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每經(jīng)記者 杜冉樂

2015年收官之際，恒大并購(gòu)又施新招。

12月29日，恒大地產(chǎn)（03333，HK）公告稱，公司與香港著名的鄭裕彤家族旗下新世界地產(chǎn)達(dá)成了一攬子收購(gòu)交易，交易對(duì)價(jià)73億元，涉及后者位于成都、貴陽(yáng)的兩個(gè)超級(jí)大盤。

此外，恒大還披露了其與周大福企業(yè)之間的一攬子收購(gòu)交易，涉資131億元，涉及后者旗下5個(gè)項(xiàng)目。短短1個(gè)月，恒大集中收購(gòu)了鄭裕彤家族339億元地產(chǎn)類資產(chǎn)包。

不同于12月初的收購(gòu)方式，此次恒大須先支付29億元資金，剩下由恒大發(fā)行永續(xù)債搞定，分派率為9%，認(rèn)購(gòu)者為新世界、周大福。

1個(gè)月內(nèi)收購(gòu)對(duì)方9個(gè)內(nèi)地項(xiàng)目

公告顯示，在恒大與新世界最新的一攬子并購(gòu)交易方案中，恒大通過旗下子公司以20億元間接收購(gòu)后者位于成都河畔新世界超級(jí)大盤項(xiàng)目相關(guān)股權(quán)及應(yīng)收債權(quán)。

據(jù)了解，河畔新世界項(xiàng)目占地1425畝，計(jì)劃累計(jì)商住總建面304萬(wàn)平方米，其中已竣工面積約47萬(wàn)平方米，在建約58萬(wàn)平方米，待開發(fā)面積199萬(wàn)平方米，待開發(fā)樓面地價(jià)為943元/平方米，未售面積256萬(wàn)平方米。

恒大與新世界的另一樁交易為新世界早先布局于貴陽(yáng)的“金陽(yáng)新世界”地產(chǎn)項(xiàng)目公司100%股權(quán)以及貴陽(yáng)新生活服務(wù)物業(yè)100%股權(quán)、金陽(yáng)恒泰食品投資83.33%的股權(quán)、貴陽(yáng)新世界國(guó)際學(xué)校95%股權(quán)，相關(guān)股權(quán)及應(yīng)收債權(quán)總成本53億元。

在“超級(jí)大盤”頻出的貴陽(yáng)，金陽(yáng)新世界項(xiàng)目占地3229畝，現(xiàn)時(shí)計(jì)劃總建面約407萬(wàn)平方米，已竣工約97萬(wàn)平方米，在建約72萬(wàn)平方米，未售面積約309萬(wàn)平方米。

在恒大地產(chǎn)看來(lái)，河畔新世界項(xiàng)目位于國(guó)家級(jí)新區(qū)“天府新區(qū)”，也是未來(lái)成都發(fā)展的重點(diǎn)區(qū)域，作為大盤項(xiàng)目有利于整體規(guī)劃與持續(xù)開發(fā)，而金陽(yáng)新世界項(xiàng)目位于貴陽(yáng)市核心區(qū)的觀山湖區(qū)，屬于貴州高端住區(qū)的代表。

12月初，恒大與新世界已敲定了另一樁一攬子重大交易事項(xiàng)，涉及新世界旗下位于海口、惠州和武漢的4個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目，涉及交易總對(duì)價(jià)135億元。

除了新世界之外，恒大還與周大福達(dá)成了收購(gòu)其位于青島、上海與北京的三個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目，合計(jì)131億元。

一位不愿具名的房地產(chǎn)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，新世界與周大福均為鄭裕彤旗下的實(shí)力企業(yè)，恒大1個(gè)月內(nèi)連番收購(gòu)對(duì)方9個(gè)內(nèi)地項(xiàng)目，總建面逾1200萬(wàn)平方米，總金額339億元，顯示了恒大強(qiáng)大的實(shí)力和強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。

六成收購(gòu)款來(lái)自永續(xù)債

按照約定，恒大收購(gòu)新世界的成都“河畔新世界”項(xiàng)目?jī)H需支付20%的定金，余款將來(lái)自恒大永續(xù)債，而收購(gòu)貴陽(yáng)“金陽(yáng)新世界”項(xiàng)目資產(chǎn)包付款方式也與之類似，恒大先期也僅需支付20.75%的資金。

綜合計(jì)算一下，上述兩個(gè)項(xiàng)目收購(gòu)上，恒大暫時(shí)僅須耗費(fèi)15億元，其他要仰仗永續(xù)債。記者詳細(xì)翻閱公告又發(fā)現(xiàn)，恒大收購(gòu)周大福上述三個(gè)項(xiàng)目也僅需支付14億自有資金，即可取得他們的全部權(quán)益，剩余部分也來(lái)自永續(xù)債。

據(jù)此來(lái)看，恒大收購(gòu)新世界、周大福5個(gè)項(xiàng)目合計(jì)204億元，但暫時(shí)僅需支付29億元資金，剩余全部為恒大早先就已嘗試過的“永續(xù)債”武器，其占總交易額大約84.3%。如果放在9個(gè)收購(gòu)項(xiàng)目中，則永續(xù)債規(guī)模占總交易金額339億元的61%。

針對(duì)永續(xù)債，恒大在2014年報(bào)中表述說(shuō)，2014年公司銷售回款1120億元，發(fā)行以項(xiàng)目為基準(zhǔn)的永續(xù)債，額外現(xiàn)金流超過263億元，有效緩解了一二線城市新增項(xiàng)目的資金需求。

記者還注意到，恒大與新世界、周大福的交易中，其發(fā)行的近200億元永續(xù)債，具體對(duì)象就是這兩個(gè)交易對(duì)手，認(rèn)為他們也能分享項(xiàng)目收益，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

恒大地產(chǎn)最新公告表示，公司于12月23日公布的擬發(fā)行15億美元永續(xù)債計(jì)劃已完成發(fā)行，該工具為不可轉(zhuǎn)股證券，初始分派率（收益率）將由7.0%調(diào)整至9.0%。

除了恒大之外，包括金科等上市房企均已嘗試或正在嘗試永續(xù)債融資，但多數(shù)房企相關(guān)中高層認(rèn)為該工具僅是緩兵之計(jì)。

編輯：隋丕寧 審核：劉雪梅 終審：蔡戰(zhàn)波