每經(jīng)記者杜冉樂(lè) 每經(jīng)編輯隋丕寧 伴隨熱點(diǎn)城市的調(diào)控升級(jí)，寬松的房地產(chǎn)流動(dòng)性也成了“過(guò)去時(shí)那些一時(shí)習(xí)慣“大手大腳”的中小房企似乎有些不適應(yīng)了。 12月17日，中房地產(chǎn)（000736，SZ）公告稱，該公司向中交地產(chǎn)（北京）借款8億元，其控股子公司中交寧波置業(yè)擬向中房集團(tuán)借款7億元，兩筆借款年利率均為7%。 然而，上述僅為一周或不足半個(gè)月的融資期限卻暴露了中房地產(chǎn)短期緊繃資金鏈的現(xiàn)狀，而臨時(shí)“輸血方”中交地產(chǎn)與中房集團(tuán)均為央企“中交系”旗下子公司，融資所得將主要為中房地產(chǎn)拿地所需。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察到，11月份以來(lái)，滬深交易所對(duì)房企發(fā)債僅華融置業(yè)一家被放行，銀行間債市對(duì)房企發(fā)債松緊情況暫不明朗，不少房企涌入北京金融資產(chǎn)交易所，甚至不得不求助于信托等。 房企搭建內(nèi)部融資鏈 11月24日，中房地產(chǎn)現(xiàn)身長(zhǎng)三角熱門城市之一的南京土拍現(xiàn)場(chǎng)，豪擲大約9.42億元連摘該市高淳縣4宗二類城市住宅用地，涉及總占地面積17.5萬(wàn)平方米。 這僅是今年以來(lái)中房地產(chǎn)高頻拿地的一個(gè)縮影。年初以來(lái)，中房地產(chǎn)在重慶北部新區(qū)、寧波鄞州區(qū)、浙江瑞安等城市高頻拿地，其中在重慶北部新區(qū)集中摘得三幅地塊，耗資45億元，而在寧波鄞州區(qū)連摘兩幅地塊，合計(jì)耗資15億元，溢價(jià)率較高。 年初至今，中房地產(chǎn)為拿地已斥資逾70億元，而前三季度該房企累計(jì)實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額28.9億元，三季報(bào)末賬面貨幣資金37億元，而經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為-5.46億元。 記者注意到，實(shí)際上，支撐這家中小上市房企當(dāng)前推進(jìn)較激進(jìn)擴(kuò)張的正是年初以來(lái)高頻發(fā)行公司債、資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等融資工具。 截至今年11月底，中房地產(chǎn)借款余額為70.34億元，較2015年末借款余額32.21億元增加38.13億元，增加額占2015年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)29.71億元的128.34%。其中，年內(nèi)新增債券融資24.7億元，向關(guān)聯(lián)方及金融機(jī)構(gòu)等其他借款金額41.58億元。 從前三季度來(lái)看，部分城市樓市一片火熱，尤其是像蘇州、南京、杭州、合肥等熱點(diǎn)樓市，但國(guó)慶節(jié)之后，熱點(diǎn)樓市紛紛加碼調(diào)控措施，房企拿地等隱秘融資鏈條遭遇更為嚴(yán)厲的監(jiān)管。 記者查閱滬、深交易所公司債資料發(fā)現(xiàn)，11月份以來(lái)除了中國(guó)華融資產(chǎn)旗下的華融置業(yè)一筆公司債獲批發(fā)行之外，其他未有一筆獲準(zhǔn)放行，而銀行間債市對(duì)房企發(fā)債松緊也不甚明朗。 在11月22日全景網(wǎng)舉行的重慶地區(qū)上市公司投資者交流日，中房地產(chǎn)董秘田玉利對(duì)記者回復(fù)說(shuō)，公司目前資金周轉(zhuǎn)正常，并稱公司很重視市場(chǎng)考察及項(xiàng)目拓展調(diào)研，有合適機(jī)會(huì)將繼續(xù)新增土地儲(chǔ)備。 據(jù)悉，中房地產(chǎn)向“中交系”旗下中交地產(chǎn)（北京）公司融資8億元，期限僅為7天，年利率7%，其控股子公司中交寧波置業(yè)向關(guān)聯(lián)方中房集團(tuán)融資7億元，本月底歸還，年利率也為7%。 信托等融資重現(xiàn)地產(chǎn)江湖 “近期，隨著房地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù)，房地產(chǎn)信貸政策持續(xù)收緊?！敝蟹康禺a(chǎn)一位內(nèi)部人士表示，他們?cè)喾娇疾煦y行貸款、信托等融資方式，目前房地產(chǎn)企業(yè)融資難度較大，融資成本也較高。 12月14日，以控股子公司東原地產(chǎn)為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺(tái)的迪馬股份，由其股東大會(huì)審議通過(guò)了該企業(yè)在銀行間發(fā)債及北京金融資產(chǎn)交易所發(fā)債融資議案。 12月15日，云南城投取得昆侖信托8億元貸款，期限5年，但未透露融資利率。而在上個(gè)月，該房企已分別獲得興業(yè)信托與上海信托10億元、20億元貸款，期限分別為2年、3年，同樣未透露利率。 用益信托工作室一位李姓分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，金融環(huán)境收緊時(shí)，房企對(duì)信托融資一般較有熱情，而當(dāng)前一線品牌房企銷售創(chuàng)新高，回款也較快，相對(duì)不缺資金，這種情況主要是中小房企。