上周，持有分級(jí)基金A份額的投資者經(jīng)歷了最煎熬的一周，在前期已顯著下跌的情況下，遭到入場(chǎng)的數(shù)百億套利資金打壓一度暴跌，交易價(jià)格創(chuàng)新低，但隨后A份額受到資金低位布局止跌回升，持續(xù)下跌的勢(shì)頭得以緩解。

在套利資金的打壓之下，分級(jí)基金整體溢價(jià)率幾乎消失，套利動(dòng)力消失意味著來(lái)自套利盤的拋壓正在減弱甚至消失，A份額有望從被套利盤砸出的大坑中爬升，較高的隱含收益率將成為吸引投資者的一大引力，一波估值修復(fù)行情或?qū)⒌絹?lái)，用上海一家基金公司量化投資總監(jiān)的話說(shuō)，套利是搶錢，永續(xù)分級(jí)A份額是送錢。

投資者要分享分級(jí)基金A份額的估值修復(fù)行情，應(yīng)該優(yōu)選那些隱含收益率高和流動(dòng)性較好的品種。

臨近年末，不少分級(jí)基金A份額將迎來(lái)定期定額折算，這對(duì)高凈值高折價(jià)A份額又是一大利好，如果以上周五收盤價(jià)參與申萬(wàn)收益明年年初定折，收益率可達(dá)2.7%。

先抑后揚(yáng)

A份額驚魂一周

上周一到周三，是分級(jí)基金A份額最寒冷的時(shí)刻，在不斷積聚的套利資金打壓下，分級(jí)基金A份額遭到套利者兇猛拋售，不少分級(jí)基金A份額交易價(jià)格創(chuàng)出新低。

到上周三，一些分級(jí)A份額如申萬(wàn)軍工A、鵬華信息A、鵬華國(guó)防A、申萬(wàn)環(huán)保A、招商券商A和富國(guó)軍工A等品種當(dāng)日折價(jià)率均超過(guò)20%大關(guān)，隱含收益率隨之大幅上行。

上周四開(kāi)盤，分級(jí)基金A份額繼續(xù)遭到上百億套利資金打壓而大跌，其中招商券商A一度創(chuàng)出0.781元的最低價(jià)，但隨后，在大量抄底資金的買盤支持下，分級(jí)基金A份額終于止跌回升，兩只拋售壓力最大的品種申萬(wàn)軍工A和招商券商A當(dāng)日分別大漲2.61％和2.37％。

到上周五，在大盤繼續(xù)沒(méi)有明顯起色的情況下，分級(jí)基金A份額繼續(xù)呈現(xiàn)反彈勢(shì)頭，國(guó)泰房地產(chǎn)A、鵬華國(guó)防A分別大漲2.95%和2.86%，申萬(wàn)軍工A則再度上漲2.66%，僅上周四和周五兩個(gè)交易日便取得5.33%的漲幅，估值修復(fù)來(lái)得異常迅速。