每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙    

每經(jīng)記者 宋雙

2015年還沒過完，但全年基金發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達到1243只，超過了2014年和2013年的總和，堪稱極速擴容的一年。不過投資者或許已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，常常見諸報端的都是基金經(jīng)理紛紛辭職，行業(yè)人才捉襟見肘，那么基金公司如何應(yīng)對基金數(shù)量迅速增長的一年？難道真是一邊猛發(fā)產(chǎn)品，一邊人員不斷流失？目前公募基金經(jīng)理情況究竟如何？

新發(fā)基金今年已達1243只

從上半年的分級基金再到年底的保本基金，基金公司壓抑已久的發(fā)行熱情在2015年井噴，當然市場也很配合，投資者投資欲望一旦激活，久久都沒有熄滅。

對比就能看出今年的瘋狂。根據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計，2014年成立基金556只（A、B、C份額分開計算，下同）；2013年為583只；而2015年以來截至12月13日，新基金數(shù)量已達到1243只，輕松超過前兩年總和。

久違的新基金“牛市”，從中我們可以總結(jié)出不少特征。

第一，6月市場巨變，但當月成立基金數(shù)量最多，這或許也能表明市場情緒當時達到頂峰。6月一共成立基金245只，而A股行情恰好也在6月經(jīng)歷重大轉(zhuǎn)折，因此數(shù)量雖然多，但有些規(guī)模并不盡如人意。一方面投資者已經(jīng)心生退意，另一方面基金發(fā)行因已排上日程而并未改期。應(yīng)該說，整個二季度都是今年基金發(fā)行最高峰，4月和5月分別成立109只和182只，整季成立新基金536只。一季度反倒是成立新基金數(shù)量最少的一季，1~3月分別成立45只、51只和70只，總計166只。盡管三季度行情不在，但基金公司發(fā)行熱情并未明顯減退，成立新基金270只。四季度新基金發(fā)行迎來單月最低點，10月份僅成立33只，不過11月又迅速反彈，成立170只。截至12月13日，四季度一共成立新基金265只。

第二，類型上看，混合型基金今年大爆發(fā)。今年以來成立的新基金，混合型數(shù)量達到835只，其中偏股混合型基金數(shù)量達到508只，傳統(tǒng)的股票型基金僅成立90只。這一方面是混合型基金對股票型基金的“替代”作用；另一方面也是在下半年市場震蕩極不好把握的情形下，針對A股投資環(huán)境的調(diào)整。此外，今年貨幣基金雖不見爆發(fā)式增長，但發(fā)行平穩(wěn)貫穿全年，可見貨幣基金作為現(xiàn)金管理工具的概念已深入人心。而保本基金“牛市”也是年底發(fā)行市場焦點。相較而言，QDII基金還是一貫的平淡，今年只有9家基金公司發(fā)行QDII。

第三，基金公司產(chǎn)品數(shù)量差距拉大。雖然今年發(fā)行市場整體火爆，但發(fā)行最多的還是大型基金公司，發(fā)行數(shù)量超過30只的多達11家；全年發(fā)行呈個位數(shù)、甚至一只不發(fā)的也不是沒有，而這些多數(shù)都是次新基金公司和小型基金公司。目前鵬華穩(wěn)居發(fā)行冠軍，達到70只；此外天弘52只，易方達50只，廣發(fā)45只，南方41只，博時40只，中歐33只，招商32只，富國32只，工銀瑞信31只。這些基金公司基本都是頗具實力的大中型公司。次新基金公司中，前海開源引人矚目地迎來爆發(fā)式增長，達到33只；并且是以主動型權(quán)益類基金為主，偏股混合型基金12只，股票型基金5只。不過整體來看，發(fā)行數(shù)量較多的基金公司，其發(fā)行的產(chǎn)品主要以被動投資的指數(shù)型、分級基金為主。例如天弘今年發(fā)行的基金中，有33只都是指數(shù)型。今年的發(fā)行大戰(zhàn)，很多時候也是指數(shù)標的的搶奪大戰(zhàn)。

第四，產(chǎn)品創(chuàng)新較少。今年公募基金最大的創(chuàng)新，或許就是定增基金的問世。除此之外，并無極具創(chuàng)新、震動行業(yè)的新產(chǎn)品。而公募定增基金從無到有，目前仍是非常小的一類。今年基金公司大多忙著跑馬圈地，最多是擴建之前較為“小眾”的產(chǎn)品線，如量化對沖、保本基金等。當然創(chuàng)新也分真創(chuàng)新和偽創(chuàng)新，做真正有價值、投資者也看得懂的產(chǎn)品才是王道。

今年基金經(jīng)理凈增188位

公募行業(yè)蓬勃發(fā)展是好事，但對于目前人才流失狀況嚴峻的基金公司來說，是否有充足的人手來管理新老產(chǎn)品？

Wind資訊統(tǒng)計顯示，今年以來一共新增了482位基金經(jīng)理，但離職基金經(jīng)理數(shù)量為294位，因此凈增188位。凈增基金經(jīng)理人數(shù)最多的是中歐基金，一共新增9位。此外，富國、匯添富、華安、南方、嘉實、博時、國投瑞銀、鵬華、上投摩根、融通、中郵創(chuàng)業(yè)、前海開源、天弘、中融和創(chuàng)金合信等基金公司凈增基金經(jīng)理均在5位以上。

當然不能簡單地將今年成立的新基金和凈增的基金經(jīng)理一一對應(yīng)，但今年新發(fā)的基金中，基金經(jīng)理“一對多”、“多對多”也是常態(tài)。

如上所述，今年成立了不少被動投資的基金產(chǎn)品，因此基金經(jīng)理“一對多”不足為奇，最典型的莫過于天弘基金旗下基金經(jīng)理劉冬，其以一己之力管理旗下34只今年成立的指數(shù)型基金（A份額和C份額分開計算）。

目前還能實現(xiàn)“一對一”管理的基金已經(jīng)非常少了。今年成立的基金中，權(quán)益類主動型基金實行“雙基金經(jīng)理”制、“三基金經(jīng)理”制的不少，甚至還有“四基金經(jīng)理”制。這些基金經(jīng)理往往搭檔合作管理一系列混合型基金，因而這些基金的同質(zhì)化或許不可避免。

每位基金經(jīng)理平均管理3只基金

整體來看，截至12月13日，106家基金公司旗下基金經(jīng)理一共1203位；同期基金數(shù)量為3890只，平均每位基金經(jīng)理管理3只基金。當然，這只是一個非常初級的平均數(shù)，實際情況并不均衡，但看起來情況還不算糟。

有7家基金公司的基金經(jīng)理數(shù)量超過30位，最多的是嘉實，為39位；其次是華夏38位，富國37位，博時34位，鵬華32位，工銀瑞信和南方均為31位。而有55家基金公司旗下基金經(jīng)理不足10位。

公募行業(yè)人才流失包括不少元老，截至12月13日，僅有18家基金公司還擁有10年以上管理經(jīng)驗的基金經(jīng)理。而按照Wind資訊分類統(tǒng)計，任期在4年以上的基金經(jīng)理就可以算作準“元老”了。按照“4年以上管理經(jīng)驗”的標準，目前旗下這類基金經(jīng)理數(shù)量最多的是嘉實、工銀瑞信、華夏、華安、建信、南方、富國、廣發(fā)、銀華和鵬華基金公司。而一批新基金公司旗下的基金經(jīng)理，任職經(jīng)驗還不到一年，如新沃、紅土創(chuàng)新、永贏、上銀、紅塔紅土和嘉合。

公募基金經(jīng)理熱衷“奔私”，那么誰最愛轉(zhuǎn)公募呢？答案是券商，盡管數(shù)量非常有限。目前在任的1203位基金經(jīng)理中，有38位來自券商。招商基金旗下4位基金經(jīng)理來自第一創(chuàng)業(yè)證券，而浙商基金、中歐基金、金鷹基金、融通基金均有2位基金經(jīng)理來自券商。

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