每經(jīng)編輯 易憲容    

◎易憲容

自從8月人民幣匯率形成機(jī)制開(kāi)始改革以來(lái)，盡管央行一直強(qiáng)調(diào)，這次調(diào)整主要是校正人民幣匯率中間價(jià)與現(xiàn)匯價(jià)的偏離，但是國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)人民幣仍一直抱有貶值的預(yù)期。

8月份，中國(guó)外匯儲(chǔ)備減少了939億美元，這是外儲(chǔ)連續(xù)4個(gè)月下降。對(duì)此外管局近日強(qiáng)調(diào)，實(shí)際上我國(guó)的外匯資產(chǎn)正經(jīng)歷從央行集中持有到“藏匯于民”的過(guò)程，也就是市場(chǎng)所說(shuō)的“肉爛在鍋里”。

但另一方面，我們也應(yīng)該看到，只要人民幣有貶值預(yù)期存在，就仍然會(huì)有一部分資金通過(guò)特定渠道流向海外。而這些資金流出之后，不少會(huì)流向北美的房地產(chǎn)市場(chǎng)。

近兩個(gè)月，在加拿大房?jī)r(jià)整體下跌的情況下，溫哥華、多倫多的房?jī)r(jià)仍然在大幅飚升。8月份，這兩地房?jī)r(jià)漲幅達(dá)9%以上。尤其是兩地豪宅，只要有人出手，幾乎立即就有人接手。

有研究機(jī)構(gòu)提交的報(bào)告認(rèn)為，目前進(jìn)入加拿大多倫多及溫哥華豪宅市場(chǎng)的以亞洲人為主，其中大部分為華人，這種現(xiàn)象目前已經(jīng)引起了加拿大反洗錢(qián)機(jī)構(gòu)的重視。據(jù)稱，溫哥華有所謂的金牌房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)正在退出該行業(yè)，以免惹上麻煩。

筆者認(rèn)識(shí)幾個(gè)赴加拿大留學(xué)的學(xué)生家長(zhǎng)，他們的子女到加拿大之后，首要任務(wù)就是選擇可購(gòu)買(mǎi)的住房。筆者分析，近期多倫多及溫哥華住房市場(chǎng)的火爆，或許與上月人民幣出現(xiàn)貶值后，不少中國(guó)居民的資金流入加拿大房地產(chǎn)市場(chǎng)有關(guān)。

有媒體報(bào)道說(shuō)，美國(guó)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人GloriaMa表示，在過(guò)去幾天里，一直有中國(guó)客戶聯(lián)系她希望到美國(guó)購(gòu)買(mǎi)住房。一些中國(guó)客戶不僅把手上持有的資金流向美國(guó)，而且也準(zhǔn)備賣(mài)掉中國(guó)的房產(chǎn)。比如，中國(guó)女士吳珊珊（ShanshanWu，音譯）在中國(guó)擁有3套住房，但她不久前在芝加哥買(mǎi)下?lián)碛?個(gè)臥室的住所，并一次性支付了40萬(wàn)美元的款項(xiàng)。

盡管這有可能是個(gè)案，但也代表了一部分中國(guó)居民對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行全球配置的規(guī)劃。最近A股市場(chǎng)連續(xù)下跌，房地產(chǎn)市場(chǎng)也結(jié)束前十年的高速增長(zhǎng)。為了降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或是提高投資收益，高凈值人群如果要對(duì)自己的投資進(jìn)行全球配置，那么北美的房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)成為比較好的選擇之一。

美國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)表示，2014年3月到2015年3月，20.9萬(wàn)套的美國(guó)房產(chǎn)由外國(guó)人或移民美國(guó)不足兩年的人購(gòu)買(mǎi)。這占到全國(guó)房產(chǎn)交易總額的4%，成交額達(dá)到1040億美元，其中中國(guó)買(mǎi)家占了286億美元。在這里面，超過(guò)半數(shù)的交易發(fā)生在佛羅里達(dá)州、加州、得克薩斯州和亞利桑那州。

這些數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)僅到今年3月份，如果今年8~9月份的數(shù)據(jù)出來(lái)，恐怕會(huì)另有一番景象，中國(guó)居民在美國(guó)購(gòu)買(mǎi)住房的比例有可能會(huì)繼續(xù)增加。

人民幣匯率波動(dòng)以來(lái)，國(guó)人資金流向海外還并未形成一股大潮，但我們也必須密切關(guān)注這種動(dòng)向。如果這種情況成為中長(zhǎng)期的勢(shì)頭，將會(huì)有更多的資金流向北美的房地產(chǎn)市場(chǎng)。

（作者為中國(guó)社科院金融所研究員）