每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧    

每經(jīng)記者 陸慧婧

停牌一個月之久的中國南車即將更名為“中國中車”，并于6月8日復牌，多只重倉中國南車的基金或?qū)⒂瓉硖桌紮C。

第一大重倉基金減持

近期中國南車發(fā)布公告稱，中國南車與中國北車合并的換股實施工作已經(jīng)完成，公司股票簡稱將由“中國南車”變更為“中國中車”，并于6月8日開市起復牌。

據(jù)此前公告，本次合并涉及的中國南車新增 A 股股份登記手續(xù)已于2015年6月8日完成，中國南車H股換股已于2015年5月26日完成。中國南車因本次合并新增發(fā)行A股1113869萬股。

去年12月末，中國南車與中國北車正式宣布合并，中國南車股價連拉6個漲停，此后隨著“一帶一路”概念股井噴，中國南車作為板塊龍頭股，股價繼續(xù)走強，最高觸及39.47元，僅今年4月份單月漲幅接近1倍。

基金一季報顯示，共有17只基金前十大重倉股中出現(xiàn)中國南車的身影，長城品牌優(yōu)選基金第一、第二大重倉股分別是中國北車、中國南車，合計持有9627.36萬股，占基金資產(chǎn)凈值達15.33%。中銀動態(tài)策略基金也同時持有中國南車中國北車，其中，中國南車持倉占基金凈值5.43%，中國北車占基金凈值比為3.82%。除此之外，諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、銀華上證50等權ETF持有中國南車占基金凈值比均超過4%。

不過，值得注意的是，中國南車換股合并之后最新披露的前十大股東顯示，長城品牌優(yōu)選基金在停牌之前，對中國南車中國北車有所減持。在合并后的中國中車前十大股東中，長城品牌優(yōu)選持有中國中車3457.64萬股，位列中國中車第十大股東，此外，上證50ETF持有中國中車5584.23萬股，擠入第七大股東之位。

借道套利基金

若個股復牌之后封住漲停，借道重倉基金曲線買入不失為不錯的套利策略。不過，在進行基金套利之時，還有幾大因素需要考慮。

首先，基金對停牌個股采取的估值模式，直接影響了套利收益。據(jù)諾安及銀華基金公告，公司對旗下部分基金持有的停牌股票中國北車、中國南車采用“指數(shù)收益法”進行估值。這也意味著停牌期間，個股收益已經(jīng)預估進基金凈值中，未來股票復牌，基金收益也會相對減少。

此外，基金申購贖回費用之間的差別也會影響到套利成果。相比銀行渠道，基金官方網(wǎng)站通常情況下申購基金有4折優(yōu)惠，場內(nèi)購買LOF以及ETF基金，手續(xù)費僅為萬分之三，而保本基金短期申購贖回則會收取懲罰性費率，申購贖回費相加高達3%。

最后，還要考慮大盤以及基金其他重倉股的走勢對套利的影響。例如，4月中旬，東方財富復牌，彼時此正值大盤走勢向好，創(chuàng)業(yè)板凸顯強勢，東方財富存在強烈補漲需求，復牌之后連拉10個漲停，易方達科訊基金以投資創(chuàng)業(yè)板見長，加之重倉東方財富，短短10個交易日內(nèi)，易方達科訊大漲15%，收益頗豐。