“等4月份保費(fèi)數(shù)據(jù)出來的時(shí)候，我們可能又成黑馬了。”一位中小險(xiǎn)企相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者如此調(diào)侃道。他所在的公司，從3月21日中短存續(xù)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品新規(guī)實(shí)施起到目前兩個(gè)多月時(shí)間，保費(fèi)獲取速度下降非常明顯。

按照慣例，4月份的保費(fèi)數(shù)據(jù)近日將會(huì)發(fā)布。有業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，原本以3年期以下產(chǎn)品為主的不少中小壽險(xiǎn)公司，4月份的保費(fèi)會(huì)受到新規(guī)影響變得“難看”：一方面，已有產(chǎn)品中，長(zhǎng)期的在主力渠道銷售情況不佳，另一方面，新產(chǎn)品仍未獲批。而華夏保險(xiǎn)、富德生命人壽等公司，則可能因上一年有較大基數(shù)，受益于新規(guī)給予的過渡期，受到影響較小。另外，以投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的險(xiǎn)企受新規(guī)影響亦不大。

保費(fèi)獲取速度明顯下降

此前，保監(jiān)會(huì)于3月18日發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，以引導(dǎo)行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，強(qiáng)化險(xiǎn)企對(duì)資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控，《通知》已于3月21日起正式實(shí)施。

《通知》要求保險(xiǎn)公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入控制在公司投入資本和凈資產(chǎn)較大者的2倍以內(nèi)，將規(guī)模管控的基準(zhǔn)與投入資本和凈資產(chǎn)掛鉤。并要求保險(xiǎn)公司立即停售存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)。

某中小險(xiǎn)企總裁表示，這意味著，新規(guī)實(shí)施后，1年期以下產(chǎn)品絕對(duì)不能再進(jìn)行銷售，而1年期產(chǎn)品是不少中小公司網(wǎng)銷的主要產(chǎn)品，在部分公司的銀保渠道也貢獻(xiàn)了不少保費(fèi)，這些公司受到新規(guī)的影響較大，4月份的保費(fèi)或很“難看”。

“等4月份保費(fèi)數(shù)據(jù)出來的時(shí)候，我們可能又成黑馬了。”一位中小險(xiǎn)企相關(guān)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者如此調(diào)侃道。他所在的公司，從3月21日新規(guī)實(shí)施起到目前兩個(gè)多月時(shí)間，保費(fèi)獲取速度下降非常明顯。

該人士稱，事實(shí)上，公司目前的產(chǎn)品不僅中短存續(xù)期的，除了中短期的有長(zhǎng)期的，也有保障型的，多達(dá)幾十款，但期限長(zhǎng)的這些產(chǎn)品在其主力渠道銷售情況很不佳，銀保渠道賣不動(dòng)，網(wǎng)銷渠道更甚，只能是團(tuán)險(xiǎn)和個(gè)險(xiǎn)渠道銷售，但這兩個(gè)渠道的業(yè)務(wù)量幾乎可以忽略。而按照新規(guī)研發(fā)的新產(chǎn)品仍未獲批，因此尚未有新規(guī)后產(chǎn)品的保費(fèi)。

4月份保費(fèi)情況的下滑已經(jīng)在同業(yè)交流數(shù)據(jù)中有一定的顯現(xiàn)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者此前獲得的一份銀保同業(yè)數(shù)據(jù)，受險(xiǎn)企全年業(yè)務(wù)節(jié)奏安排及中短存續(xù)期壽險(xiǎn)產(chǎn)品新規(guī)雙重影響，4月份單月，銀保市場(chǎng)51家人身險(xiǎn)公司新單保費(fèi)僅860億元，環(huán)比3月份單月下降47.6%，減少近半。不過，如此的環(huán)比結(jié)果，在部分業(yè)內(nèi)人士眼中，仍然是好于預(yù)期的，“下降得還不算太多”。

A股四大上市險(xiǎn)企已經(jīng)披露了1-4月的累計(jì)保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，其合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4622億元，同比增長(zhǎng)25.1%。其中，中國(guó)人壽原保費(fèi)收入2236億元，平安壽險(xiǎn)保費(fèi)1251億元，太保壽險(xiǎn)保費(fèi)592億元，新華保險(xiǎn)保費(fèi)543億元。

基數(shù)大的公司有調(diào)節(jié)空間

上述《通知》規(guī)定，對(duì)2015年度中短存續(xù)期產(chǎn)品保費(fèi)收入高于當(dāng)年投入資本和凈資產(chǎn)較大者2倍的保險(xiǎn)公司，自2016年1月1日起給予公司5年的過渡期。過渡期內(nèi)，保險(xiǎn)公司的中短存續(xù)期產(chǎn)品年度保費(fèi)收入應(yīng)當(dāng)控制在基準(zhǔn)額以內(nèi)。

其中，基準(zhǔn)額=最近季度末投入資本和凈資產(chǎn)較大者×2+（1-0.2t）×（2015年度中短存續(xù)期產(chǎn)品保費(fèi)收入-2015年末投入資本和凈資產(chǎn)較大者×2），t=年度-2015，年度范圍為2016年至2020年。

上述中小險(xiǎn)企人士分析，新規(guī)對(duì)此前年度銷售中短存續(xù)期產(chǎn)品超過限額的公司給予了緩沖期，而在資本和凈資產(chǎn)相同的情況下，去年超過限額越多的公司，在過渡期內(nèi)，中短期的產(chǎn)品的保費(fèi)上限就越高。通俗地說，同等資本實(shí)力和體量的公司中，2015年短期理財(cái)型產(chǎn)品賣得越多的公司，過渡期內(nèi)可以銷售的中短期產(chǎn)品規(guī)模越大。

比如，按照資本和凈資產(chǎn)較大者2倍計(jì)算，一家壽險(xiǎn)公司今年只能做200億元規(guī)模的中短期業(yè)務(wù)，但由于去年其做了1000億元這類業(yè)務(wù)，今年的基準(zhǔn)額可能會(huì)有700億元，所以中短期業(yè)務(wù)的規(guī)模上限就提升為700億元，因而有了一些調(diào)整空間。

所以，諸如華夏保險(xiǎn)、富德生命人壽等去年憑借中短期業(yè)務(wù)做大規(guī)模的險(xiǎn)企，相較去年基數(shù)小的公司，今年中短期業(yè)務(wù)受到的新規(guī)影響要小一些。

投連險(xiǎn)不受新規(guī)影響

另外，由于新規(guī)主要針對(duì)萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)、傳統(tǒng)險(xiǎn)等，投連險(xiǎn)不受新規(guī)影響，因此，以投連業(yè)務(wù)為主的險(xiǎn)企，保費(fèi)規(guī)模受到的影響也有限。某投連險(xiǎn)占比較高的險(xiǎn)企總裁接受記者采訪時(shí)曾直言，中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)定對(duì)公司影響不大。

《證券日?qǐng)?bào)》記者也從某大型網(wǎng)銷平臺(tái)看到，幾家中小壽險(xiǎn)公司的半年期、9個(gè)月期限（之后退保無損失）的多款投連產(chǎn)品在售，預(yù)期年化收益率從4.05%到5.3%不等。

從今年一季度的情況看，24家壽險(xiǎn)公司開展了投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)，弘康人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)、建信人壽和陽光人壽4家公司的投連險(xiǎn)新增交費(fèi)同比增速超過100%，弘康人壽和光大永明人壽的投連險(xiǎn)規(guī)模居前，在百億元左右。