每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

持有人數(shù)只有1戶(hù)，規(guī)模1000萬(wàn)元；持有人數(shù)只有5戶(hù)，規(guī)模1023萬(wàn)元。這是近日天弘基金成立的兩只新產(chǎn)品首發(fā)數(shù)據(jù)。

發(fā)行的兩只新產(chǎn)品為天弘滬深300指數(shù)型和天弘中證500指數(shù)型產(chǎn)品，意外的是這兩款產(chǎn)品管理的資金沒(méi)有一分錢(qián)來(lái)自于市場(chǎng)銷(xiāo)售，全部由公司和員工自購(gòu)?fù)瓿?，這意味著，基金經(jīng)理變成了“自己給自己打工”。

事實(shí)上，此前行業(yè)內(nèi)從未有過(guò)自己人全額認(rèn)購(gòu)的產(chǎn)品，應(yīng)該說(shuō)這是一種新的嘗試，畢竟意味著基金徹底告別了對(duì)于渠道的依賴(lài)，也代表基金公司可以在公募框架下發(fā)“給自己賺錢(qián)的基金”。對(duì)于該類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行，業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)行業(yè)發(fā)展并不構(gòu)成影響，只是基金公司特定時(shí)期的做法而已。

結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)思維推新品/

1月21日，天弘基金成立了兩只基金，天弘滬深300指數(shù)型發(fā)起式基金，首發(fā)規(guī)模為1022.99萬(wàn)元，而在募集戶(hù)數(shù)這一欄卻寫(xiě)著5戶(hù)。其中，基金管理人運(yùn)用固有資金認(rèn)購(gòu)份額占基金總份額比例為97.75%，基金管理人的從業(yè)人員認(rèn)購(gòu)份額占資金總份額比例為2.25%。而另一只基金天弘中證500指數(shù)型發(fā)起式基金，天弘基金直接動(dòng)用了1000萬(wàn)元的自有資金購(gòu)買(mǎi)并成立了該產(chǎn)品。

自家全額認(rèn)購(gòu)這在行業(yè)內(nèi)屬于首次，也意味著天弘基金成了第一個(gè) “吃螃蟹”的公司，從此，基金經(jīng)理可以“自己給自己打工”。

據(jù)天弘基金內(nèi)部人士表示：“這個(gè)產(chǎn)品主要是配合淘寶店開(kāi)張，因?yàn)榘l(fā)起式基金過(guò)去有門(mén)檻5000萬(wàn)元才能成立，而現(xiàn)在門(mén)檻降低了，1000萬(wàn)元就可以成立了。我們主要是結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)思維，線(xiàn)下先成立，線(xiàn)上再銷(xiāo)售，給投資者一個(gè)完整的流程體驗(yàn)。”

據(jù)了解，上述推出的兩只指數(shù)基金是“容易寶”指數(shù)系列品牌中的產(chǎn)品。“容易寶”打開(kāi)申購(gòu)贖回后，將主要在線(xiàn)上進(jìn)行推廣，包括天弘基金淘寶店、天弘基金官網(wǎng)等。

另外，據(jù)天弘基金一位工作人員表示，這個(gè)產(chǎn)品更接近種子基金，如果策略好，可以繼續(xù)做，如果策略不好就撤了?？紤]到一些客戶(hù)在買(mǎi)新基金的時(shí)候，會(huì)有一些擔(dān)憂(yōu)，所以公司先成立這個(gè)產(chǎn)品，具體運(yùn)作方式需要考察一段時(shí)間。

德圣基金研究中心江賽春對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，天弘基金成立的這兩只產(chǎn)品，對(duì)整個(gè)行業(yè)不構(gòu)成大方向上的影響，因?yàn)檫@只是特定公司在特定時(shí)期的做法而已。

實(shí)際上，從天弘基金旗下產(chǎn)品來(lái)看，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品一直都沒(méi)有大的突破。目前天弘基金此種做法可能就是先成立，然后再在合適的時(shí)候擴(kuò)大規(guī)模，讓其他資金進(jìn)來(lái)。

江賽春表示，因?yàn)檫@兩只產(chǎn)品都是發(fā)起式的基金，事實(shí)上，發(fā)起式的基金有一個(gè)比較好的特點(diǎn)，就是成立條件要求不太嚴(yán)格，比如資金門(mén)檻就非常低，僅有1000萬(wàn)元就可以成立，這也是天弘基金比較保守的一種做法。

發(fā)起式基金設(shè)立加速/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多家基金公司了解到，目前政策層面上，發(fā)起式基金成立門(mén)檻比較低，只需要1000萬(wàn)元就可以成立。其他基金公司或許也將和天弘基金一樣，采取先成立產(chǎn)品，再進(jìn)行后續(xù)產(chǎn)品推廣的方式。

據(jù)記者了解，2015年伊始，博時(shí)基金就推出成立16年以來(lái)的首只權(quán)益類(lèi)發(fā)起式基金——博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力靈活配置混合發(fā)起式基金。

值得注意的是，這已是自2014年11月以來(lái)的第9只發(fā)起式基金，而在此前的10個(gè)月時(shí)間內(nèi)，總共成立的發(fā)起式基金僅14只，可見(jiàn)11月股市加速上漲以來(lái)，發(fā)起式基金設(shè)立的速度也在加快。

證監(jiān)會(huì)公募基金審批進(jìn)度表顯示，目前仍有11只發(fā)起式基金在審批途中。

除博時(shí)基金外，其他一些大的基金公司，比如華夏、廣發(fā)、銀華、興業(yè)都在近期推出了發(fā)起式基金產(chǎn)品。

比如華夏基金潛伏醫(yī)療健康板塊，于1月5日正式成立華夏醫(yī)療健康混合型基金，為實(shí)現(xiàn)與持有人收益共享、利益共擔(dān)，華夏基金及該產(chǎn)品基金經(jīng)理將作為華夏醫(yī)療健康基金發(fā)起人參與認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)元，并承諾鎖定3年。

事實(shí)上，發(fā)起式基金過(guò)去幾年業(yè)績(jī)均不盡如人意。金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在86只（A/B/C分開(kāi)計(jì)算）記錄在案的發(fā)起式基金中，截至2015年1月13日，近一年收益率超過(guò)20%的發(fā)起式基金僅為23只，而同期所有股票型基金的平均收益率29.9%，同期所有指數(shù)型基金的平均收益率為47.81%，所有混合型的基金平均收益率為25.05%，所有債券型基金平均收益率為21.1%。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，由于自有資金的參與，基金公司在風(fēng)險(xiǎn)控制上要嚴(yán)格一些，另外一個(gè)原因當(dāng)然是管理人的水平問(wèn)題。

目前，在證監(jiān)會(huì)降低了發(fā)起式基金成立的門(mén)檻之后，基金公司在成立基金方面更加便利，按照目前進(jìn)度，發(fā)起式基金或?qū)⒃俅纬蔀槭袌?chǎng)的香餑餑，未來(lái)將有更多的基金公司參與發(fā)起式基金的設(shè)立。

天弘發(fā)力權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品/

截至2014年年底，天弘基金的總規(guī)模已達(dá)5897.97億元排名第一，而第二名的華夏基金年終規(guī)模為3338.74億元。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，天弘基金旗下的7只偏股類(lèi)產(chǎn)品的總規(guī)模為25.44億元。

雖然天弘基金在總規(guī)模上超出了華夏基金，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在牛市模式開(kāi)啟的背景下，天弘基金主打固定收益類(lèi)產(chǎn)品的模式勢(shì)必不能長(zhǎng)久，而未來(lái)想要在行業(yè)內(nèi)一爭(zhēng)高下，就必須重新規(guī)劃。

目前，天弘基金旗下有18只產(chǎn)品，其中大多數(shù)是固定收益類(lèi)的產(chǎn)品，權(quán)益類(lèi)的產(chǎn)品只有7只，分別是天弘通利混合、天弘安康養(yǎng)老、天弘周期策略股票、天弘精選混合、天弘深證成份指數(shù)LOF、天弘滬深300、天弘中證500和天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)股票等。

自從2014年年底，牛市來(lái)臨，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，同時(shí)，固定收益類(lèi)的產(chǎn)品就開(kāi)始出現(xiàn)資金出逃的狀況，而余額寶的規(guī)模也開(kāi)始出現(xiàn)了反復(fù)。截至2014年底，余額寶捆綁的天弘增利寶貨幣規(guī)模達(dá)到5789.36億元，而去年三季度末，天弘增利寶貨幣的規(guī)模為5389.29億元。余額寶的規(guī)模突飛猛進(jìn)也只是在2014年一季度，而2013年末，基金的規(guī)模僅有1853.42億元。

事實(shí)上，在股市走牛和貨幣政策持續(xù)寬松的背景下，余額寶的收益率也是節(jié)節(jié)下滑，目前余額寶7日年化收益已跌至4.03%。在余額寶規(guī)模出現(xiàn)縮水后，天弘便不再披露基金規(guī)模。有媒體稱(chēng)，天弘基金正與小銀行推出的線(xiàn)下余額寶，將管理費(fèi)等收入全額返還銀行，為了客戶(hù)和規(guī)模，不惜犧牲利潤(rùn)，也讓其他同行怨聲載道。

另外，新成立的天弘瑞利分級(jí)債券，規(guī)模為8.46億元；天弘同利分級(jí)債券，成立于2013年底，截至2014年12月底，規(guī)模為4.2億元，剛成立時(shí)候的規(guī)模為6.89億元，縮水超過(guò)2.5億元。

2015年元旦剛過(guò)，天弘基金就接連發(fā)了三只產(chǎn)品，除了天弘滬深300和天弘中證500以外，還有天弘瑞利分級(jí)債券。2014年底，天弘基金上報(bào)的產(chǎn)品審批通過(guò)的還有天弘云端生活優(yōu)選靈活配置混合型產(chǎn)品。

對(duì)于公司未來(lái)在產(chǎn)品上的打算，公司內(nèi)部人士也表示，公司會(huì)綜合考量，當(dāng)然也會(huì)考量公司人才方面的因素、市場(chǎng)因素及公司產(chǎn)品線(xiàn)的因素。

缺偏股類(lèi)基金經(jīng)理

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前天弘基金旗下管理偏股類(lèi)產(chǎn)品的基金經(jīng)理也是捉襟見(jiàn)肘，公司的權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理僅有李蘊(yùn)煒、錢(qián)文成、肖志剛?cè)恕?/p>

其中，李蘊(yùn)煒一拖三，單獨(dú)管理著天弘滬深300，天弘中證500和天弘深證成份指數(shù)LOF；而肖志剛管理的基金有天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)股票，另外還與錢(qián)文成一起管理著天弘周期策略股票；錢(qián)文成與主要管理債券的姜曉麗一起管理天弘通利混合和天弘安康養(yǎng)老混合兩只產(chǎn)品。

近日，郭樹(shù)強(qiáng)被曝出牽扯“老鼠倉(cāng)”，也是行業(yè)內(nèi)第一位被曝出牽扯老鼠倉(cāng)的總經(jīng)理。

公開(kāi)資料顯示，郭樹(shù)強(qiáng)1998年加入華夏，2011年跳槽至天弘基金擔(dān)任總經(jīng)理至今。據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，郭樹(shù)強(qiáng)曾在華夏基金任職期間涉嫌“老鼠倉(cāng)”，已被帶走調(diào)查過(guò)，其交易金額在千萬(wàn)元級(jí)別，是華夏基金被調(diào)查的6~7人中的一位。不過(guò)，目前該事件還未有定論。

業(yè)內(nèi)人士表示，據(jù)熟悉郭樹(shù)強(qiáng)本人的人士透露，郭樹(shù)強(qiáng)本人其實(shí)看起來(lái)還算比較穩(wěn)重。事實(shí)上，郭樹(shù)強(qiáng)將客戶(hù)第一的理念融入天弘基金發(fā)展的方方面面，不僅從公司企業(yè)文化建設(shè)上建立統(tǒng)一的價(jià)值觀，更是從公司制度以及產(chǎn)品運(yùn)行上全方位實(shí)踐著用戶(hù)第一的價(jià)值理念。

此前，郭樹(shù)強(qiáng)在談及互聯(lián)網(wǎng)精神時(shí)還說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)精神就是真正地把客戶(hù)利益放在第一位，真正地絞盡一切腦汁為客戶(hù)創(chuàng)造更便捷的生活。這是為什么互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)近十年發(fā)展最快的精神內(nèi)核。所以天弘基金在全行業(yè)最先推出了養(yǎng)老基金，最先推出了發(fā)起式基金。

另外，雖然天弘固定收益類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模龐大，但管理團(tuán)隊(duì)的基金經(jīng)理人數(shù)非常有限，目前僅有姜曉麗，王登峰，陳鋼三人，而這三人管理著天弘旗下的11只固定收益類(lèi)的產(chǎn)品。

記者了解到，其實(shí)從行業(yè)整體來(lái)看，尤其是伴隨著股市走牛，行業(yè)人才都比較緊缺。天弘基金也一直不斷在招聘新人加入團(tuán)隊(duì)。