每經(jīng)編輯 杜宇

2016年，大盤極有可能演繹慢牛行情，市場更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會。當(dāng)然，也不排除傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在升級過程中順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和趨勢，效率提升、業(yè)績好轉(zhuǎn)，再加傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上估值不高，投資者迸發(fā)改革熱情，大肆追捧傳統(tǒng)行業(yè)，從而出現(xiàn)大牛行情。

明年最大的投資機(jī)會在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，具體包括消費性服務(wù)業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。

消費性服務(wù)業(yè)，重點關(guān)注新消費、新服務(wù)，這是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的新方向。細(xì)分領(lǐng)域、投資主題很多，但我們更看好智能硬件、90后消費、小鎮(zhèn)青年消費、社交型消費、上海迪斯尼、后市場經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)等主題。

移動互聯(lián)時代，消費升級是大趨勢，再加上我國人口基數(shù)大，居民收入不斷提升，消費性服務(wù)業(yè)市場空間巨大。

現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中，另外一個方向是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，包括制造業(yè)領(lǐng)域的各類業(yè)務(wù)外包服務(wù)化、互聯(lián)網(wǎng)化、科技化。

具體到投資，首先是要判斷大方向，然后選賽道，再根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段精選個股。比如，看好現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，這是大方向，然后會選泛娛樂這個賽道，我們認(rèn)為泛娛樂在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中處在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的最佳時點。具體來看，泛娛樂的產(chǎn)業(yè)鏈包括上游IP資源，內(nèi)容制作發(fā)行，渠道等。

再比如新能源產(chǎn)業(yè)鏈，包括資源、中間材料、電池、動力系統(tǒng)和各類零部件、整車、配套運營的。在這個產(chǎn)業(yè)鏈上，鋰資源的公司更為確定。這些就是基于產(chǎn)業(yè)邏輯來投資。