每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜冉樂 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 杜冉樂 發(fā)自成都

地產(chǎn)之外，“金科系”正著力構(gòu)建一個新能源版圖。12月23日，金科股份（000656，SZ）發(fā)布公告稱，以7億元收購了新疆兩家企業(yè)持有的新疆華冉東方新能源有限公司（以下簡稱華冉東方）100%股權(quán)，從而“曲線”掌握了哈密煙墩第六風(fēng)電場20萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目。

上述消息一出，意味著金科股份“跨界”新能源的靴子落地。金科股份一位不愿具名的高層人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，未來3～5年，公司通過并購將實(shí)現(xiàn)400萬千萬時的裝機(jī)總量，總投資達(dá)400億元，謀劃打造地產(chǎn)與新能源“雙主業(yè)”平臺。

目前新能源市場“撲朔迷離”，上述收購事項(xiàng)附帶了一項(xiàng)對賭協(xié)議，其中金科股份要求主要交易對手承諾標(biāo)的公司未來3年凈利潤總值不低于4.5億元，而作為擔(dān)保措施之一，后者須利用此次部分并購款在一定期限購買金科股份二級市場的股票。

承諾3年凈利潤4.5億

公告顯示，參與上述收購事項(xiàng)的是金科股份的全資子公司金科新能源有限公司（以下簡稱金科新能源），今年10月下旬才正式完成工商注冊，注冊資本金20億元。

公開資料顯示，參與交易的新疆兩家企業(yè)分別為新疆招商昆侖股權(quán)投資合伙企業(yè) （有限合伙）及新疆益源眾惠股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），實(shí)際上是合伙型私募基金。其中，招商昆侖持有標(biāo)的公司90%股權(quán)，交易對價6.3億元；益源眾惠持有標(biāo)的公司10%股權(quán)，交易對價7000萬元。

公告顯示，開元資產(chǎn)評估有限公司出具了對標(biāo)的公司華冉東方的《資產(chǎn)評估報告》，評估基準(zhǔn)日為2014年10月31日，股東全部權(quán)益的評估價值為7.0436億元。華冉東方目前投資的風(fēng)電項(xiàng)目為哈密煙墩第六風(fēng)電場20萬千瓦項(xiàng)目，設(shè)計安裝100臺2兆瓦風(fēng)力發(fā)電機(jī)組，年上網(wǎng)電量約為5.9億千瓦時，項(xiàng)目自2014年1月起并網(wǎng)發(fā)電。

金科股份為何會選擇新疆標(biāo)的？上述高層人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋說，“首先，項(xiàng)目每年發(fā)電2950小時，處于行業(yè)的高值；其次，上網(wǎng)輸出條件較好，以特高壓輸電；項(xiàng)目公司管理團(tuán)隊(duì)較優(yōu)秀，對風(fēng)電行業(yè)管理有一定判斷能力；上網(wǎng)電價0.58元/度，綜合經(jīng)濟(jì)效益好，未來3年，對賭協(xié)議上還有標(biāo)的公司不低于4.5億元的凈利潤承諾?！?/p>

上述對賭協(xié)議顯示，招商昆侖承諾標(biāo)的公司未來3年凈利潤總值不低于4.5億元，其中2015年凈利潤不低于1億元，2016年～2017年不低于3.5億元，否則按約定給予補(bǔ)償。作為擔(dān)保措施之一，招商昆侖須利用并購款中的1.6億元，在一定期限購買金科股份二級市場的股票。

金科股份公告顯示，此項(xiàng)收購尚存在一定的政策、自然條件、管理、項(xiàng)目并網(wǎng)、棄風(fēng)限電等主要風(fēng)險。

打造“雙主業(yè)”平臺

按照金科股份確定的 “622戰(zhàn)略”和“1030戰(zhàn)略”，深耕大重慶和提高中西部地產(chǎn)市場比重，一直是該公司的戰(zhàn)略大方向?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，開州財富中心、江津世界城這兩個募投項(xiàng)目都是金科股份“大重慶”的地產(chǎn)項(xiàng)目。

按照金科年初制定的目標(biāo)，包括非地產(chǎn)板塊在內(nèi)，公司預(yù)計將實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額280億元，同時還提出了5年“千億”銷售目標(biāo)，主要涵蓋住宅、商業(yè)、養(yǎng)老和文旅。

今年下半年以來，金科跨界新能源一舉引發(fā)高度關(guān)注。金科股份上述高層人士透露，公司未來要搭建的是一個地產(chǎn)與新能源 “雙主業(yè)”平臺，要實(shí)現(xiàn)再造一個金科，“未來1年，金科通過并購形式將實(shí)現(xiàn)150萬千瓦時的裝機(jī)總量，3～5年將實(shí)現(xiàn)400萬千瓦時的裝機(jī)總量，總投資多達(dá)400億元?！?/p>

“新能源體現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型謀變的思路。今年以來金科股份大宗交易頻繁，但股價穩(wěn)步上揚(yáng)，說明目前市場部分投資者對公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型認(rèn)同?！敝行沤ㄍ蹲C券分析師蘇雪晶表示。

不過，瑞銀證券最新研報認(rèn)為，金科股份的凈負(fù)債率過高，且新能源行業(yè)技術(shù)壁壘高于房地產(chǎn)，如果投資失誤，將增大公司經(jīng)營風(fēng)險。