滬深兩市中\(zhòng)*ST新梅、\*ST常林和*ST川化由于連續(xù)三年虧損而處于暫停上市狀態(tài)，這意味著這些公司可能被暫停上市甚至終止上市。除了業(yè)績外，兩市還有不少公司由于信息披露違法違規(guī)可能導(dǎo)致暫停上市或者退市風(fēng)險(xiǎn)的，欣泰電氣更是由于涉嫌欺詐上市或?qū)⒊蔀閯?chuàng)業(yè)板退市第一股。

暫停個(gè)股沖刺保殼

兩市目前已經(jīng)有*ST新梅、*ST常林和*ST川化由于連續(xù)三年虧損而處于暫停上市狀態(tài)。根據(jù)規(guī)定，若這些公司2016年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為負(fù)值、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、營業(yè)收入低于1000萬元或者被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見、無法表示意見、否定意見的審計(jì)報(bào)告等四種情形之一的，公司股票將可能被終止上市交易。

對(duì)于已經(jīng)處于暫停交易狀態(tài)的三家公司來說，實(shí)施資產(chǎn)重組或許是避免退市命運(yùn)的“救命稻草”。

從目前三家公司的進(jìn)展來看，*ST常林目前的進(jìn)展較為樂觀，在控股股東中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)的操盤下，江蘇蘇美達(dá)集團(tuán)將通過“資產(chǎn)置換+發(fā)行股份”的形式被全部置入上市公司，公司擬將擁有的全部資產(chǎn)及負(fù)債與蘇美達(dá)集團(tuán)股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，差額部分由公司發(fā)行股份購買。截至2015年12月31日，蘇美達(dá)集團(tuán)總資產(chǎn)273.66億元，總負(fù)債229.24億元，所有者權(quán)益44.42億元，2015年?duì)I業(yè)收入405.95億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤10.38億元。若此次重組成功，*ST常林盈利能力或?qū)矸旄驳氐淖兓?。最新進(jìn)展顯示，*ST常林重組方案已經(jīng)收到證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理的通知書。

控股股東實(shí)力較弱的*ST川化目前處于債務(wù)重整階段，截至目前共有216家債權(quán)人向管理人申報(bào)債權(quán)，申報(bào)債權(quán)總金額為13.26億元。盡管*ST川化重整前路未知，股票暫停上市投資者也無法交易。不過公司表示仍會(huì)努力爭取恢復(fù)上市：“首先是，重整期間，公司將積極配合管理人穩(wěn)妥推進(jìn)重整相關(guān)工作妥善解決公司債務(wù)問題，減輕公司債務(wù)負(fù)擔(dān)。第二，充分運(yùn)用上市公司資源優(yōu)勢，引入戰(zhàn)略合作者實(shí)施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、升級(jí)改造開發(fā)新項(xiàng)目等方式，拓展公司新的利潤增長點(diǎn)。第三，竭盡全力做好自救，優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務(wù)，整合資源優(yōu)勢，深入挖潛增效，維持企業(yè)基本運(yùn)營。”

*ST新梅近期宣布終止資產(chǎn)重組，以及背后錯(cuò)綜復(fù)雜的股東關(guān)系使得公司退市風(fēng)險(xiǎn)大增。6月5日晚間，*ST新梅公告擬終止重大資產(chǎn)重組。由于*ST新梅一季度宣告虧損746萬元。此次重大資產(chǎn)重組終止，意味著目前由于連續(xù)三年凈利虧損而暫停上市的*ST新梅，只剩下半年的時(shí)間來盡力保殼。而雪上加霜的是，*ST新梅長期存在兩大股東上海興盛和以上海開南為主的“開南賬戶組”的公司控制權(quán)之爭為公司重組前景投下了陰影。

相比主板和中小板公司，創(chuàng)業(yè)板公司沒有所謂“一年過渡期”，連續(xù)三年虧損即面臨直接退市。目前創(chuàng)業(yè)板中的科恒股份和太空板業(yè)均告連續(xù)兩年虧損，不過科恒股份一季報(bào)顯示為盈利，而太空板業(yè)一季度虧損超過1000萬元，下半年保殼任務(wù)艱巨。

創(chuàng)業(yè)板成涉嫌違法違規(guī)“重災(zāi)區(qū)”

除了業(yè)績問題外，兩市同時(shí)存在一批由于涉嫌違法違規(guī)可能導(dǎo)致暫停上市或者退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司。根據(jù)退市規(guī)定，上市公司如因欺詐發(fā)行或重大信息披露違法行為受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者被依法移送公安機(jī)關(guān)的，交易所將對(duì)公司股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，公司股票可在風(fēng)險(xiǎn)警示板繼續(xù)交易30個(gè)交易日。如期間未出現(xiàn)重大違法的行政處罰決定被撤銷或確認(rèn)無效或變更等例外情形的，公司股票將進(jìn)入暫停上市階段，并將在相關(guān)行政處罰或移送公安決定之日起一年內(nèi)被實(shí)施終止上市。不過，凡是因違規(guī)行為披露退市風(fēng)險(xiǎn)的公司，只有當(dāng)它們觸發(fā)欺詐發(fā)行或重大信息披露違法情形時(shí)，才會(huì)啟動(dòng)退市機(jī)制。

記者不完全統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，已經(jīng)超過50家公司發(fā)布了退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告。這其中主要有兩類風(fēng)險(xiǎn)，一是連續(xù)虧損而存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的；二是被證監(jiān)會(huì)調(diào)查而存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的。

其中部分公司由于處罰決定的落實(shí)，得以免除暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)，例如顧地科技近期發(fā)布公告，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其涉嫌違反證券法律法規(guī)一案，已調(diào)查完畢，依法作出行政處罰后，立案調(diào)查引起的公司股票可能被深交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示并暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)已解除。目前仍有近20家公司由于涉嫌違法違規(guī)面臨暫停上市或退市風(fēng)險(xiǎn)。

值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板中同花順、安碩信息、欣泰電氣、銳奇股份、恒順眾昇、寶利國際、京天利、嘉寓股份和金亞科技因?yàn)樯嫦舆`反證券法規(guī)被立案調(diào)查而發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告。根據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，如公司存在或涉嫌存在重大違反證券法律法規(guī)行為，公司股票將被深圳證券交易所實(shí)施暫停上市。與主板退市規(guī)則有所不同，創(chuàng)業(yè)板公司一旦符合退市條件，實(shí)行的是直接退市機(jī)制。

目前，京天利已收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》，公司及董事長錢永耀已就中國證監(jiān)會(huì)的相關(guān)擬處罰措施進(jìn)行陳述及申辯。公司自1月28日起不再披露股票可能被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。