◎熊錦秋

8月4日，*ST新梅（原證券名上海新梅，4月29日更名為*ST新梅）發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱開(kāi)南賬戶組擬于8月10日自行召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，可能給公司和全體股東利益造成損害，同時(shí)上海新梅向開(kāi)南賬戶組發(fā)出質(zhì)詢函。

筆者認(rèn)為，對(duì)于上市公司大股東間的糾紛，監(jiān)管部門應(yīng)該有快速調(diào)處機(jī)制。

今年1月12日，據(jù)中國(guó)證券網(wǎng)報(bào)道，寧波證監(jiān)局認(rèn)定，王斌忠操控上海開(kāi)南等15個(gè)賬戶舉牌上海新梅，且未及時(shí)披露一致行動(dòng)人關(guān)系，已責(zé)令其改正違法行為。

1月27日，上海新梅公告稱，蘭州鴻翔及其一致行動(dòng)人（開(kāi)南賬戶組）補(bǔ)充披露了詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，其中指出王斌忠已采取的改正措施包括“對(duì)前期披露的信息進(jìn)行更正、補(bǔ)充并及時(shí)公告、繳納相關(guān)罰款”等。

不過(guò)，上海新梅及大股東興盛集團(tuán)對(duì)此并不認(rèn)可，5月份甚至向法院起訴要求確認(rèn)王斌忠交易公司股票的行為無(wú)效。前段時(shí)間，興盛集團(tuán)向法院申請(qǐng)變更訴訟請(qǐng)求，請(qǐng)求判令王斌忠在內(nèi)共計(jì)16位被告在持有第三人股票期間，除分紅權(quán)利外，均不得享有其他股東權(quán)利。

蘭州鴻翔及其一致行動(dòng)人涉嫌違規(guī)舉牌。據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》第75條規(guī)定：“上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中的信息披露義務(wù)人，未按照本辦法的規(guī)定履行報(bào)告、公告以及其他相關(guān)義務(wù)的，證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，采取監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令暫?；蛘咄Ｖ故召?gòu)等監(jiān)管措施。在改正前，相關(guān)信息披露義務(wù)人不得對(duì)其持有或者實(shí)際支配的股份行使表決權(quán)?！?/p>

也就是說(shuō)，對(duì)于未履行信息披露義務(wù)的收購(gòu)，在收購(gòu)人改正之前不得行使表決權(quán)。但何為“改正”行為，目前有關(guān)法律法規(guī)并沒(méi)有明確，而監(jiān)管部門對(duì)王斌忠已采取的改正措施，是否屬于“改正”行為也沒(méi)有明確意見(jiàn)。

既然有關(guān)部門沒(méi)有一個(gè)明確說(shuō)法，目前上海新梅原大股東興盛集團(tuán)與開(kāi)南賬戶組兩方大股東可謂“公說(shuō)公有理，婆說(shuō)婆有理”，且開(kāi)南賬戶組準(zhǔn)備召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)另立山頭，照此發(fā)展下去，又一個(gè)上市公司“雙頭董事會(huì)”呼之欲出。

要解決這場(chǎng)糾紛，一個(gè)辦法就是有關(guān)方面可申請(qǐng)司法裁定，但通過(guò)訴訟渠道程序極為繁瑣，費(fèi)時(shí)費(fèi)力。第二個(gè)辦法就是由監(jiān)管部門依法依規(guī)作出監(jiān)管意見(jiàn)函，提出傾向性意見(jiàn)，這之前有過(guò)相似的九龍山案例。

對(duì)于上海新梅兩大股東糾紛，證監(jiān)會(huì)可如法炮制，這遠(yuǎn)比司法程序來(lái)得快。況且，證監(jiān)會(huì)作為專業(yè)性較強(qiáng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，更有能力做出專業(yè)判斷。

縱觀本案，有一些問(wèn)題值得從理論或機(jī)制上思考。首先，什么是收購(gòu)中的“改正”行為？筆者認(rèn)為，對(duì)于未及時(shí)履行信息披露等法定義務(wù)的收購(gòu)，要進(jìn)行“改正”，絕不是補(bǔ)充披露或者繳納罰款等就可了事的，而應(yīng)是在違法違規(guī)買賣行為發(fā)生后，通過(guò)“證券交易所的證券交易”進(jìn)行反向操作，在限定時(shí)間內(nèi)使其持倉(cāng)量滿足法律法規(guī)所允許的標(biāo)準(zhǔn)。建議相關(guān)部門對(duì)“改正”行為予以定義。

其次，明確違規(guī)收購(gòu)股東可以享受的權(quán)利。比如，違規(guī)收購(gòu)股東被剝奪持股表決權(quán)，但股東是否還可以享受提案權(quán)、股東大會(huì)召集權(quán)？

按《公司法》第100條規(guī)定，在“單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之十以上股份的股東請(qǐng)求”等情形時(shí)，公司應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)月內(nèi)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)。但這其中并沒(méi)有要求10%持股必須具有表決權(quán)，也即被剝奪表決權(quán)的10%持股同樣可能擁有股東大會(huì)召集權(quán)?！豆痉ā返?02條對(duì)股東提案權(quán)的規(guī)定與此類似，這些需要從理論上予以仔細(xì)研究論證。

（作者系資本市場(chǎng)專業(yè)評(píng)論人）