每經(jīng)記者 曾劍

滬深交易所昨日均發(fā)布《關(guān)于開展并購(gòu)重組私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。此舉標(biāo)志著并購(gòu)重組私募債券（以下簡(jiǎn)稱并購(gòu)債）試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。

據(jù)深交所發(fā)布的《通知》顯示，并購(gòu)債是指在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的公司制法人為開展并購(gòu)重組活動(dòng)，在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。并購(gòu)債總體沿用了交易所市場(chǎng)私募債券的制度框架，針對(duì)并購(gòu)重組的特點(diǎn)進(jìn)行了適應(yīng)性調(diào)整。

并購(gòu)債在深交所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，在發(fā)行前應(yīng)當(dāng)向深交所備案。備案應(yīng)該應(yīng)當(dāng)符合多項(xiàng)條件。如：發(fā)行人是在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司，但暫不包括深滬兩所上市公司；募集資金主要用于支持企業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)，包括但不限于支付并購(gòu)重組交易對(duì)價(jià)、替換并購(gòu)重組貸款等；債券利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平等。

按照《通知》內(nèi)容，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）、已在行業(yè)自律組織備案或者登記的私募基金以及符合《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》第十八條第（三）項(xiàng)、第（四）項(xiàng)要求的私募基金管理人也為深交所認(rèn)可的并購(gòu)債合格投資者。

對(duì)于《通知》的發(fā)布，上證所則表示，并購(gòu)重組的資金來(lái)源問(wèn)題是制約我國(guó)企業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)的瓶頸之一，并購(gòu)債的推出將豐富企業(yè)的并購(gòu)融資手段，提高融資效率，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高產(chǎn)業(yè)集中度，從而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

據(jù)上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，自2012年推出中小企業(yè)私募債券以來(lái)，上交所已經(jīng)建立了一套完善的私募債券備案、轉(zhuǎn)讓、信息披露的服務(wù)機(jī)制，此次并購(gòu)債也將參照私募債券的有關(guān)業(yè)務(wù)流程辦理。后續(xù)，上交所將進(jìn)一步完善市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，積極探索私募債券品種創(chuàng)新，強(qiáng)化投資者保護(hù)機(jī)制，進(jìn)一步推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展。