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每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

自2012年登陸創(chuàng)業(yè)板以來(lái)，吳通通訊（300292，前收盤價(jià)17.07元）便馬不停蹄地開(kāi)啟了收購(gòu)兼并模式，相繼將寬翼通信、國(guó)都互聯(lián)攬入懷中。

經(jīng)過(guò)3個(gè)多月的停牌后，吳通通訊再次宣布大手筆的并購(gòu)方案，擬13.5億元吃進(jìn)互眾廣告全部股權(quán)，欲切入互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，互眾廣告的客戶涵蓋了百度、谷歌、騰訊等IT界大佬，2014年凈利潤(rùn)有望同比增長(zhǎng)32倍。

互眾廣告溢價(jià)近20倍

今日，吳通通訊公告宣稱，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買譚思亮、何雨凝、天津啟迪、廣東啟程、金信華創(chuàng)等持有的互眾廣告合計(jì)100%股權(quán)。同時(shí)，吳通通訊擬向蘇州新互聯(lián)投資中心 （以下簡(jiǎn)稱新互聯(lián)投資）非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金用于支付部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

經(jīng)雙方的初步評(píng)估，互眾廣告100%股權(quán)交易價(jià)格為13.5億元，較其 資 產(chǎn) 賬 面 價(jià) 值 增 值 率 為1973.45%。其中，70%的對(duì)價(jià)以發(fā)行股份的方式支付，對(duì)應(yīng)價(jià)格為9.45億元，發(fā)行價(jià)格為14.62元/股；30%的對(duì)價(jià)將以現(xiàn)金方式支付，對(duì)應(yīng)現(xiàn)金為4.05億元。

為此，吳通通訊擬以15.28元/股的價(jià)格，向新互聯(lián)投資發(fā)行2208.77萬(wàn)股，募集配套資金約3.38億元，剩余約6750萬(wàn)元現(xiàn)金對(duì)價(jià)由公司以自有資金進(jìn)行支付。實(shí)際上，上市公司實(shí)際控制人萬(wàn)衛(wèi)方即為新互聯(lián)投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人和實(shí)際控制人。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2014年4月，互眾廣告決定引入外部投資者，增加羅茁、廣東啟程、天津啟迪為新股東。據(jù)悉，上述三方共投入2000萬(wàn)元，合計(jì)獲得互眾廣告10.53%股權(quán)，對(duì)應(yīng)的互眾廣告公司估值為1.9億元。

需要注意的是，此次交易的評(píng)估基準(zhǔn)日為2014年10月31日，互眾廣告凈資產(chǎn)為6510.89萬(wàn)元，其100%股權(quán)便作價(jià)13.5億元。換句話說(shuō)，短短6個(gè)月時(shí)間里，互眾廣告的股權(quán)估值便猛增了6倍之多。

互眾廣告2014年業(yè)績(jī)暴漲

面對(duì)如此之高的溢價(jià)幅度，投資者一定特別想知道互眾廣告究竟是何方大神，而其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)又是否能支撐起高溢價(jià)。

資料顯示，互眾廣告于2013年3月份成立，運(yùn)營(yíng)至今尚不足兩年時(shí)間。據(jù)悉，互眾廣告主要依托于AdInSSP平臺(tái)、AdInPerformance平臺(tái)和AdInAdExchange平臺(tái)，通過(guò)整合大量的合作媒介資源，專注于互聯(lián)網(wǎng)廣告精準(zhǔn)投放業(yè)務(wù)。

截至2014年10月31日，互眾廣告與近百家媒介建立了媒介采購(gòu)合作關(guān)系，向超過(guò)200家廣告主提供過(guò)廣告精準(zhǔn)投放服務(wù)，日均廣告展示數(shù)量超過(guò)10億PV，日均觸達(dá)用戶數(shù)量接近1億人次。目前，互眾廣告主要的客戶為百度、谷歌等廣告聯(lián)盟，2014年，新增了百度、騰訊、好耶等一系列程序化購(gòu)買客戶。

2013年度和2014年1~10月，互眾廣告分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2306.64萬(wàn)元、1.25億元，凈利潤(rùn)分別為150.17萬(wàn)元和3410.71萬(wàn)元。其中，對(duì)前五大客戶的收入為9999.46萬(wàn)元，占營(yíng)收總額的80%。

作為互眾廣告目前的實(shí)際控制人，譚思亮曾任盛大計(jì)算機(jī)（上海）有限公司高級(jí)總監(jiān)，并負(fù)責(zé)在線廣告業(yè)務(wù)。此次，譚思亮個(gè)人單獨(dú)承諾：互眾廣告2014年度凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元（較2013年增長(zhǎng)3233%），若未達(dá)到目標(biāo)，將以現(xiàn)金方式補(bǔ)償給上市公司。同時(shí)交易對(duì)方承諾，互眾廣告2015年、2016年、2017年凈利潤(rùn)分別不低于為1億元、1.3億元和1.69億元。

吳通通訊則表示，公司產(chǎn)品主要包括射頻連接系統(tǒng)、光纖連接產(chǎn)品、移動(dòng)通訊終端產(chǎn)品和通信應(yīng)用層面的企業(yè)移動(dòng)信息化服務(wù)。此次互眾廣告的收購(gòu)有助于公司快速切入互聯(lián)網(wǎng)廣告與數(shù)字營(yíng)銷市場(chǎng)，加速實(shí)施公司戰(zhàn)略布局。