每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 謝振宇    

◎每經(jīng)記者 謝振宇

國內(nèi)乳業(yè)龍頭伊利股份（600887，SH）或?qū)⑻崴俨①?。近日，伊利股份公告稱，公司目前正在與貴州省貴陽市洽談關(guān)于貴陽三聯(lián)乳業(yè)有限公司（以下簡稱三聯(lián)乳業(yè)）的重組合作事宜。

三聯(lián)乳業(yè)為貴州當(dāng)?shù)厝橹破俘堫^企業(yè)，貴州液態(tài)奶市場占有率達(dá)50%。2014年，三聯(lián)乳業(yè)實現(xiàn)銷售收入5.31億元，利潤1016萬元。

乳業(yè)專家王丁棉向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析到，伊利股份已提出2020年進入全球乳業(yè)5強的目標(biāo)，需要達(dá)到千億銷售規(guī)模，而僅靠市場競爭搶份額的方式增長較慢，重組三聯(lián)乳業(yè)意在通過收購來實現(xiàn)規(guī)模的擴大。

不過，作為貴陽市國資委實際控制的國企，當(dāng)?shù)氐脑馐菫槿?lián)乳業(yè)引入戰(zhàn)略投資者。未來，三聯(lián)乳業(yè)控制權(quán)的歸屬，或許將是這一重組能否順利實施的關(guān)鍵點之一。

三聯(lián)乳業(yè)為貴州龍頭

“去年當(dāng)?shù)鼐陀邢?，說伊利股份將重組三聯(lián)乳業(yè)。”國內(nèi)一位乳業(yè)資深人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者稱，三聯(lián)乳業(yè)這家貴州最大的乳企謀求引進外來力量發(fā)展。

實際上，三聯(lián)乳業(yè)在貴陽乃至貴州省可謂家喻戶曉，尤其是旗下“山花”牛奶。資料顯示，三聯(lián)乳業(yè)成立于2001年4月，由原貴陽山花乳業(yè)有限公司（烏當(dāng)奶牛場）、貴陽三利乳業(yè)有限公司、花溪奶牛場三家企業(yè)組建而成。截至2014年12月31日，三聯(lián)乳業(yè)賬面總資產(chǎn)為9.77億元，凈資產(chǎn)為2.55億元。2014年實現(xiàn)銷售收入5.31億元，利潤1016萬元。

三聯(lián)乳業(yè)官網(wǎng)資料顯示，公司擁有以液態(tài)奶為主的鮮奶制品56種，占全省液態(tài)奶50%的市場份額，鮮奶銷售量占貴陽市70%。2012年、2013年實現(xiàn)年銷售收入分別為3.36億、4.2億元。“重組三聯(lián)乳業(yè)，也是因為伊利股份看重貴州市場，這一市場過去不被大企業(yè)所重視。全國來看，大企業(yè)都已布局得差不多，貴州市場也被重視起來了。”乳業(yè)營銷專家、北京普天盛道企業(yè)策劃有限公司總經(jīng)理雷永軍向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析道。

雷永軍認(rèn)為，從伊利的大戰(zhàn)略來看，其正在優(yōu)化國內(nèi)外資源布局，一部分原料供應(yīng)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到海外伊利；在國內(nèi)正強化液奶區(qū)域布局，將三聯(lián)乳業(yè)作為伊利股份在西南地區(qū)的一顆棋子，可以借此精耕細(xì)作區(qū)域市場。

伊利股份2014年年報顯示，公司去年實現(xiàn)營業(yè)總收入544.36億元，凈利潤41.67億元。為了實現(xiàn)2020年1000億目標(biāo)，計劃2015年收入達(dá)到610億元。

為實現(xiàn)業(yè)績增長，伊利股份開啟并購也被外界一些分析所看好。

5月底，華泰證券在一份研報中指出，外延并購造就了世界食品行業(yè)巨頭雀巢，而伊利具備成長為雀巢的可能性，“乳制品行業(yè)逐步成熟，公司開始尋求核桃乳等業(yè)務(wù)外延擴張，而僅靠內(nèi)生增長難以為繼；公司在2014年年報中首次提出外延并購策略，而公司手持重金，并購動作可能隨時啟動。”

或涉控制權(quán)變更

實際上，去年以來，伊利股份就加大了投資布局。記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2014年3月至今，伊利股份共計投資50億元以上，對外投資10余個新建項目；除新西蘭的奶粉工廠等以外，其他大多數(shù)都是國內(nèi)的液奶新建、擴建項目，其中包括常溫奶和乳飲料。

“尚未達(dá)成正式協(xié)議”。這是伊利股份在公告中對重組三聯(lián)乳業(yè)的最新進展的介紹。如今，謀重組三聯(lián)乳業(yè)，或?qū)⒂幸嬗谝晾煞莸娜珖季帧?/p>

然而，三聯(lián)乳業(yè)作為全資國企，引入伊利股份或涉及控制權(quán)的變更。那么，三聯(lián)乳業(yè)的股權(quán)未來仍屬貴陽國資委控制，還是花落伊利股份呢？

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，貴陽市此前計劃將三聯(lián)乳業(yè)整體劃入正在組建的貴陽市農(nóng)業(yè)投資發(fā)展（集團）有限公司（以下簡稱農(nóng)投集團）。

貴陽市政府官網(wǎng)顯示，今年1月初，貴陽市國資委召開會議明確，在農(nóng)投集團組建過渡期內(nèi)，三聯(lián)乳業(yè)等6戶劃轉(zhuǎn)企業(yè)仍由原履行管理職責(zé)的單位進行管理，三聯(lián)乳業(yè)對外合作等既定工作事項按原渠道繼續(xù)抓好落實。

貴陽市人民政府辦公廳發(fā)布的文件《貴陽市農(nóng)業(yè)投資發(fā)展（集團）有限公司組建方案》中，曾明確將三聯(lián)乳業(yè)等六家企業(yè)整體劃入農(nóng)投集團作為下屬企業(yè)，“農(nóng)投集團與劃入的企業(yè)形成母子公司的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。”該文件還稱，三聯(lián)乳業(yè)“可通過引進戰(zhàn)略合作伙伴，形成股權(quán)多元化，發(fā)展混合所有制。”

對于三聯(lián)乳業(yè)控制權(quán)的歸屬問題，王丁棉向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，從伊利股份過去整合、并購的歷史來看，其會要求控制權(quán)；因為控股才更有利于伊利股份在區(qū)域市場布局及業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展。