每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李蕾    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李蕾

雖然基金定投被投資者冠以“時間玫瑰”“造富神器”等名號，但這種投資方式一直有一大未解之謎困擾著大家，那就是定投時機(jī)的選擇。

我們通常聽到的說法是，基金定投解決了“擇時”的問題，因?yàn)橥顿Y者只需要在固定的時間投入固定的金額就能完成本次定投。然而事實(shí)卻是，如果你并非能跨越幾個周期的長線投資者，那么進(jìn)入市場的時機(jī)還是相當(dāng)關(guān)鍵的，會很大程度上影響整體的盈利水平。

說了這么多，理財不二牛（微信號：buerniu5188）主要是想告訴大家：基金定投只需考慮賣出時機(jī)、忽略買入時機(jī)的說法也不全對，而3000點(diǎn)以下恰好是做基金定投最好的時間點(diǎn)。下面我們就來具體聊一聊原因。

中線投資者定投也需擇時

自從3月底站上3000點(diǎn)以來，今年A股就在這個點(diǎn)位上下反復(fù)震蕩。受此影響，投資者的偏好也在悄然發(fā)生變化，不僅黃金等避險資產(chǎn)受到追捧，基金定投這種方式也得到了越來越多人的關(guān)注。

基金定投受青睞，很大程度上因?yàn)槠洹皯腥死碡敗钡母拍钌钊肴诵?，人們認(rèn)為只要做個定投就能賺錢，在行情不好時更是如此。這事兒真有科學(xué)根據(jù)嗎？

有公開數(shù)據(jù)顯示，對于中線（一個周期以內(nèi)）的定投而言，進(jìn)入、退出的時點(diǎn)都比較重要，其平均成本隨著進(jìn)入時機(jī)的不同差異較大。例如，在市場震蕩筑底時進(jìn)入，平均成本最小；而上漲市進(jìn)入，平均成本最高；下跌市進(jìn)入的平均成本則居中偏小。簡單來說，就是3000點(diǎn)以下、市場在靠近底部的地方震蕩調(diào)整時，做中線基金定投的成本相對較低。

那什么樣的市場環(huán)境最適合基金定投呢？理財不二牛為大家總結(jié)了一些特征。

首先，如果你是跨越了幾個周期的長線投資者，那么入場時間從某種程度上來說確實(shí)沒有那么重要，賣出時機(jī)反而是一大重點(diǎn)。但如果是中線投資者，并且確定市場長期發(fā)展趨勢是向上的，那么投入時間越早，成本肯定越低。

其次，超跌但前景不錯的市場最適合開始定投。

為什么大部分投資者喜歡右側(cè)交易？原因無非是這個時候市場處于高點(diǎn)，經(jīng)過前期的上漲人氣也上來了，但這個時候入場成本也是較高的，并且容易淪為“接盤俠”。這個道理同樣適用于定投。

因此，只要長線前景看好，短期內(nèi)行情震蕩波動的市場是最適合做定投的，比如大牛市下抓住某些基金短期回調(diào)的機(jī)會開始定投，開始建倉。

3000點(diǎn)以下定投收益超預(yù)期

理論講完，該上點(diǎn)干貨了。3000點(diǎn)以下做定投，具體收益到底會有多少？

下面這個統(tǒng)計來自擇爾?；鹧芯恐行模巧献C指數(shù)2007年首次突破3000點(diǎn)之后，以大的時間段計算，到今年初總共4次跌破3000點(diǎn)的走勢圖（見圖一）。

由于第四個區(qū)間的時間是從今年1月至3月，時間太短，所以我們選取前三個區(qū)間作為基準(zhǔn)。粗略來看，滬指跌破3000點(diǎn)至重回3000點(diǎn)的具體時間段分別為：2008年6月至2009年7月，2010年4月至2010年10月，2011年4月至2014年12月。

例如，從2008年6月至2009年7月，對全市場偏股型基金共計276只實(shí)施月定投，這些基金全部獲得正收益，且平均漲幅超過30%。后面兩個區(qū)間的情況也類似。該研究在3個周期共統(tǒng)計了1091只基金的階段定投業(yè)績，僅有5只出現(xiàn)虧損。

根據(jù)“華夏基金·最強(qiáng)定投實(shí)盤大賽”細(xì)則的要求，牛妹在華夏基金可以定投品種中選擇了幾個有代表性的，分別在這三個區(qū)間進(jìn)行周定投，結(jié)果見表一。可以看出，僅僅一年的定投，華夏精選的回報率已有六成，華夏紅利表現(xiàn)也相當(dāng)不俗。

再來看另外兩個區(qū)間的定投收益率（見表二、表三）。

通過簡單測算可以看出，在第二個區(qū)間短短半年里，定投華夏大盤和華夏滬深300ETF鏈接也有15%上下的收益率。當(dāng)然，這樣的數(shù)據(jù)測算未必完全符合市場真實(shí)情況，因?yàn)橥顿Y時點(diǎn)、成本、退出時間都會影響定投效果。但至少可以看到，在3000點(diǎn)以下做基金定投，獲得好收益的概率相當(dāng)大。

如果再把周期延長，例如延長至某個區(qū)間的峰頂，相信收益更加驚人，很多機(jī)構(gòu)在測算自家產(chǎn)品收益的時候常常用到這招，理財不二牛就不用這類看似漂亮的數(shù)據(jù)“驚嚇”大家了。

是時候亮出你的定投神器了！

在此前的案例征集中，有不少投資者給理財不二牛發(fā)來了自己的定投經(jīng)驗(yàn)和記錄，也給了我們很多啟發(fā)。理財不二牛從中挑選了4個頗具代表性的案例，其中3位都以七成左右的收益率驚艷全場，最低一位也有四成回報，足以說明基金定投的威力。

我們也邀請專家對這些案例進(jìn)行了詳細(xì)剖析，并在此基礎(chǔ)上給出定投組合建議，為關(guān)注理財不二牛的投資者獻(xiàn)上了一大福利。

在“華夏基金·最強(qiáng)定投實(shí)盤大賽”開賽之際，我們誠邀各方定投高手，將你們寶貴的定投經(jīng)驗(yàn)和方法分享給理財不二牛，造福更多希望學(xué)習(xí)基金定投的普通投資者。有意者可以在微信公眾號理財不二牛后臺留言，附上您定投的相關(guān)記錄，并與牛妹交流投資的心得體會。

想?yún)⒓印叭A夏基金·最強(qiáng)定投實(shí)盤大賽”的朋友，請關(guān)注公眾號理財不二牛進(jìn)行報名。我們等你！