每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周美元探底后以連陽態(tài)勢展開反攻，其原因并非因經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)，而是因美元超跌及日元回貶，更主要的是因為美聯(lián)儲官員忽然轉(zhuǎn)向強(qiáng)硬。由于本周美國將公布4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，前期過份做空美元者自然就容易產(chǎn)生落袋為安的念頭。

美元重啟升勢

本周一美元下跌，周二先大幅探底，其后卻出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，周三與周四連續(xù)上漲，日線已為三連陽，展現(xiàn)出較為明顯的反攻跡象。截至本周四17：35，美元指數(shù)暫報93.507點(diǎn)，本周迄今累計升值0.52%，但較周內(nèi)低點(diǎn)已彈升了1.73%。

致使美元彈升因素較雜，既有超跌因素，又有日元本周連貶因素，更重要的因素當(dāng)然是美聯(lián)儲官員本周忽釋出偏強(qiáng)硬的言論。本周亞特蘭大與舊金山聯(lián)儲主席相繼暗示，“市場可能低估了6月加息的概率”。

近期美國公布的包括首季GDP在內(nèi)的數(shù)據(jù)大多疲弱，故上述鷹派言論是令人感到突然的，其對美元空頭信心或產(chǎn)生了比較大的沖擊。

不過，就很大程度上看，美聯(lián)儲官員發(fā)言并非百分之百客觀，許多時候他們也是盯著美元說話。就強(qiáng)勢美元來說，當(dāng)然并不符合美國出口競爭力，所以美元過強(qiáng)時常常容易聽到美聯(lián)儲官員偏向鴿派的言論，而當(dāng)美元過弱時，又不利于吸引外資投入美債，故此時官員們?nèi)菀揍尦銎椗裳哉摗Ｉ踔猎诮?jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，兩者也常常碰巧配合。當(dāng)然，這里面到底有無“陰謀論”，可能是個永扯不清的話題。

本周五美國將公布4月非農(nóng)數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)“意外”強(qiáng)勁，則陰謀論者更有理由，反之陰謀論者或暫時語塞。

本周三美國公布的4月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)很弱，此數(shù)據(jù)被人稱為“小非農(nóng)”，所以重要度也較高。然而，這個數(shù)據(jù)并不必然就對應(yīng)著周五數(shù)據(jù)疲弱，只能說有些不算很強(qiáng)的相關(guān)性。

市場的普遍共識是，本周五美國將公布的4月新增非農(nóng)就業(yè)崗位或為增20.0萬個，與3月的增21.5萬人略有下滑。此外，美國4月失業(yè)率或?qū)⒂?月的5.0%降至4.9%。還有，4月美國平均時薪有望環(huán)比增0.3%，增速與3月持平。

假如這次公布的新增非農(nóng)就業(yè)崗位意外達(dá)25萬個以上，失業(yè)率能在就業(yè)參與率大致穩(wěn)定情況下降至4.9%，且薪資增速能略超0.3%，那么美元升勢當(dāng)能持續(xù)，因這意味著6月份美聯(lián)儲仍將有些機(jī)會加息。

澳央行意外降息

本周二中午，澳央行利率會議意外宣布將基準(zhǔn)的“澳聯(lián)儲隔夜現(xiàn)金利率”由原本的2.00%降至1.75%這一歷史最低水平。澳元原本是高息貨幣，現(xiàn)幾乎已成低息幣種，若非其他主要國家利率均低，澳元實(shí)際上已經(jīng)成了低息幣種。澳央行此舉目的是為了提振該國通脹，同時提振出口。

消息一出，本保持升勢的澳元立馬跳水，當(dāng)天澳元深跌2.37%，周三澳元小幅續(xù)跌，周四暫稍有回升，目前澳元暫報0.7475美元，本周迄今共累計貶值1.77%。

澳元降息當(dāng)天跌幅較大，因上周澳大利亞公布的物價指標(biāo)疲弱，這使少數(shù)人其實(shí)預(yù)測到了這次降息，雖然絕大多數(shù)人仍相信其將不降息。也就是說，市場或多或少已考慮過降息的可能，所以澳元之前走勢應(yīng)部分消化了這一因素，所以這次澳元的跌幅似乎就有些過大了。

因此，澳元如此下跌絕不全因澳央行的意外降息，而應(yīng)該還有些其他誘因，這主要包括以下兩個：

第一個因素是中國公布的PMI數(shù)據(jù)回落，以及鐵礦石等大宗商品暴跌，這明顯就是澳元利空。

第二個因素是投資者的心理因素，因同樣有著降息預(yù)期的新西蘭及日本央行上周均令人意外地按兵不動，所以就益發(fā)突顯出澳央行的鴿派了。

日元升勢暫止

上周因日本央行利率會議意外未推寬松政策而大幅升值的日元于本周展開回調(diào)，美元兌日元本周已四連漲，雖然每天的漲幅均極小。周四同上時間，美元兌日元暫報107.28，周內(nèi)迄今累計升0.93%，這與上周4.92%的周跌幅不可同日而語。

日元本周回貶應(yīng)可理解，這一方面是因為上周其漲幅過大，另一方面是因外匯期貨日元多頭持倉過重，而本周日本恰好有較多休假日（周三與周四為公共假日）。在假期較多時，投機(jī)客自然坐立不安，不太敢持有重倉。

據(jù)美國期貨交易委員會(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，4月26日止的當(dāng)周的投機(jī)客持有日元凈多倉高達(dá)66498手，接近更前一周創(chuàng)下的1995年以來最高水平。

匯市雖是無形市場，可股市、債市、商品等市場會因休市而異常波動，加上節(jié)假日匯市交易量通常較小，所以波動或說是風(fēng)險 就可能加大，這種情況下投機(jī)客一般并不肯持過多敞口頭寸。