每經(jīng)編輯 李蕾    

這是一個(gè)悲傷的故事。今日上證指數(shù)大漲1.85%，但有只基金卻因停牌錯(cuò)過(guò)了。

上午，深交所發(fā)布了關(guān)于國(guó)投瑞銀瑞盈靈活配置混合型證券投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)：國(guó)投瑞盈、代碼：161225）臨時(shí)停牌的公告，稱(chēng)因該基金2016年4月29日基金凈值計(jì)算并披露錯(cuò)誤，于2016年5月3日11:14至收市實(shí)施臨時(shí)停牌。

慢著，牛妹（微信號(hào)：buerniu5188）可是記得這只基金，從今年3月初開(kāi)始就勢(shì)頭生猛，雖偶有下跌，但一路上漲的大勢(shì)不變。4月29日當(dāng)天，其單位凈值大增2.84%到0.9430元，是成立以來(lái)的最大單日漲幅。這說(shuō)錯(cuò)就錯(cuò)了，情何以堪。

根據(jù)國(guó)投瑞盈最新公布的4月29日凈值，修正后為0.918元，相差2.7%。牛妹掐指一算，修正后的漲幅就只有0.1%了。

好好的大漲 說(shuō)沒(méi)就沒(méi)了

公開(kāi)資料顯示，國(guó)投瑞盈成立于2015年5月19日，是國(guó)內(nèi)第三只成立的定增基金，發(fā)行規(guī)模13.78億元。管理人為國(guó)投瑞銀基金管理有限公司，托管人是中國(guó)銀行，在深圳證券交易所上市交易。

所謂定增基金，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是指該基金的投資標(biāo)的以參與上市公司定向增發(fā)為主。由于定增往往涉及上市公司資產(chǎn)重組、收購(gòu)等基本面的重大變化，一般有助于改善上市公司基本面和未來(lái)盈利前景，因此定增基金從理論上來(lái)說(shuō)也應(yīng)有不錯(cuò)的收益。

綜觀目前市面上的幾只定增基金，除今年新成立的3只，國(guó)投瑞盈成立以來(lái)業(yè)績(jī)跌幅最大，達(dá)到8.2%；前海開(kāi)源再融資主題成立以來(lái)也下滑了3.5%。

可以想象投資者在看到難得的大漲后又被告知計(jì)算錯(cuò)誤，是一種怎樣的心情。

事實(shí)上，基金凈值計(jì)算出錯(cuò)的情況雖不常見(jiàn)，但也曾密集出現(xiàn)過(guò)，比如去年9月就有三家基金公司發(fā)布公告更正產(chǎn)品凈值，還有一些基金公司會(huì)在定期公告里披露基金凈值的變動(dòng)，這樣一來(lái)就比較慢了。

國(guó)投瑞銀在給理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）的回復(fù)中表示，本次出現(xiàn)錯(cuò)誤的原因是"由于估值系統(tǒng)原因?qū)е禄饍糁涤?jì)算并披露錯(cuò)誤"。

一位大型公募基金人士告訴理財(cái)不二牛，基金公司出現(xiàn)凈值計(jì)算錯(cuò)誤的原因非常多，而估值系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題還算不上嚴(yán)重。

當(dāng)然這跟國(guó)投瑞盈的具體情況不無(wú)關(guān)系。定增基金投資的定增股份一般都帶有1年的鎖定期，只有到期后才能賣(mài)出變現(xiàn)，因此和一般基金的估值方法不盡相同。

有業(yè)內(nèi)人士總結(jié)過(guò)定增基金的簡(jiǎn)要估值方法：如果估值日定增股的市價(jià)低于基金參與定增時(shí)的成本價(jià)時(shí)，即按照市價(jià)來(lái)估值；如果高于基金定增的成本價(jià)，則按公式來(lái)計(jì)算估值--FV=C+(P-C)×（Dl-Dr）/Dl

注：FV為估值日該定增股的價(jià)值；C為該股的初始取得成本；P為估值日該股在二級(jí)市場(chǎng)的市價(jià)；Dl為該股鎖定期所含的交易天數(shù)；Dr為估值日至鎖定期結(jié)束所含的交易天數(shù)（不含估值日當(dāng)天）

投資者咋辦？暫不用擔(dān)心

牛妹查閱了《證券投資基金法》中的《基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理規(guī)定》，顯示基金份額凈值計(jì)價(jià)出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)立即糾正，并采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。計(jì)價(jià)錯(cuò)誤達(dá)到基金份額凈值的0.5%時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)公告，并報(bào)證監(jiān)會(huì)備案。

濟(jì)安金信副總經(jīng)理、基金評(píng)價(jià)中心主任王群航也告訴牛妹，基金份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤，可能會(huì)導(dǎo)致基金份額持有人在申購(gòu)基金份額時(shí)多付價(jià)款，在基金份額贖回時(shí)少得價(jià)款，一般情況下基金管理人和托管人也會(huì)予以賠償。

在本次計(jì)算錯(cuò)誤中，由于國(guó)投瑞盈處于封閉運(yùn)作期，凈值差錯(cuò)不會(huì)影響到申購(gòu)贖回，對(duì)基金資產(chǎn)造成的損失也有限，且不會(huì)影響到基金本身的運(yùn)作。

但對(duì)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入的投資者造成的影響，國(guó)投瑞銀回應(yīng)“深表歉意”，并表示公司管理層在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后即刻請(qǐng)內(nèi)部有關(guān)部門(mén)對(duì)問(wèn)題進(jìn)行排查，并作出相應(yīng)處理，將根據(jù)法律法規(guī)、基金合同和有利于基金份額持有人的原則積極處理對(duì)當(dāng)日買(mǎi)入投資者造成的影響。

“國(guó)投瑞盈及時(shí)修正凈值計(jì)算錯(cuò)誤的做法值得點(diǎn)贊，畢竟現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)也有其他基金公司出現(xiàn)類(lèi)似問(wèn)題，但并不是所有都會(huì)選擇當(dāng)時(shí)就公布和修正。這對(duì)于推動(dòng)行業(yè)規(guī)范是件好事。”王群航表示。