生在相對(duì)高位可能不是個(gè)好現(xiàn)象，這表明美元多頭籌碼安定性正變得越來(lái)越差。

假如非農(nóng)數(shù)據(jù)并未特別出人意料地靚麗，那么接下來(lái)美元調(diào)整應(yīng)為大概率事件。由2016年年初時(shí)美元走勢(shì)看，情形與現(xiàn)在其實(shí)是差不多的，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)稱還將加息四次，但美元已無(wú)法進(jìn)一步走高了。

如果美元回落，接下來(lái)顯然將考驗(yàn)下檔箱體上沿，即100點(diǎn)整數(shù)關(guān)一帶。由月布林線看，如果調(diào)整幅度超預(yù)期，甚至不排除回調(diào)至97點(diǎn)的可能。

黃金上漲仍可能延續(xù)

國(guó)際金價(jià)最近連續(xù)上漲，周四倫敦現(xiàn)貨黃金同上時(shí)間暫報(bào)每盎司1173美元，稍前最高曾達(dá)1179.49美元。美元下跌，黃金自然就漲，但除美元因素外，金價(jià)上漲另有些其他原因。

首先是避險(xiǎn)情緒濃重，因新的一年事件極多。英國(guó)的退歐，法國(guó)、德國(guó)、荷蘭等大選，均有機(jī)會(huì)欣起波瀾。最近有法國(guó)官員稱應(yīng)廢除歐元區(qū)，這顯然不是個(gè)好苗，暗示民粹主義已不可抑止。

其次是土耳其、俄羅斯、印度、中國(guó)等地需求趨強(qiáng)。本周新出的消息是土耳其正趁前期金價(jià)低時(shí)大舉收購(gòu)黃金，中國(guó)部分買家在香港增購(gòu)了黃金并租保險(xiǎn)箱存放，結(jié)果竟是保險(xiǎn)箱不夠用。接下來(lái)中國(guó)是農(nóng)歷新年，需求顯然會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。在印度方面，雖然廢鈔運(yùn)動(dòng)暫時(shí)損及了該國(guó)黃金需求，但最近其實(shí)已有所回暖。

最后是比特幣，去年12月及今年開年以來(lái)幾天，比特幣漲勢(shì)極瘋，這或許暗示了市場(chǎng)對(duì)主權(quán)貨幣信心日益喪失，當(dāng)然這也同時(shí)暗示了洗錢需求濃烈。由歷史上比特幣走勢(shì)看，當(dāng)其暴漲開始時(shí)，金價(jià)往往無(wú)表現(xiàn)，但當(dāng)其漲到極高位時(shí)，金價(jià)往往會(huì)補(bǔ)漲。

這輪黃金上漲仍可能延續(xù)，當(dāng)有機(jī)會(huì)延續(xù)至下周，然后或回調(diào)，接下來(lái)仍有望上漲。由歷史走勢(shì)看，黃金從底部起來(lái)時(shí)，往往會(huì)先拉出三根陽(yáng)，其后回落，再其后會(huì)對(duì)應(yīng)著主升浪。

由上檔空間看，金價(jià)本輪上漲可先看1204~1210美元，這是本輪下跌0.382反彈位。接下來(lái)壓力在1270美元，這是黃金歷史最高價(jià)后下降通道線位置，同時(shí)也是特朗普當(dāng)選前后的金價(jià)密集成交區(qū)。