每經(jīng)編輯 白亞靜    

每經(jīng)記者 白亞靜

佳兆業(yè)的財務(wù)困境有望從根本上扭轉(zhuǎn)。

近1800萬平方米的舊改項目以及操盤多年的核心舊改團(tuán)隊，使得這家公司在恢復(fù)銷售之初，即被多家金融機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)，尋覓可合作的機(jī)會。平安500億元的大單一經(jīng)披露，更是提振了境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對佳兆業(yè)財務(wù)好轉(zhuǎn)的信心。

多地項目解封銷售、獲大型金融機(jī)構(gòu)巨資合作單、從政府手中獲得體育場館經(jīng)營權(quán)等一系列動作，意味著佳兆業(yè)境內(nèi)經(jīng)營環(huán)境正在得到好轉(zhuǎn)，境內(nèi)債務(wù)重組的障礙已所剩無幾。

財務(wù)狀況趨于好轉(zhuǎn)

經(jīng)平安與佳兆業(yè)雙方證實(shí)，二者已達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，簽約金額500億元，方向?yàn)橹С旨颜讟I(yè)未來發(fā)展。這一事件挑明了境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對佳兆業(yè)正在轉(zhuǎn)暖的態(tài)度。

從深圳、廣州、上海等多地項目開始恢復(fù)銷售起，佳兆業(yè)的境內(nèi)流動性危局得到逐步緩解，開始受到不少金融機(jī)構(gòu)青睞。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，除了佳兆業(yè)原有債務(wù)方的一些大型銀行，還有不少私募基金正在關(guān)注投資佳兆業(yè)的機(jī)會，投資方向包含舊改、存量物業(yè)等。

一名基金經(jīng)理向記者表示，2015年下半年，佳兆業(yè)的多個項目開始銷售后，當(dāng)時他們認(rèn)為其流動性危機(jī)已得到初步緩解，因此一直在尋覓與佳兆業(yè)合作的機(jī)會，比如存量物業(yè)這塊。

值得注意的是，2014年末，佳兆業(yè)的境內(nèi)計息債務(wù)約480億元。除了平安銀行提供的500億元用于未來發(fā)展的巨資，此前，中信銀行還聯(lián)手信托公司提供了300億元貸款，用以置換多個地方項目的債務(wù)。巨量合作資金的介入，覆蓋了原有債務(wù)規(guī)模，意味著佳兆業(yè)境內(nèi)流動性危機(jī)已得到初步緩解。

事實(shí)上，從2015年下半年開始，境內(nèi)多家債權(quán)人和佳兆業(yè)達(dá)成和解。比如，去年底，深圳城市廣場項目所有未售房源解除司法查封，即因中國銀行、建設(shè)銀行、杭州銀行等數(shù)十家金融機(jī)構(gòu)已和佳兆業(yè)達(dá)成和解。

機(jī)會與危機(jī)并存

起死回生的基礎(chǔ)是兩項仍在進(jìn)行中的業(yè)務(wù)。

一項是佳兆業(yè)的核心資產(chǎn)——舊改業(yè)務(wù)。雖然2015年佳兆業(yè)都處于資金極度緊張的境地，但據(jù)佳兆業(yè)城市更新集團(tuán)副總裁黃杰透露，原有舊改業(yè)務(wù)仍在推進(jìn)。這些正在新進(jìn)以及儲備的舊改項目，多集中在廣、深、莞等樓市較好的珠三角地帶，物業(yè)類型廣泛，商業(yè)價值較大。

一項是佳兆業(yè)2015年重點(diǎn)培育的文體業(yè)務(wù)。目前，佳兆業(yè)已獲得深圳、佛山等地的5個體育場館運(yùn)營權(quán)，在內(nèi)部孵化了文體產(chǎn)業(yè)運(yùn)營團(tuán)隊。

不過，肇始于2014年底的危機(jī)還沒有徹底解決。

最緊迫的是境外債務(wù)重組。1月10日，佳兆業(yè)提出了一份凈現(xiàn)率達(dá)75%的重組方案，并許以債權(quán)人一定同意費(fèi)，以期在2月7日前解決。不過，這一方案遭遇了華爾街對沖基金Farallon以及BFAM的反對。這些機(jī)構(gòu)聯(lián)合了超過25%的境外債權(quán)人，希望獲得更高利息以及現(xiàn)金保障。

由于佳兆業(yè)債券發(fā)行書規(guī)定，超過25%，可采取強(qiáng)制措施，因此這部分債權(quán)人的利益訴求不容小覷。

另外一重門檻是遲遲未公布的年報。

發(fā)稿：隋丕寧 審核：楊羚強(qiáng) 終審：蔡戰(zhàn)波