證券時(shí)報(bào)記者 曾炎鑫

去年以來(lái)，多家上市公司宣布涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，不管這些互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)新秀業(yè)務(wù)是否成形、是否盈利，相關(guān)公司股價(jià)率先迎風(fēng)飛起。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，至少6家被冠以互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)概念的上市公司股價(jià)暴漲，更有公司一季度漲幅超200%。

面對(duì)跨界者的洶涌而至，一家保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的高管感慨，“目前互聯(lián)網(wǎng)銷售的主要是高成本、低利潤(rùn)的產(chǎn)品，新的外來(lái)者要搶占市場(chǎng)并不容易，但或許只要風(fēng)夠大，他們真能做起來(lái)呢？”

瘋狂的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)

4月2日，上市僅數(shù)月的京天利發(fā)布了首份年報(bào)，但成績(jī)并不理想：營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別下跌了29.85%和18.17%。盡管如此，京天利當(dāng)日依然以漲停價(jià)收盤并創(chuàng)下新高，股價(jià)突破200元大關(guān)。

京天利是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的移動(dòng)信息應(yīng)用整體解決方案提供商，但投資者的興奮點(diǎn)似乎不在于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，而在于公司宣布將進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。京天利年報(bào)發(fā)布后，各家券商研報(bào)關(guān)注點(diǎn)也多集中在這一領(lǐng)域，有券商表示京天利清晰的戰(zhàn)略將有望“成就互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)龍頭”。

2014年以來(lái)，京天利就在逐步實(shí)施它的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)戰(zhàn)略。今年3月，京天利的一則公告激起了市場(chǎng)對(duì)該公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的興趣：京天利宣布定增3.5億元，用于建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)，包括協(xié)同交互平臺(tái)、營(yíng)銷服務(wù)中心、大數(shù)據(jù)中心三個(gè)子單元。對(duì)此，有券商分析師表示，京天利“搶占市場(chǎng)先機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)龍頭地位不斷增強(qiáng)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)第一平臺(tái)漸行漸近”。

京天利現(xiàn)象并非孤例。今年3月，三泰控股宣布收購(gòu)煙臺(tái)偉岸全部股權(quán)，得到一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)營(yíng)銷平臺(tái)“金保盟”。在一些券商分析報(bào)告中，這家名氣并不大的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)營(yíng)銷平臺(tái)被估值79億元。在京天利發(fā)布3.5億元定增公告的同一天，三泰控股股價(jià)觸及了這輪行情中的最高價(jià)每股51.57元，在14個(gè)交易日內(nèi)上漲了106.78%，而三泰控股去年每股收益為0.25元。

除了京天利和三泰控股，從事第三方B2B(商家對(duì)商家)電子商務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的焦點(diǎn)科技、被稱為“中國(guó)商業(yè)服務(wù)第一股”的騰邦國(guó)際、無(wú)線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化系統(tǒng)和設(shè)備供應(yīng)商邦訊技術(shù)，以及電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)商生意寶等公司也在將資金砸向互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。同時(shí)，這些上市公司因此得到市場(chǎng)高度關(guān)注，股價(jià)出現(xiàn)了大幅上漲。

對(duì)于上述行業(yè)外資本的跨界行為，一家中小型險(xiǎn)企總經(jīng)理向證券時(shí)報(bào)記者表示，“這些上市公司的做法很聰明，通過(guò)做互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)能夠快速上量、商業(yè)模式也簡(jiǎn)明扼要，有較好預(yù)期。更重要的是，通過(guò)收購(gòu)進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域能夠吸引資金關(guān)注，對(duì)提高公司市值很有幫助。”

多路徑切入

各路資本根據(jù)自身上市公司平臺(tái)的特點(diǎn)，從不同路徑切入保險(xiǎn)行業(yè)。

一些公司通過(guò)成為險(xiǎn)企服務(wù)商的角度切入互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，如三泰控股。今年3月，三泰控股收至麾下的“金寶盟”網(wǎng)站，為保險(xiǎn)公司、金融公司提供推廣投放服務(wù)。不過(guò)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)高度依賴單一保險(xiǎn)公司，商業(yè)模式并未穩(wěn)固。

收購(gòu)互聯(lián)保險(xiǎn)銷售平臺(tái)是常見(jiàn)做法，如焦點(diǎn)科技。2011年，焦點(diǎn)科技建立了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)代理公司“新一站保險(xiǎn)”，并于同年收購(gòu)了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司“慧擇保險(xiǎn)”，這兩個(gè)網(wǎng)站在業(yè)界具有一定地位。但2014年焦點(diǎn)科技只有7.12%的收入來(lái)自保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。此外，新一站和慧擇保險(xiǎn)均仍處于虧損期，兩者于去年分別虧損425萬(wàn)元和470萬(wàn)元。

邦訊技術(shù)則試圖通過(guò)為保險(xiǎn)中介提供服務(wù)來(lái)切入互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。作為無(wú)線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化系統(tǒng)提供商和設(shè)備供應(yīng)商，邦訊技術(shù)建立了“寶720”網(wǎng)站，這個(gè)獨(dú)立第三方互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)交易平臺(tái)，可以為保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人代理人提供線上交易、培訓(xùn)及管理服務(wù)。方正證券將這種模式稱為“B2B類批發(fā)商模式”。

生意寶則通過(guò)美亞財(cái)險(xiǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，從信用保證、產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)等領(lǐng)域切入，將美亞保險(xiǎn)的相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品推薦給電商平臺(tái)的企業(yè)，涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

模式尚未清晰

4月7日，騰訊旗下經(jīng)營(yíng)了3年的財(cái)付通保險(xiǎn)超市宣布停止運(yùn)營(yíng)。有熟悉財(cái)付通保險(xiǎn)超市的業(yè)內(nèi)人士表示，一方面是內(nèi)部調(diào)整財(cái)付通的戰(zhàn)略定位，另一方面由于財(cái)付通保險(xiǎn)超市近年業(yè)務(wù)不夠理想。

財(cái)付通保險(xiǎn)超市的關(guān)閉，令業(yè)內(nèi)開始深入思考純做銷售平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)模式是否可行。上述負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司高管表示，一些互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)本質(zhì)就是保險(xiǎn)中介，上游對(duì)接險(xiǎn)企，下游對(duì)接投保人，盈利空間大小取決于險(xiǎn)企和投保人之間的差價(jià)，“如果要價(jià)高了影響保險(xiǎn)公司盈利，如果要價(jià)低了就影響自己生存，處境比較尷尬。”

該名高管稱，近年來(lái)越來(lái)越多保險(xiǎn)公司希望能夠“去中介化”，如果新進(jìn)入的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的公司還停留在“中介”定位，未來(lái)發(fā)展空間恐怕非常有限。“就我們而言，不能夠自己搭建平臺(tái)才找中介，要找中介也是找阿里、京東這樣的大平臺(tái)，中小平臺(tái)就很少考慮了。”

另一家以互聯(lián)保險(xiǎn)銷售著稱的險(xiǎn)企總經(jīng)理表示，目前互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)還停留在“財(cái)險(xiǎn)比低價(jià)、壽險(xiǎn)拼收益率”的野蠻競(jìng)爭(zhēng)階段，大家還都在為了沖規(guī)模而花錢，“盈利主要靠投資，萬(wàn)一哪天投資收益率下降就比較危險(xiǎn)。”客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理需求其實(shí)非常多元，未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)要能滿足客戶的多元化需求，“誰(shuí)能盡快脫離‘比價(jià)’階段，誰(shuí)就能更好地?fù)寠Z互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。”

該總經(jīng)理稱，保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展歷程中發(fā)生過(guò)數(shù)次“外行指揮內(nèi)行”的情形，外來(lái)資本們應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到保險(xiǎn)業(yè)有其獨(dú)特的運(yùn)作規(guī)律，不要試圖以原有行業(yè)的運(yùn)行規(guī)律來(lái)理解和管理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這樣才能更好地共同推進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展。