每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

在周五證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍稱，證監(jiān)會(huì)在上半年對(duì)私募機(jī)構(gòu)開(kāi)展了專(zhuān)項(xiàng)檢查，這是繼2014年和2015年之后，證監(jiān)會(huì)組織開(kāi)展的第三次大規(guī)模私募基金現(xiàn)場(chǎng)檢查，共涉305家私募機(jī)構(gòu)和2462只私募基金，管理規(guī)模0.9萬(wàn)億元，占行業(yè)總規(guī)模的14%。而在上半年私募基金專(zhuān)項(xiàng)檢查執(zhí)法中，共有73家私募機(jī)構(gòu)被采取行政監(jiān)管措施。其中專(zhuān)項(xiàng)檢查重點(diǎn)包括募資行為合規(guī)性、基金資產(chǎn)安全性、信息披露及時(shí)性、基金杠桿運(yùn)用情況、是否存在侵害投資者權(quán)益行為等5個(gè)方面。

非法集資承諾保本等成監(jiān)管重點(diǎn)

國(guó)內(nèi)私募行業(yè)經(jīng)歷了前幾年的野蠻擴(kuò)張，目前進(jìn)入清理整頓、正本清源的階段，各項(xiàng)監(jiān)管法規(guī)逐步完善。在8月1日，私募行業(yè)經(jīng)歷第二輪清理大限，當(dāng)日超過(guò)7800家問(wèn)題私募被注銷(xiāo)。加上2016年5月1日第一階段被注銷(xiāo)機(jī)構(gòu)以及期間主動(dòng)申請(qǐng)注銷(xiāo)登記的機(jī)構(gòu)，已有累計(jì)超過(guò)1萬(wàn)家機(jī)構(gòu)已被注銷(xiāo)私募基金管理人登記。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，在周五證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍稱，證監(jiān)會(huì)在上半年對(duì)私募機(jī)構(gòu)開(kāi)展了專(zhuān)項(xiàng)檢查，這是繼2014年和2015年之后，證監(jiān)會(huì)組織開(kāi)展的第三次大規(guī)模私募基金現(xiàn)場(chǎng)檢查，共涉305家私募機(jī)構(gòu)和2462只私募基金，管理規(guī)模0.9萬(wàn)億元，占行業(yè)總規(guī)模的14%。而在上半年私募基金專(zhuān)項(xiàng)檢查執(zhí)法中，共有73家私募機(jī)構(gòu)被采取行政監(jiān)管措施。

本次專(zhuān)項(xiàng)檢查的重點(diǎn)包括募資行為合規(guī)性、基金資產(chǎn)安全性、信息披露及時(shí)性、基金杠桿運(yùn)用情況、是否存在侵害投資者權(quán)益行為等5個(gè)方面。檢查對(duì)象確定以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，同時(shí)按照管理規(guī)模分層隨機(jī)抽取，在保證一定覆蓋面的基礎(chǔ)上力求提高檢查針對(duì)性。從檢查情況看，不少私募機(jī)構(gòu)依然存在違規(guī)問(wèn)題，個(gè)別機(jī)構(gòu)還涉嫌違法犯罪。檢查發(fā)現(xiàn)，4家私募機(jī)構(gòu)涉嫌非法集資、非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)；6家私募機(jī)構(gòu)存在承諾保本保收益、挪用或侵占基金財(cái)產(chǎn)、基金資產(chǎn)與自有資金混同、虛構(gòu)投資項(xiàng)目騙取資金等嚴(yán)重違法違規(guī)、侵害投資者利益行為。

65家私募機(jī)構(gòu)存在公開(kāi)募集、未按合同約定托管基金財(cái)產(chǎn)、投資方向不符合合同約定、費(fèi)用列支不符合合同約定、未按合同約定進(jìn)行信息披露、證券類(lèi)私募機(jī)構(gòu)從業(yè)人員無(wú)從業(yè)資格等一般性違規(guī)問(wèn)題；199家私募機(jī)構(gòu)存在登記備案信息不準(zhǔn)確、更新不及時(shí)、合格投資者管理制度不健全、私募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力評(píng)估不到位等其他不規(guī)范問(wèn)題。

證監(jiān)會(huì)私募專(zhuān)項(xiàng)檢查始于今年3月，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，在今年4月，中基協(xié)對(duì)“中投金匯（北京）有限公司”、“中金信安投資基金（北京）有限公司”、“北京中金賽富投資基金管理有限公司”及相關(guān)人員進(jìn)行了處罰，撤銷(xiāo)三家公司私募投資基金管理人登記，并對(duì)相關(guān)人員公開(kāi)譴責(zé)并加入黑名單，紀(jì)律處分記入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案，私募行業(yè)清理整頓勢(shì)在必行。而北京、上海和廣東地區(qū)是檢查的重點(diǎn)區(qū)域。

多家知名私募被監(jiān)管

在此次專(zhuān)項(xiàng)巡查中，共有73家私募機(jī)構(gòu)被采取行政監(jiān)管措施，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）發(fā)現(xiàn)了多家知名私募在列，其中包括紅杉資本股權(quán)投資管理（天津）有限公司、福建滾雪球投資、廣州市創(chuàng)勢(shì)翔投資、中植資本等知名私募機(jī)構(gòu)。此外還有上海寶銀創(chuàng)贏投資、廣東新價(jià)值投資、深圳展博投資、上海淘利資產(chǎn)等私募界“老司機(jī)”。而淮北市倚天投資法定代表人葉飛，是唯一被采取措施的個(gè)人。

紅杉資本股權(quán)投資管理(天津)有限公司，是全球知名的紅杉資本在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的基金管理公司，目前管理約20億美元的海外基金和近40億人民幣的國(guó)內(nèi)基金，主要投資于高成長(zhǎng)企業(yè)，包括阿里巴巴、奇虎360、京東商城、滴滴出行等。據(jù)了解，紅杉資本中國(guó)基金以不俗的投資、出眾的退出表現(xiàn)獲得了“2014年中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜首，當(dāng)選“2014年中國(guó)最佳創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)”。但此次證監(jiān)會(huì)并未透露紅杉資本具體違規(guī)情況；

而上海淘利資產(chǎn)是上海首間“金融工廠”，定位打造專(zhuān)業(yè)交易型公司，盈利主要來(lái)自于市場(chǎng)波動(dòng)。公司專(zhuān)注于二級(jí)市場(chǎng)的套利和對(duì)沖交易，投資對(duì)象包括股票、股指期貨等，已建立了套利生產(chǎn)線、趨勢(shì)生產(chǎn)線、CTA生產(chǎn)線、策略指數(shù)生產(chǎn)線等多條生產(chǎn)線。每條生產(chǎn)線都包含有若干名金融工程師、IT工程師和交易員。淘利將數(shù)量化分析與金融工程理論完美結(jié)合，運(yùn)用自主研發(fā)的程序化交易系統(tǒng)，采用“人機(jī)結(jié)合”方式，從事對(duì)沖交易投資。

深圳展博投資發(fā)展有限公司成立于2008年5月19日，多次獲得“金牛陽(yáng)光私募管理公司”稱號(hào)。展博投資創(chuàng)始人為陳鋒也是展博投資的核心人物。展博投資在投資風(fēng)格上堅(jiān)持“趨勢(shì)投資”和“選美理論”。陳鋒強(qiáng)調(diào)尊重市場(chǎng)，尊重趨勢(shì)，致力于絕對(duì)回報(bào)，追求超額收益。多年的公司化運(yùn)作，展博投資的投研文化已形成極端的風(fēng)險(xiǎn)厭惡風(fēng)格，“寧愿錯(cuò)過(guò)也不做錯(cuò)”的原則貫穿投研始終。其投資策略重點(diǎn)在于趨勢(shì)判斷與市場(chǎng)熱點(diǎn)甄別，個(gè)股層面更多傾向選擇白馬股，擇時(shí)是其投資策略的關(guān)鍵。

此外，新華財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司此次也被采取行政監(jiān)管措施。財(cái)新網(wǎng)曾于4月21日?qǐng)?bào)道，該公司合計(jì)約3.53億元私募產(chǎn)品陷入違約風(fēng)波。新華財(cái)富掘金系列債權(quán)投資基金產(chǎn)品有4只產(chǎn)品出現(xiàn)違約，其中3只產(chǎn)品本金逾期；1只產(chǎn)品目前雖尚未到期，但融資方已無(wú)法按期償付利息。4只產(chǎn)品共涉及自然人投資者180人。

中植資本、創(chuàng)勢(shì)翔等私募被監(jiān)管背后有怎樣的故事？

每經(jīng)記者 楊建

創(chuàng)勢(shì)翔：博重組“最慘”的前私募冠軍

創(chuàng)勢(shì)翔曾先后兩次增持*欣泰，截至2016年4月20日，創(chuàng)勢(shì)翔累計(jì)持有*欣泰1715.58萬(wàn)股，占公司總股本的10%，按照停牌前14.55元的價(jià)格估算，持股市值近2.5億元。據(jù)了解，預(yù)計(jì)8月23日開(kāi)始起*欣泰將停牌，深交所將在停牌后15個(gè)工作日內(nèi)作出是否暫停其上市的決定。如果成行，*欣泰將成為國(guó)內(nèi)第一家因IPO造假被強(qiáng)制退市的上市公司。創(chuàng)勢(shì)翔也將因?yàn)橹貍}(cāng)*欣泰而損失慘重。

倚天投資：葉飛是唯一被采取措施的個(gè)人

值得注意的是，早在2015年9月18日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸就表示，葉飛涉嫌于2015年5月13日至6月30日集中資金優(yōu)勢(shì)，在尾盤(pán)階段連續(xù)買(mǎi)入信威集團(tuán)、晉西車(chē)軸、江淮汽車(chē)、奧特迅、中青寶等五只股票，影響價(jià)格與交易量，繼而反向賣(mài)出，構(gòu)成操縱市場(chǎng)。證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收其違法所得663.8萬(wàn)元，并處以1991萬(wàn)元罰款。

倚天投資總經(jīng)理葉飛于7月份被安徽證監(jiān)局要求接受監(jiān)管談話，并被出具警示函，安徽證監(jiān)局指出，倚天投資投資決策、交易和投資者適當(dāng)性管理等方面的記錄未按要求進(jìn)行妥善保存，違反了私募管理暫行辦法等相關(guān)規(guī)定。

滾雪球：產(chǎn)品曾“爆倉(cāng)” 自己出資提凈值

福建滾雪球投資由“林氏三姐弟”林波、林軍、林濤執(zhí)掌，2014年旗下“重慶信托-福建滾雪球”產(chǎn)品的收益率高達(dá)273.80%，獲得當(dāng)年私募亞軍。而在去年股災(zāi)期間，由福建滾雪球發(fā)行的滾雪球3號(hào)私募基金在2015年7月上旬，由于股指期貨市場(chǎng)出現(xiàn)罕見(jiàn)的極端行情走勢(shì)，讓產(chǎn)品策略出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，平倉(cāng)策略無(wú)法順利實(shí)施，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值出現(xiàn)極大波動(dòng)，并一度擊穿止損線。

據(jù)了解，在經(jīng)歷了此輪股市暴跌后，其旗下產(chǎn)品“滾雪球3號(hào)”在2015年7月10日預(yù)估凈值為0.45元，已擊穿止損線爆倉(cāng)，根據(jù)公司與投資客戶協(xié)調(diào)處理方案，滾雪球當(dāng)時(shí)承諾，將以1000多萬(wàn)元自有資金注入“滾雪球3號(hào)”，將預(yù)估凈值從0.45元提升至0.70元，作為該基金持有人資產(chǎn)，不再回收。

中植資本：涉及四項(xiàng)違規(guī)

根據(jù)江蘇省證監(jiān)局近期發(fā)布的行政監(jiān)管措施，中植資本因旗下子公司多項(xiàng)內(nèi)容不符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，被要求進(jìn)行整改并呈交書(shū)面報(bào)告。實(shí)際上，早前曾有媒體報(bào)道，今年2月底，中植資本旗下重慶中新融澤投資中心及其一致行動(dòng)人通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式買(mǎi)入荃銀高科股份2759萬(wàn)股，占上市公司總股本8.71%。在買(mǎi)入荃銀高科股份達(dá)5%時(shí)，上述“中植系”公司并未及時(shí)披露，因而遭到深交所通報(bào)批評(píng)。

而此次中植資本被江蘇證監(jiān)局出具行政監(jiān)管，首先是資產(chǎn)凈值問(wèn)題，子公司常州京江資本管理的基金常州京江永暉投資中心認(rèn)繳規(guī)模僅為10萬(wàn)元，不符標(biāo)準(zhǔn)；其次是基金托管問(wèn)題，旗下常州京江永毅投資中心、江陰中南文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)等基金公司實(shí)際未進(jìn)行托管；第三是公司于2014年8月21日后成立的基金，未自行或委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。最后是中植資本法定代表人段迪，高級(jí)管理人員張韻、邱曉昀尚未取得基金從業(yè)資格；

新價(jià)值：多次對(duì)上市公司舉牌

在2015年以來(lái)，羅偉廣的新價(jià)值投資已通過(guò)陽(yáng)光舉牌基金潛入十余家上市公司股東榜。同時(shí)，在不到半個(gè)月的時(shí)間里，羅偉廣共舉牌了4家上市公司。此前，大東海、科恒股份于2015年11月7日同步公告被新價(jià)值舉牌；2015年11月9日，新價(jià)值累計(jì)買(mǎi)入科斯伍德達(dá)到5%以上；2015年11月13日，新價(jià)值旗下的產(chǎn)品累計(jì)買(mǎi)入天興儀表5.06%。在舉牌標(biāo)的上，新價(jià)值主要選擇干凈的小盤(pán)股

但是隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)重大資產(chǎn)重組及借殼事項(xiàng)的審核越來(lái)越嚴(yán)格，私募大佬羅偉廣遭遇“滑鐵盧”，8月10日晚間，金剛玻璃公告稱，公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)未獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)。事實(shí)上，“PE+上市公司重組”一直是羅偉廣的獨(dú)門(mén)“煉金術(shù)”，如今，金剛玻璃重組被否，這意味著他通過(guò)一二級(jí)市場(chǎng)套利的資本運(yùn)作落空。

寶銀創(chuàng)贏：曾連續(xù)舉牌舉成大股東

在此之前，通過(guò)連續(xù)舉牌成為第一大股東的上海寶銀系（上海寶銀創(chuàng)贏及其一致行動(dòng)人上海兆贏），對(duì)新華百貨的股權(quán)之爭(zhēng)受到市場(chǎng)關(guān)注。在2016年3月31日，新華百貨2015年股東大會(huì)，寶銀創(chuàng)贏及一致行動(dòng)人提出增加7個(gè)提案，其中包括罷免公司董事會(huì)董事、公司資本公積金轉(zhuǎn)增股本、罷免公司董事長(zhǎng)等內(nèi)容。

對(duì)此寧夏證監(jiān)局向上海寶銀創(chuàng)贏下發(fā)了《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》，據(jù)決定書(shū)內(nèi)容顯示，該議案違反了寶銀創(chuàng)贏及一致行動(dòng)人于2016年2月19日披露的《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》中“收購(gòu)人暫無(wú)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)調(diào)整上市公司現(xiàn)任董事會(huì)或高管組成的計(jì)劃”的公開(kāi)承諾。為此，寧夏證監(jiān)局決定，將寶銀創(chuàng)贏上述違反公開(kāi)承諾的行為計(jì)入誠(chéng)信檔案，并責(zé)令其改正，要求寶銀創(chuàng)贏于2016年4月15日前，將整改情況書(shū)面報(bào)告證監(jiān)局。

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