中國股市平穩(wěn)了，中國和世界都躲過了一場爆發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)?？晌鞣绞袌龅囊恍C(jī)構(gòu)對此不是慶幸而是責(zé)難，這種邏輯既不靠譜也不客觀。

據(jù)27日的《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，中國社會(huì)科學(xué)院日前發(fā)布《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2015》。報(bào)告里的數(shù)據(jù)釋放出來的信號(hào)是，中國擁有352.2萬億元的凈資產(chǎn)，可謂家底雄厚。

俗話說：家中有錢糧，心里不慌張。這個(gè)家底不僅可以確保國家經(jīng)濟(jì)安全，亦可讓民眾心安——其抗壓程度，按照報(bào)告作者之一、社科院國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任張曉晶的說法，假設(shè)一次金融危機(jī)致GDP跌30%，我國352.2萬億元的凈資產(chǎn)能應(yīng)對1.5次金融危機(jī)。

當(dāng)前世界，最令人擔(dān)憂的就是國家層面的金融危機(jī)。后危機(jī)時(shí)代的全球市場頹勢就是從美國華爾街金融危機(jī)引發(fā)的。

國際社會(huì)已經(jīng)領(lǐng)教了全球金融危機(jī)的“能量”，美歐兩大經(jīng)濟(jì)體讓全球市場陷入7年低迷期。目前，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望之光，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息的不確定性、日歐量化寬松(QE)等因素而變得晦暗不明。在此形勢下，包括希臘在內(nèi)的小國債務(wù)危機(jī)都可能誘發(fā)全球大危機(jī)。

在希臘債務(wù)危機(jī)最緊急時(shí)，海外機(jī)構(gòu)也提到中國A股市場近期的動(dòng)蕩。當(dāng)全球各大機(jī)構(gòu)至今還在對中國政府出手穩(wěn)定股市而爭議紛紛時(shí)，他們或許忽略了一個(gè)嚴(yán)峻的事實(shí)：假如中國股市真的演化為金融災(zāi)難，它的影響力或許不亞于華爾街金融危機(jī)對全球市場的“掃蕩”。

事實(shí)上，并不是所有國家都有能力救市，這要看國家實(shí)力夠不夠，國家動(dòng)員力強(qiáng)不強(qiáng)。中國家底雄厚，政策執(zhí)行力強(qiáng)，因此政府穩(wěn)定股市可以實(shí)現(xiàn)高效率。

至于是市場配置還是權(quán)力主導(dǎo)，這是見仁見智的命題。A股市場從去年以來啟動(dòng)大力度的改革與創(chuàng)新，雖然表現(xiàn)為“改革牛”，但本質(zhì)也可以算得上“政策牛”。此時(shí)當(dāng)市場出現(xiàn)失序風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政策的及時(shí)干預(yù)無可厚非。因此，中國大規(guī)模穩(wěn)定股市，是穩(wěn)定中國，也是穩(wěn)定世界。

中國股市平穩(wěn)了，中國和世界都躲過了一場爆發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)?？晌鞣绞袌龅囊恍C(jī)構(gòu)對此不是慶幸而是責(zé)難，這種邏輯既不靠譜也不客觀。

當(dāng)然，在“國家隊(duì)”大規(guī)模托市之后，也會(huì)面臨著有序退出的問題。最重要的是，要把握好后續(xù)的退市節(jié)奏，以免造成后市動(dòng)蕩不安。這是權(quán)力操持和市場調(diào)控的一對矛盾，也是政策面須用大智慧才能破解的難題。

股市趨于穩(wěn)定，二季度和上半年的成績單剛過及格線，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然巨大。更值得注意的是，現(xiàn)在中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行絕不僅僅是中國的事，而是攸關(guān)全球經(jīng)濟(jì)信心的大事。中國經(jīng)濟(jì)增長和美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)成為衡量全球信心的兩大指標(biāo)，中美兩大引擎也是世界經(jīng)濟(jì)最大的穩(wěn)定器。

中國公布雄厚家底，在于撫平國際社會(huì)對中國市場的不安和焦慮，穩(wěn)定其對中國市場的信心。以中國政府負(fù)債論，中國的主權(quán)資產(chǎn)凈額足夠龐大，不大可能發(fā)生歐洲式的主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

再以國際社會(huì)詬病頗多的地方債務(wù)言，雖然存量高企，但并沒有用在發(fā)福利上，而是投在基礎(chǔ)設(shè)施上，這和“歐豬國家”寅吃卯糧借債支撐高福利有本質(zhì)不同。最關(guān)鍵的一點(diǎn)，中國地方債治理有強(qiáng)大的國家信用支撐，終究是風(fēng)險(xiǎn)可控。

家底雄厚才是抗危機(jī)的關(guān)鍵。至于市場理想和現(xiàn)實(shí)執(zhí)行孰輕孰重，則是技術(shù)層面的問題?；诖?，中國“國家賬本”為全球防范危機(jī)提供的中國式范例，值得很多西方國家認(rèn)真學(xué)習(xí)。