每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙娜    

每經(jīng)記者 趙娜

當(dāng)騰訊領(lǐng)銜的財(cái)團(tuán)86億美元收購(gòu)國(guó)際知名游戲商Supercell公司84.3%的股份時(shí)，中國(guó)資本和游戲在全球領(lǐng)域的對(duì)接達(dá)到了頂峰。在資本助推下，當(dāng)前游戲產(chǎn)業(yè)正迎來又一個(gè)爆發(fā)期。

接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)，易觀智庫互動(dòng)娛樂行業(yè)研究中心研究總監(jiān)薛永鋒表示，國(guó)內(nèi)大的游戲公司基本都已經(jīng)完成上市，而新三板對(duì)于小公司來說，是較好的融資渠道。整體上，游戲市場(chǎng)多年來一直處于高速發(fā)展階段。從資本層面講，資本愿意投資這一領(lǐng)域，也是因?yàn)樽儸F(xiàn)可期。

的確，游戲具有很強(qiáng)的變現(xiàn)能力，近幾年資本也一直助力這一市場(chǎng)做大。除了探索國(guó)際市場(chǎng)的“老課題”，眼下游戲領(lǐng)域的一大熱門趨勢(shì)便瞄向了泛娛樂。比如，8月1日晚間，三七互娛公布了重大資產(chǎn)重組方案，公司擬以25.65億元的交易總對(duì)價(jià)收購(gòu)三家公司股權(quán)，就被視為是加碼泛娛樂布局。

手游是趨勢(shì)，可手游產(chǎn)品的生命周期通常不長(zhǎng)。代理發(fā)行過“找你妹”、“割繩子”等爆款手游的北京分享時(shí)代科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱分享時(shí)代）就選擇了轉(zhuǎn)型，通過拉來杜海濤、陳赫、林更新等明星合伙人，圍繞明星IP做開發(fā)，后于8月中旬掛牌新三板。

泛娛樂和國(guó)際化離不開資本

8月15日，分享時(shí)代正式掛牌新三板?；蛟S光聽名字會(huì)覺得陌生，但這家手游發(fā)行商代理發(fā)行過“找你妹”、“割繩子”等爆款游戲。

眾所周知，手游產(chǎn)品的生命周期通常不長(zhǎng)。對(duì)中小廠商來說，手上有了爆款像抓住了生機(jī)，但又好像只是抓住了一根并不結(jié)實(shí)的繩子。對(duì)分享時(shí)代來說，在“找你妹”等產(chǎn)品被后來的爆款所取代后，其選擇轉(zhuǎn)型的方向是搭上明星IP這條船。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在分享時(shí)代中報(bào)中注意到，2016年上半年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10083.86萬元，凈利潤(rùn)1054.64萬元。與此形成鮮明對(duì)比的是，2015上半年度，其營(yíng)業(yè)收入僅為113.20萬元，凈利潤(rùn)更是虧損296.37萬元。也就是說，公司收入較去年同期增長(zhǎng)8807.79%，凈利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)455.85%。主要原因在于，“報(bào)告期內(nèi)，公司的商業(yè)模式較去年發(fā)生變化，公司實(shí)現(xiàn)從游戲發(fā)行向影游聯(lián)動(dòng)、泛娛樂領(lǐng)域布局的新業(yè)態(tài)。”

值得注意的是，泛娛樂、電競(jìng)、直播和VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）等，現(xiàn)在都是和游戲相關(guān)的熱門趨勢(shì)，公司也會(huì)有“包裝”策略。

最新案例是，8月初三七互娛公告稱，擬購(gòu)買中匯影視100%股權(quán)、墨鹍科技68.43%股權(quán)及智銘網(wǎng)絡(luò)49%股權(quán)，分別作價(jià)12億元、11.1億元和2.55億元。三七互娛稱，此次交易意在實(shí)現(xiàn)對(duì)公司娛樂產(chǎn)品開發(fā)、發(fā)行及運(yùn)營(yíng)能力的強(qiáng)化。

在薛永鋒看來，三七互娛完成上市后擁有了順暢的融資通道，繼而能夠通過收購(gòu)方式補(bǔ)全業(yè)務(wù)板塊，整體思路既符合行業(yè)未來趨勢(shì)，也符合資本市場(chǎng)趨勢(shì)。從行業(yè)角度而言，不光是三七互娛，國(guó)內(nèi)很多游戲公司都在等著做收購(gòu)，未來重點(diǎn)方向是業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)聯(lián)合，包括橫向上在重點(diǎn)業(yè)務(wù)之間形成交叉。

今年上半年，游戲領(lǐng)域的一大并購(gòu)案例發(fā)生在6月。當(dāng)時(shí)騰訊發(fā)布公告稱，其領(lǐng)銜的財(cái)團(tuán)將收購(gòu)Supercell公司84.3%的股份。而Supercell是一家在芬蘭注冊(cè)成立的私人公司及移動(dòng)游戲開發(fā)商。自2010年成立以來，Supercell已在市場(chǎng)推出四款主要游戲，分別為“部落沖突（ClashOfClans）”、“部落沖突：皇室戰(zhàn)爭(zhēng)（ClashRoyale）”、“海島奇兵（BoomBeach）”及“卡通農(nóng)場(chǎng)（HayDay）”。

從數(shù)據(jù)上看，2015年騰訊的智能手機(jī)游戲收入同比增長(zhǎng)53%至約213億元。參考去年國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)超500億元的規(guī)模，騰訊占據(jù)了其中超四成的收入。而被收購(gòu)對(duì)象Supercell去年?duì)I收為23.3億美元（約合人民幣155.45億元），雙方在游戲領(lǐng)域的業(yè)績(jī)均表現(xiàn)亮眼。

對(duì)于騰訊的這筆收購(gòu)，薛永鋒分析稱，中國(guó)游戲市場(chǎng)的增長(zhǎng)已相對(duì)飽和，促使了公司必須走向海外，騰訊在游戲業(yè)務(wù)上的海外戰(zhàn)略又一直持續(xù)進(jìn)行，收購(gòu)Supercell對(duì)其助力很大。

中小廠商出路何在？

艾媒咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過500億元。自2015年手游行業(yè)從業(yè)者遇到寒冬以來，我國(guó)手機(jī)游戲市場(chǎng)發(fā)展增速放緩。

同時(shí)，2015年中國(guó)手機(jī)游戲用戶規(guī)模已突破5億人，預(yù)計(jì)2016年中國(guó)手機(jī)游戲用戶規(guī)模將達(dá)到5.33億人。隨著智能手機(jī)的進(jìn)一步普及，手機(jī)游戲用戶總量在未來幾年內(nèi)仍呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)。

薛永鋒提到，“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)很大一部分都是由資本驅(qū)動(dòng)的，對(duì)游戲也是一樣，尤其是做內(nèi)容的公司對(duì)資金需求較大，很多資本也愿意投，因?yàn)樽儸F(xiàn)可期。”

也有些觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)已逐漸呈現(xiàn)騰訊、網(wǎng)易等大廠占江山的趨勢(shì)，中小廠商已經(jīng)很難成為黑馬。同時(shí)，隨著近年并購(gòu)重組交易的火熱，優(yōu)秀標(biāo)的數(shù)量有所減少，市場(chǎng)存在泡沫。

TalkingData報(bào)告分析稱，移動(dòng)游戲產(chǎn)品和發(fā)行逐漸呈現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合以及寡頭化特征，移動(dòng)游戲產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)加速形成倒金字塔型，移動(dòng)游戲生態(tài)鏈條中的核心企業(yè)擠占了上下游中小企業(yè)的發(fā)展空間和各類資源，行業(yè)整體收入主要依賴于TOP產(chǎn)品。

該報(bào)告認(rèn)為，在游戲中概股回歸、并購(gòu)重組政策審慎、部分企業(yè)掛牌新三板以及借殼上市等環(huán)境下，傳統(tǒng)企業(yè)與資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的觀察和投資更加謹(jǐn)慎理智；大型企業(yè)占據(jù)更多市場(chǎng)份額和收入，中小企業(yè)生存環(huán)境更加惡劣。

“泡沫現(xiàn)在整體沒什么了，只不過這么多年一直高速發(fā)展，市場(chǎng)有一些飽和，然后有一些大廠商獲取了更大的市場(chǎng)份額。”薛永鋒認(rèn)為，對(duì)游戲行業(yè)來說，只要能做出好的產(chǎn)品依然有成功機(jī)會(huì)。細(xì)分市場(chǎng)之下，需要更針對(duì)細(xì)分人群，比如二次元人群，對(duì)小公司來說可能是突圍的機(jī)會(huì)。從游戲類型來說，養(yǎng)成類、穿越類產(chǎn)品還有市場(chǎng)空間。投資機(jī)構(gòu)主要看中產(chǎn)品研發(fā)能力、團(tuán)隊(duì)的過往經(jīng)驗(yàn)等。