每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胥帥    

每經(jīng)記者 胥帥

每經(jīng)編輯 張海妮

2016年12月9日，伴隨3只新股的上市，A股上市公司總數(shù)突破3000家。很多投資者回首才猛然驚覺：A股已走過了26年的風(fēng)云歲月，上市公司數(shù)量也已達(dá)到3000家！站在“3000家上市公司”關(guān)口，新時(shí)代的投資思路又該轉(zhuǎn)向何方？

2016年很多偏愛中小創(chuàng)個(gè)股的投資者想必非常郁悶?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2016年12月11日，創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)跌幅為22.63%，重要指標(biāo)股樂視網(wǎng)年內(nèi)跌幅更是高達(dá)39.08%。然而，同期上證指數(shù)表現(xiàn)不錯(cuò)，上證指數(shù)年內(nèi)下跌8.65%。同時(shí)，陽光保險(xiǎn)、前海人壽、安邦等險(xiǎn)資將投資重點(diǎn)放在了伊利股份、萬科A、中國建筑等藍(lán)籌股上，相關(guān)個(gè)股也由此走出了一波行情。貴州茅臺這樣的價(jià)值股代表，更是創(chuàng)出股價(jià)歷史新高。

隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，中小創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新能力開始受到市場重視，互聯(lián)網(wǎng)+浪潮襲來，以樂視網(wǎng)、暴風(fēng)集團(tuán)、銀之杰為代表的相關(guān)概念股，在2014年~2015年6月股價(jià)一飛沖天，這是前3000家上市公司時(shí)代的鮮明特點(diǎn)。然而，2015年7月~2016年初，樂視網(wǎng)、暴風(fēng)集團(tuán)、銀之杰等此前遭遇爆炒的互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股就再也沒有恢復(fù)元?dú)狻７从^貴州茅臺、萬科A、格力電器這類優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，其股價(jià)卻在節(jié)節(jié)攀升。

“現(xiàn)在的上市公司，特別是行業(yè)龍頭在逐步增多，過去的炒作時(shí)代或許要結(jié)束了。”西藏琳瑯投資王琳表示，今年以來，安邦保險(xiǎn)、陽光保險(xiǎn)等險(xiǎn)資舉牌了中國建筑、伊利股份等上市公司，相比二級市場溢價(jià)，它們更為重視股權(quán)投資，從而享受上市公司業(yè)績增長帶來的股利回報(bào)，“優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的價(jià)值將凸顯，而這更需要投資者用專業(yè)的知識去挖掘，比如要參考毛利率、凈資產(chǎn)收益率等。”

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A股的整數(shù)關(guān)口時(shí)代

每經(jīng)記者 胥帥

每經(jīng)編輯 張海妮

回顧歷史不難發(fā)現(xiàn)，A股上市公司家數(shù)但凡達(dá)到一個(gè)比較大的整數(shù)關(guān)口，那么市場也將隨之步入一個(gè)新的階段——不管是在以“老八股”為代表的籌碼稀缺時(shí)代，還是在“1000家上市公司”的“莊股”時(shí)代，抑或在“2000家上市公司”的中小創(chuàng)齊舞時(shí)代，有人踏準(zhǔn)節(jié)奏成為富翁，也有人滿盤皆輸落得一貧如洗。

500家：籌碼稀缺時(shí)代

“那時(shí)上市公司少，市場上的流通股數(shù)量更少。股市剛興起，手里的資金又充裕，所以那時(shí)候股票的供求關(guān)系是非常緊張的。”西藏銀帆投資李志新向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回憶道。

上世紀(jì)90年代，證券市場初建，最開始上市的只有申華電工、豫園商場、飛樂股份、真空電子、浙江鳳凰、飛樂音響、愛使股份和延中實(shí)業(yè)8只股票，俗稱A股的“老八股”時(shí)代。作為“老八股”之一的愛使股份（現(xiàn)為游久游戲），上市時(shí)的發(fā)行量僅0.8萬股，總市值僅40萬元，成為當(dāng)時(shí)盤子最小的一只全流通股。由于流通盤小，愛使股份也遭遇了資金的爆炒，1993年全年就上漲了92.75%，堪稱第一只“妖股”。

“由于當(dāng)時(shí)股票少，所以指數(shù)和個(gè)股基本上是‘共漲共跌’的關(guān)系。”李志新表示，因此當(dāng)時(shí)研究基本面基本上是屬于無用功。至于投資者能否賺到錢，主要取決于在大盤上漲時(shí)，手中是否持有股票。

直到1996年，A股實(shí)現(xiàn)了歷史上第一次快速擴(kuò)容，上市公司數(shù)量達(dá)到500家。期間，以家電為代表的輕工業(yè)快速發(fā)展，銀行、家電、績優(yōu)地產(chǎn)股成為當(dāng)時(shí)的市場主力，市場風(fēng)向才逐步轉(zhuǎn)向關(guān)注基本面。

1000家：莊股時(shí)代

2000年9月19日，A股上市公司數(shù)量突破了劃時(shí)代的1000家。1000家時(shí)代的最顯著特征是“坐莊”，有成都本地私募人士表示。

彼時(shí)正是科技股熱得燙手的時(shí)候，而這恰好成為莊股的溫床。1999年1月~2000年2月，億安科技從不足10元上沖到126元（不復(fù)權(quán)）。然而，輝煌過后，億安科技股價(jià)最終又跌至10元。

上述成都私募人士為《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還原了當(dāng)時(shí)的操作手法：打壓吸籌、高度控盤、制造題材、改名重組，最后再到拉高股價(jià)出貨。彼時(shí)，市場上最具盛名的便是德隆系，“當(dāng)時(shí)的炒作風(fēng)格就是聽消息、博投機(jī)。”上述私募人士回憶道。隨著德隆系覆滅，名盛一時(shí)的莊股時(shí)代也宣告終結(jié)。

2000家：優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌紛紛上馬

2010年9月15日，A股上市公司數(shù)量突破2000家。1000家到2000家這段時(shí)間，中國石化、中國石油、中國聯(lián)通、中信證券等“巨無霸”紛紛上市。與此同時(shí)，以貴州茅臺為代表的“現(xiàn)金奶牛”也紛紛上市。

“在這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股上市后，伴隨公募基金的崛起，市場對業(yè)績也更加重視。”李志新表示。事實(shí)上，彼時(shí)有色金屬、煤炭等資源性板塊逐漸受捧，機(jī)械設(shè)備等裝備制造業(yè)也是蓬勃發(fā)展，因此相關(guān)板塊也出了大少大牛股。