作為一款配備消費額度的無憂支付產(chǎn)品，螞蟻花唄對接的是螞蟻小貸公司，用戶每筆消費，對應的是螞蟻小貸的一次信用貸款。而對一個融資額度不能超過凈資本【2.3】倍的小貸公司而言，6048萬筆消費放貸又是怎么實現(xiàn)的呢？答案是，資產(chǎn)證券化。

所謂資產(chǎn)證券化，就是螞蟻小貸通過中介機構(gòu)，將表內(nèi)的信貸資產(chǎn)打包，形成一個一定期限的資產(chǎn)池，并以這個資產(chǎn)池為基礎，發(fā)行可交易證券的一種融資方式。

早在2011年，螞蟻小貸（當時叫“阿里小貸”）就開始資產(chǎn)證券化的探索，是國內(nèi)最早開展資產(chǎn)證券化業(yè)務的小貸公司。證監(jiān)會和保監(jiān)會批準的第一單小貸資產(chǎn)證券化，均是由螞蟻小貸完成。截至現(xiàn)在，螞蟻小貸已經(jīng)成功發(fā)行近200期資產(chǎn)證券化計劃。

據(jù)透露，通過資產(chǎn)證券化運作，螞蟻小貸的資產(chǎn)證券化業(yè)務余額已超400億元人民幣，不僅幫助100多萬小微企業(yè)實現(xiàn)融資，也支撐了螞蟻花唄用戶的消費信貸需求。而為了保證螞蟻花唄雙11期間的授信資金充足，螞蟻小貸專門準備充足資金，確保用戶能夠通過花唄服務順利完成交易并分流對銀行渠道的壓力。

事實上，雙11當天通過螞蟻花唄支付的6048萬筆交易，所涉及的信貸放款也不是集中在1天內(nèi)完成的。眾所周知，淘寶天貓平臺有擔保交易這一服務，為了保障消費權(quán)益，只有買家確認收貨后，貨款才真正打給商家。應用在螞蟻花唄上邏輯也一樣，買家確認收貨時，螞蟻小貸才實際產(chǎn)生信貸放款。而由于不商品類目的產(chǎn)品，確認收貨周期長短不一，也決定了螞蟻小貸的實際產(chǎn)生信貸放款不會集中在一天發(fā)生，進一步降低了雙11授信資金壓力。

“資產(chǎn)證券化不僅解決融資問題，結(jié)合移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)，資產(chǎn)證券化推動支付體驗提升，拉動消費方面也有促進作用?！蔽浵伝▎h產(chǎn)品負責人郝穎粗略估算，資產(chǎn)證券化支撐下的螞蟻花唄，幫助整體支付系統(tǒng)成功率提升了2~3個百分點，而每一個百分點的提升，意味著至少可以促進1.3億元的消費。

目前，螞蟻小貸的資產(chǎn)證券化業(yè)務平臺可達到每小時過億筆、總規(guī)模數(shù)十億元級別的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?！?048萬筆螞蟻花唄交易的背后，體現(xiàn)不僅是支付系統(tǒng)的有效支撐，還包創(chuàng)新技術(shù)驅(qū)動下的新金融力量。”郝穎說。