每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰    

備受關注的格力電器，復牌后迎來連續(xù)漲停，而本周二雖然打開漲停但也還有超過7個點的漲幅，正是基于明顯的補漲需求，使得不少投資者在復牌后都想盡辦法分一杯羹，但顯然上百萬手的封單量，每天僅有二、三萬手成交是無法滿足投資者的欲望。

而火山財富（微信號：huoshan5188）記者在此前的報道中就已經(jīng)給出了可以通過重倉基金進行套利的方式，隨著本周二格力電器打開漲停，重倉基金開始恢復成收盤價計算，從凈值漲幅上看，部分基金的日凈值漲幅竟然超過了2%。

此外，類似格力電器這種情況，經(jīng)歷了長時間停牌，截至目前還沒有復牌的個股還有多少呢？喜歡套利的投資者是不是也可以借“基”生蛋呢？

借“基”套利最高日漲幅超2%

choice數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，共有129只基金對格力電器重倉持有，其中更是有7只基金實現(xiàn)了“頂配”，持股市值占基金凈值比超過10%，格力電器復牌后的表現(xiàn)顯然對于這些基金來說，影響還是非常大。

而根據(jù)此前的報道，火山財富（微信號：huoshan5188）記者也給出了三種借基套利的方式，包括參與主動管理型重倉持股基金、分級基金以及ETF套利，其中最為簡單的莫過于買入主動管理型重倉基金。

一般來說，在停牌后，基金會對重倉個股進行相應的估值調(diào)整，并且待停牌股票復牌且交易體現(xiàn)活躍市場交易特征后，恢復為采用當日收盤價格進行估值。而所謂的估值調(diào)整大多參照的是“指數(shù)收益法”，從2月19日至9月1日，AMAC電氣行業(yè)指數(shù)的漲幅為17.77%。

也就是說，復牌后格力電器連續(xù)兩漲停后，實際上就已經(jīng)超過行業(yè)指數(shù)漲幅，但此時由于還未打開漲停，潛在的收益還未完全反映到基金的凈值上面，不過套利模式則是已經(jīng)開啟。而在昨天漲停打開后，這些基金也開始按收盤價格進行估值，其中廣發(fā)集鑫債券A二季度末的持倉占比最高，達到13.76%,9月6日的當天凈值一下實現(xiàn)了1.16%的漲幅。

而在此前重點提及的東方紅優(yōu)勢精選混合和東方紅京東大數(shù)據(jù)混合，這兩只基金在9月6日當天漲幅更是分別達到2.13%和1.88%。相比于廣發(fā)集鑫債券A早早暫停申購，東方紅優(yōu)勢精選混合和東方紅京東大數(shù)據(jù)混合這兩只基金對于中小投資者來說是可以從容買入，也就是說，這個套利并不難實現(xiàn)。

此外，東證旗下集體圍獵的其它基金，也實現(xiàn)了較為明顯的漲幅，東方紅睿陽、東方紅睿豐也實現(xiàn)了1.56%和1.58%的漲幅，而在分級基金和指數(shù)基金中，建信央視50、招商央視財經(jīng)50指數(shù)的日漲幅同樣都超過1%。

這些個股或可借“基”生蛋

可以看出，像這類有明顯補漲需求的個股，配合停牌事件的利好，確實是可以通過借基套利來獲得一定的收益。而火山財富（微信號：huoshan5188）記者也注意到，目前處于停牌階段，而且停牌時間較長的個股也還有一些，如果投資者在停牌前未買入的話，是不是可以關注下它們的重倉基金呢？

火山財富（微信號：huoshan5188）記者在對停牌個股進行梳理后，發(fā)現(xiàn)其中基金重倉個股也有不少，但由于部分個股停牌日期是在7月1日之后，也就是說，無法確定這些重倉持有的基金是否還未賣出。因此，選取停牌日期在6月底之前，且有基金重倉持股市值占比超過7%的個股，一旦這些個股公告相關停牌重大事項是有比較明確利好消息的話，則可以復制借基套利。

而這類基金重倉個股，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，一共有8只，包括了盛洋科技、萬家文化、寶鋼股份、易成新能、露笑科技、中南文化、博云新材和東方網(wǎng)絡。具體重倉基金可以參考下列表格。

▼2016年中報持有停牌個股市值占比超7%的基金

而對于套利的方式，其實也是和格力電器相類似，首先，先看跟蹤的行業(yè)指數(shù)，如果行業(yè)指數(shù)在停牌區(qū)間的漲幅明顯低于行業(yè)個股的漲幅，則套利的成功率更高。還是以格力電器為例，其對應的AMAC電氣行業(yè)指數(shù)，在格力電器停牌期間的漲幅明顯低于同行業(yè)美的集團等個股漲幅，這就使得格力電器復牌后有明顯補漲需求，像這種情況的話，就是很好的介入機會。

其次，如果跟蹤的行業(yè)指數(shù)和同行業(yè)一些個股漲幅持平，則這時候就要看個股停牌事項的利好程度，如果停牌事項有重大利好，那么，等復牌后，當個股漲幅超過指數(shù)漲幅時，也是套利的好時機。

比如說，個股A在停牌期間，其對應的行業(yè)指數(shù)漲幅為20%，那么，當個股A復牌，如果出現(xiàn)連續(xù)一字漲停的話，那么，其實第二個漲停當天就是買入重倉基金套利的時候，因為這時候一字板還未打開，基金還未恢復為當日收盤價估值，而如果出現(xiàn)第三個一字板漲停，那么其實你買的基金就已經(jīng)有低估的價值存在，當然，其中最大的風險就在于第三天漲停打開并且一路下跌翻綠。

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