每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽戈    

每經(jīng)記者 趙陽戈  

繼11月20日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示將分為基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層之后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)改革再度提速。

11月24日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)網(wǎng)站又緊接著掛出了“關(guān)于就《全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案（征求意見稿）》公開征求意見的通知”，這其中有關(guān)分層制度的3大標準，以及推行時間等細節(jié)也隨之首度公開。

三大標準任選一項

在“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案（征求意見稿）”中，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，為了應(yīng)對高速增長的公司規(guī)模（截至11月23日共計4262家掛牌公司）在發(fā)展階段、股本規(guī)模、股東人數(shù)、市值、經(jīng)營規(guī)模、融資需求等方面呈現(xiàn)出越來越明顯的差異，分層制度勢在必行。

據(jù)悉，起步階段股轉(zhuǎn)系統(tǒng)會將掛牌公司劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，隨著市場不斷發(fā)展完善，再對相關(guān)層級進行優(yōu)化和調(diào)整。創(chuàng)新層設(shè)定的標準有3個：標準一為凈利潤+凈資產(chǎn)收益率+股東人數(shù)，即最近兩年連續(xù)盈利，且平均凈利潤不少于2000萬元（凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）；最近兩年平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）；最近3個月日均股東人數(shù)不少于200人。

標準二為營業(yè)收入復(fù)合增長率+營業(yè)收入+股本。即最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長，且復(fù)合增長率不低于50%；最近兩年平均營業(yè)收入不低于4000萬元；股本不少于2000萬元。

標準三為市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù)。即最近3個月日均市值不少于6億元；最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元；做市商家數(shù)不少于6家。

在達到上述任一標準的基礎(chǔ)上，掛牌公司須滿足最近3個月內(nèi)實際成交天數(shù)占可成交天數(shù)的比例不低于50%，或者掛牌以來（包括掛牌同時）完成過融資的要求，并符合公司治理、公司運營規(guī)范性等共同標準。時間方面，已掛牌公司2015年年報披露截止日（2016年4月29日）后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)根據(jù)分層標準，自動篩選出符合創(chuàng)新層標準的掛牌公司，于2016年5月正式實施。

將實行差異化制度安排

對于新掛牌的公司，選擇適用標準一進入創(chuàng)新層的企業(yè)，須取得中國證監(jiān)會核準在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓的批復(fù)；選擇適用標準二進入創(chuàng)新層的企業(yè)，應(yīng)補充提交一年期審計報告；選擇適用標準三進入創(chuàng)新層的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)在掛牌前一次性向六家（含）以上的做市商發(fā)行股票或者掛牌同時發(fā)行股票，以本次發(fā)行價格作為市值的計算標準。

同時，按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的說法，掛牌公司分層的本質(zhì)是掛牌公司風(fēng)險的分層管理，其實現(xiàn)方式是制度的差異化安排。通過分層，對不同層級掛牌公司實施差異化的服務(wù)和監(jiān)管。

據(jù)悉，針對創(chuàng)新層公司，在服務(wù)方面，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將以提高市場效率為核心，持續(xù)推進制度創(chuàng)新，優(yōu)先進行融資制度、交易制度的創(chuàng)新試點。

在監(jiān)管方面，一是從信息披露的時效性和強度上適度提高要求，要求該層公司披露業(yè)績快報或業(yè)績預(yù)告，并提高定期報告、臨時報告披露及時性的要求，鼓勵披露季度報告，加強對公司承諾事項的管理；二是要求進一步完善治理結(jié)構(gòu)和建立相關(guān)制度，要求設(shè)置專職董秘，強化對公司董監(jiān)高敏感期股票買賣、短線交易的管理；三是實施嚴格的違規(guī)記分制度和公開披露制度，并與責(zé)任人員強制培訓(xùn)制度相銜接，研究引入自愿限售制度。

針對基礎(chǔ)層公司，則主要以現(xiàn)行市場制度為基礎(chǔ)運行，隨著現(xiàn)行制度的調(diào)整完善，并針對基礎(chǔ)層企業(yè)特點持續(xù)優(yōu)化。在服務(wù)方面，探索運用大數(shù)據(jù)方式進行公司個體診斷和橫向比對，提高市場透明度和投融資對接效率，并強化非標準的個性化服務(wù)。在監(jiān)管方面，在執(zhí)行現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則的同時，適度降低定期報告和臨時報告披露要求。