每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健    

每經(jīng)記者 胡健 每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 李晃

12月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的11月物價(jià)指數(shù)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)說(shuō)，顯然不是一個(gè)壞消息。當(dāng)月CPI同比漲幅增加2.3%，環(huán)比增速為0.1%；11月份的PPI同比增速為3.3%，環(huán)比漲幅增加1.5%。

應(yīng)該如何研判四季度和明年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)呢？在證券日?qǐng)?bào)主辦的第十二屆中國(guó)證券市場(chǎng)年會(huì)上，交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平給出了他的一些看法。

連平表示，從GDP增速來(lái)看，很可能四季度對(duì)比前三季度會(huì)往上走，而且不排除明年一季度的GDP也會(huì)有所上行。這就改變了最近幾年尤其是2014年和2015年以來(lái)年底時(shí)，GDP到來(lái)年初會(huì)下一個(gè)臺(tái)階的態(tài)勢(shì)。

結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局剛發(fā)布的物價(jià)數(shù)據(jù)，連平說(shuō)，今年以來(lái)PPI回升很明顯，PPI回升最初是由于國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格的回升，使得上游公司經(jīng)營(yíng)改善，價(jià)格大幅度抬高，之后影響到中游，現(xiàn)在進(jìn)一步擴(kuò)散。“PPI抬升對(duì)于企業(yè)盈利改善是有好處的。”

在連平看來(lái)，匯率變化對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行來(lái)說(shuō)也不算是壞事。同在本周公布的11月外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，出口同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。連平分析說(shuō)，除國(guó)際環(huán)境改善有助于中國(guó)對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體出口外，匯率也是關(guān)鍵因素。

“人民幣貶值進(jìn)程不短，無(wú)論從截取性效應(yīng)還是從實(shí)際的影響方面來(lái)說(shuō)，它的效果也會(huì)有所顯現(xiàn)。”連平說(shuō)，最近一輪貶值幅度不小，因此有不少的出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有明顯改善，尤其是一些高科技的上市公司，它的銷(xiāo)售主要在境外，因此折合成人民幣，銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)會(huì)大幅度增長(zhǎng)。

10月底，中央政治局會(huì)議明確提出，要堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，注重抑制資產(chǎn)泡沫和防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)合這番表述，連平認(rèn)為，至少短中期內(nèi)的大環(huán)境應(yīng)該不會(huì)有很大的變化，中國(guó)短期內(nèi)加息的可能性也沒(méi)有，盡管美聯(lián)儲(chǔ)12月份要加息，中國(guó)短期內(nèi)整個(gè)政策總體來(lái)說(shuō)還是比較平穩(wěn)的。畢竟轉(zhuǎn)暖向好只是剛剛開(kāi)始，還很不穩(wěn)固。

展望明年，連平的潛在風(fēng)險(xiǎn)提示主要來(lái)自美國(guó)。他向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言，如果出現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，貨幣政策更明顯收緊的情況，人民幣貶值將面臨更大壓力。

“美國(guó)總體全球經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變，可能會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)帶來(lái)比較大的影響。周邊地區(qū)的中小經(jīng)濟(jì)體受到的壓力比較大，它的動(dòng)蕩對(duì)我們帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)也不能夠忽視。”連平還說(shuō)道，中美之間一定程度會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易戰(zhàn)，這種可能性不能完全排除。這些風(fēng)險(xiǎn)需要關(guān)注，密切加以防范。