2014年，市場經(jīng)歷了股債雙牛的格局，而純債基金的亮眼表現(xiàn)則一直延續(xù)至今。以定期開放債券基金為例，目前正在開放的博時安豐18個月定期開放基金，在2015年以來已經(jīng)取得2.54%的收益率，而自成立以來，收益率也達到19.43%（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，2015年3月6日）。

博時安豐18個月定期開放債基有三個特點：純債、定期開放、LOF基金。首先，純債基金風險中等偏低，介于貨幣基金和一二級債基之間，從歷史收益看，明顯優(yōu)于銀行理財產(chǎn)品。其次，它在封閉期內(nèi)不受申贖流動性的沖擊，有利于保持凈值的穩(wěn)定性；有益于擇時的把握，精挑細選逐步配置較安全和高收益的券種。同時會根據(jù)市場的調整和對估值收益的判斷運用杠桿策略做收益的增強（合同約定的杠桿比例不超過150%）。第三，LOF基金使產(chǎn)品具有流動性，對于急需用錢的投資者，可以在二級市場申贖，以應備不時之需。

安豐基金經(jīng)理魏楨認為，2015年或將為債市提供一個長期牛市的環(huán)境。貫穿債券市場行情的主線依然是經(jīng)濟增速下臺階和低通脹。與此同時，股市趨勢性上漲，債市波動加大，這使得市場特征與2014年前10個月的快速大幅下行的趨勢不盡相同，而開始更多體現(xiàn)出圍繞中樞下行軌跡的波動性特征。因此捕捉轉折點、準確識別利率底以及波段性操作成為2015年債市投資的主要策略。

另外，從短期來看，2014年12月份中登事件后債券收益率有所回歸，債券基金受流動性沖擊，估值有所回落；另外新股因素造成的資金面波動、一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)短期反彈、理財?shù)呐渲眯枨笕趸枰粋€過程等因素或將使得一季度市場處于震蕩格局，這也為安豐的調倉交易提供了契機，3月24日后重新建倉給尚未入市又追求穩(wěn)健回報的投資者提供了投資時點。

安豐18個月定期開放債券基金的投資策略：一方面，將在調整過程中去匹配和挑選具有價值的品種；另一方面，嚴格把控信用風險，并靈活運用杠桿優(yōu)勢，甄選出性價比高的信用債。

（投資有風險 理財需謹慎）