“出來混，總是要還的。”2014年年初保險(xiǎn)公司瘋銷的高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品，即將迎來首波滿期給付高峰。保險(xiǎn)公司尤其是中小險(xiǎn)企的新單銷售和現(xiàn)金流，或?qū)⒚媾R考驗(yàn)。

各方均嚴(yán)陣以待。上海證券報(bào)從相關(guān)渠道獲悉，為摸底各險(xiǎn)企的給付規(guī)模和應(yīng)對(duì)能力，保監(jiān)會(huì)近日下發(fā)內(nèi)部通知，要求做好2015年滿期給付與退保風(fēng)險(xiǎn)排查及數(shù)據(jù)報(bào)送工作。多地保監(jiān)局也同時(shí)要求轄區(qū)內(nèi)險(xiǎn)企進(jìn)行自查。

1年期高現(xiàn)價(jià)險(xiǎn)種將滿期

據(jù)業(yè)內(nèi)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年保險(xiǎn)業(yè)滿期給付規(guī)模將超千億元。其中一部分是2010年銷售的五年期保險(xiǎn)產(chǎn)品;另一部分是2014年一季度熱賣的1年期高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品，主要嫁接銀保及網(wǎng)絡(luò)等新渠道進(jìn)行銷售。

一組內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度，壽險(xiǎn)高現(xiàn)金價(jià)值業(yè)務(wù)井噴式增長(zhǎng)，保費(fèi)收入達(dá)到2765億元，占同期壽險(xiǎn)業(yè)新單保費(fèi)的比重達(dá)64%，占?jí)垭U(xiǎn)業(yè)總保費(fèi)的比重達(dá)42%。在2765億元中，尚不知具體有多大比例將在2015年到期給付。

那么，高現(xiàn)金價(jià)值險(xiǎn)種緣何在2014年一季度出現(xiàn)井噴?理由很簡(jiǎn)單，2014年4月1日開始實(shí)施銀保新政，倒逼保險(xiǎn)公司在銀保渠道提升保障型和長(zhǎng)期型險(xiǎn)種的銷售比例。于是，趕在4月1日大限之前，保險(xiǎn)公司紛紛加大對(duì)高現(xiàn)金價(jià)值險(xiǎn)種的銷售力度。2014年一季度，不少保險(xiǎn)公司的銀保新單保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)放量式增長(zhǎng)。

這些熱銷的高現(xiàn)金價(jià)值險(xiǎn)種，名義上為終身壽險(xiǎn)(萬能型)和兩全保險(xiǎn)(分紅型)。但為提高產(chǎn)品吸引力，保險(xiǎn)公司通過“易容”手段，將這些長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品異化成短期產(chǎn)品，期限長(zhǎng)則1年、2年或3年，短則只有半年甚至3個(gè)月。

其中，1年期的高現(xiàn)金價(jià)值險(xiǎn)種，將集中于2015年一季度到期給付。對(duì)于保險(xiǎn)公司如何應(yīng)對(duì)這部分即將滿期的產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士心存疑慮。

一是這類披著“保險(xiǎn)”外衣的產(chǎn)品，預(yù)期收益率一般達(dá)4%至7%，幾乎不具備保障功能;二是為覆蓋這類短期險(xiǎn)種的高額負(fù)債成本，保險(xiǎn)公司當(dāng)初將這些資金中的部分比例配置到長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、信托計(jì)劃等非短期資產(chǎn)上。保險(xiǎn)產(chǎn)品即將到期，而資產(chǎn)端遠(yuǎn)未到期，保險(xiǎn)公司是否有足夠的現(xiàn)金流儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)給付高峰?