上周以來，管理層連續(xù)出臺(tái)重磅利好，包括周末出臺(tái)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市管理辦法，以及周二晚間央行啟動(dòng)的降息和降準(zhǔn)的雙降利好，這些持續(xù)不斷的利好舉措為市場(chǎng)止跌企穩(wěn)提供了良好的基本面鋪墊。與此同時(shí)，經(jīng)過連續(xù)不理性的極端暴跌，技術(shù)上的做空能量也開始由盛轉(zhuǎn)衰。而從估值角度看，當(dāng)前A股藍(lán)籌股的代表指數(shù)、中證100指數(shù)PE為9倍、PB為1.3倍，上證50指數(shù)PE、PB則分別為8.6倍、1.2倍，即使是滬深300指數(shù)，當(dāng)前的PE和PB也只有10.6倍、1.4倍，縱觀全球成熟股市，這些指標(biāo)都已是足夠低廉合理。綜上因素，我們認(rèn)為，目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域，雖然后市還有震蕩反復(fù)，不過從目前基本面和技術(shù)面角度分析，3000點(diǎn)下方，機(jī)會(huì)明顯大于風(fēng)險(xiǎn)。 從中長(zhǎng)期角度看，由于股價(jià)大幅縮水，目前相當(dāng)數(shù)量的二線藍(lán)籌和半年報(bào)、三季報(bào)大幅預(yù)增成長(zhǎng)股的股價(jià)已經(jīng)具備了一定的投資價(jià)值和投資機(jī)會(huì)。因此在當(dāng)前點(diǎn)位，我們不建議投資者盲目止損，價(jià)值投資者可對(duì)看好的投資標(biāo)的進(jìn)行適量建倉。我們認(rèn)為，目前不少股票已經(jīng)到了忘卻恐懼，懷著憐憫之心買入并持有的境界。隨著越來越多股票跌出價(jià)值，勢(shì)必會(huì)不斷吸引長(zhǎng)線價(jià)值投資者入場(chǎng)，幫助市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)自我調(diào)節(jié)功能，而這也是構(gòu)造市場(chǎng)真正底部的關(guān)鍵所在。 在市場(chǎng)具備了足夠多的政策和技術(shù)面鋪墊的基礎(chǔ)上，資金面將成為決定后市大盤走向的最重要力量。從目前情況看，這方面的情況同樣不悲觀。隨著降杠桿過程的持續(xù)，配資等高杠桿資金正在不斷離場(chǎng)。表面看，有資金持續(xù)撤離，但這些高杠桿資金正是導(dǎo)致本輪大跌行情的主要導(dǎo)火索，其帶給市場(chǎng)更多的是助漲助跌，不利于市場(chǎng)中長(zhǎng)期的穩(wěn)定發(fā)展和結(jié)構(gòu)性慢牛走勢(shì)。在這些資金完成撤退的同時(shí)，將有中長(zhǎng)期資金進(jìn)場(chǎng)填補(bǔ)他們的空缺，而在股價(jià)跌出真正價(jià)值后，勢(shì)必會(huì)有更多中長(zhǎng)線資金入場(chǎng)，幫助市場(chǎng)完成“良幣驅(qū)逐劣幣”的轉(zhuǎn)換。因此從這個(gè)角度看，目前市場(chǎng)同樣并不缺錢。相反，隨著養(yǎng)老金入市辦法的出爐、產(chǎn)業(yè)資本大舉入市，未來相信會(huì)有更多中長(zhǎng)線資金入市。 當(dāng)然，目前A股依然處于夯實(shí)中期底部時(shí)期，短期震蕩調(diào)整在所難免，操作策略上仍需小心謹(jǐn)慎，切勿追高。在調(diào)整過程中，可少量倉位高拋低吸選擇強(qiáng)勢(shì)品種。在不隨意追高、控制倉位的情況下，中線逢低關(guān)注低估值錯(cuò)殺成長(zhǎng)股。 關(guān)注業(yè)績(jī)預(yù)增超跌股和高送轉(zhuǎn)打折品種 目前半年報(bào)披露進(jìn)入最后高峰期，從市場(chǎng)慣例看，每當(dāng)半年報(bào)披露期，市場(chǎng)將對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股格外關(guān)注，部分業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)居前的個(gè)股更有望成為業(yè)績(jī)浪行情的龍頭。由于本輪行情全面殺跌，泥沙俱下，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股、績(jī)差股同時(shí)暴跌。一旦市場(chǎng)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定期，那些遭遇錯(cuò)殺的中報(bào)和三季報(bào)預(yù)增股很可能成為新基金建倉的首選，其中半年報(bào)預(yù)增含權(quán)的超跌成長(zhǎng)股尤其是大數(shù)據(jù)、信息安全、智能制造、生物醫(yī)藥尤其值得逢低關(guān)注。 截至8月22日，滬深兩市已有1238家公司公布半年報(bào)，652家業(yè)績(jī)預(yù)增，上市公司業(yè)績(jī)整體仍處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，業(yè)績(jī)預(yù)增翻番的166家，預(yù)增幅度超過10倍的13家。就在半年報(bào)業(yè)績(jī)整體向好的情況下，一些半年報(bào)或三季報(bào)大幅預(yù)增的個(gè)股，股價(jià)跌幅相當(dāng)巨大。對(duì)此我們認(rèn)為，這些半年報(bào)或三季報(bào)大幅預(yù)增、股價(jià)卻打三、四折的品種，已經(jīng)具備了較好的投資價(jià)值，相關(guān)品種有福瑞股份、拓維信息、御銀股份、久其軟件、浪潮信息、仟源醫(yī)藥、四維圖新等。 截至目前，共有100家上市公司的半年報(bào)推出送轉(zhuǎn)方案，其中，送轉(zhuǎn)比例大于或等于10送轉(zhuǎn)10的公司接近90家。按照交易所有關(guān)規(guī)定，股東大會(huì)通過后兩個(gè)月內(nèi)須實(shí)施。由于市場(chǎng)連續(xù)暴跌，不少半年報(bào)高送轉(zhuǎn)品種的跌幅巨大。為此，我們認(rèn)為榮科科技、紅旗連鎖、佳士科技、加加食品和盛運(yùn)股份等值得中線逢低布局。 互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)板塊面臨重估 目前大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”規(guī)劃己接近成稿，并著手準(zhǔn)備按要求進(jìn)行優(yōu)化，最快有望于年底前發(fā)布。從目前情況看，做好大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃對(duì)推進(jìn)落實(shí)“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”國家戰(zhàn)略、促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)和萬眾創(chuàng)新、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有舉足輕重的意義。企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，將完全改變傳統(tǒng)IT時(shí)代企業(yè)軟件封閉的弊端，通過云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和移動(dòng)終端等讓企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動(dòng)企業(yè)的新型信息化。因此，在新的企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，軟件企業(yè)將面臨價(jià)值重估機(jī)遇。為此，我們看好博彥科技、浪潮信息、久其軟件、榮科科技、東華軟件和銀信科技. 大股東增持回購概念和跌破增發(fā)價(jià)概念值得留意 隨著股價(jià)大幅腰斬情況的不斷蔓延，近期市場(chǎng)中的大股東增持、回購股票、舉牌、董監(jiān)高增持、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃的情況越來越多，而且已經(jīng)成為一種不可阻擋的潮流。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月26日至8月27日，總計(jì)有1146家上市公司獲得重要股東超5247次增持，涉及金額達(dá)到1450.8億元。其中，有114家上市公司的股份遭重要股東的單次增持金額超過億元。 而自8月20日以來滬深兩市共有約137家公司發(fā)布了大股東、董監(jiān)高的增持公告，合共參考市值合共74.72億元。從客觀角度看，產(chǎn)業(yè)資本采取的這些舉措無疑會(huì)對(duì)上市公司股價(jià)企穩(wěn)與股市穩(wěn)定起到積極作用，相關(guān)品種應(yīng)有反復(fù)活躍的機(jī)會(huì)。為此，我們認(rèn)為泰勝風(fēng)能、東華軟件、中海達(dá)、齊星鐵塔、設(shè)計(jì)股份值得重點(diǎn)留意。 新能源鋰電池高景氣助推成長(zhǎng) 工信部最新數(shù)據(jù)顯示，2015年7月我國新能源汽車生產(chǎn)2.04萬輛，同比增長(zhǎng)2.5倍，其中純電動(dòng)乘用車生產(chǎn)6657輛，同比增長(zhǎng)79%，純電動(dòng)商用車生產(chǎn)6395輛，同比增長(zhǎng)17倍，插電式混合動(dòng)力乘用車，以及插電式混合動(dòng)力商用車增幅也達(dá)到5.5倍和145%。新能源汽車的銷售放量使得鋰電池行業(yè)利潤大增，上半年我國鋰離子電池制造企業(yè)，累計(jì)完成主營收入同比增長(zhǎng)17.4%，實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長(zhǎng)72.8%，完成稅金總額同比增長(zhǎng)43.1%，且從趨勢(shì)看，鋰電池產(chǎn)業(yè)的景氣度還在持續(xù)。為此，贛鋒鋰業(yè)、信質(zhì)電機(jī)、滄州明珠可逢低關(guān)注。