每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

匯金A股金控平臺整合又向前邁進一步。

昨日 （11月5日），宏源證券（000562，收盤價14.96元）公告稱，收到證監(jiān)會通知，經(jīng)證監(jiān)會上市公司并購重組委在2014年11月4日召開的2014年第60次并購重組委工作會議審核，公司重大資產(chǎn)重組事項獲得無條件審核通過。

新公司掛牌或需3個月

宏源證券在11月5日發(fā)布的公告中表示，目前，公司尚未收到證監(jiān)會正式核準文件，待收到相關(guān)核準文件后，將再行發(fā)布公告。

7月25日，控股股東同為匯金公司的宏源證券與申銀萬國證券重組計劃浮出水面，近400億元的并購規(guī)模創(chuàng)下國內(nèi)券商業(yè)重組案例之最。方案顯示，申萬將以換股吸收合并的方式吸收合并宏源證券。合并完成后，申萬作為存續(xù)公司將申請在深交所上市流通。

8月12日，上述重組方案獲宏源證券股東大會通過。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，按此前換股吸收合并程序，目前處于過渡期，在獲得證監(jiān)會對本次換股吸收合并的核準后，還將經(jīng)歷如下步驟：第一，刊登換股吸收合并報告書、換股股東按照換股比例實施換股；第二，申萬辦理發(fā)行股票及交割過戶、工商變更登記等手續(xù)，宏源證券公布退市公告；第三，申銀萬國的股票 （包括為換股吸收合并發(fā)行的A股股票）將申請在深交所上市流通；第四，宏源證券完成相關(guān)資產(chǎn)的變更登記手續(xù)后，辦理注銷登記；第五，申銀萬國公告本次換股吸收合并完成。

7月末，接近本次重組交易的人士曾向《每日經(jīng)濟新聞》記者預(yù)測，若重組方案獲批，由于重組資產(chǎn)量大、程序復(fù)雜，至最后新公司掛牌這一過程還需約3個月。重組后兩個券商原有名號應(yīng)會予以保留。記者按此估算，這意味著新公司掛牌時點或?qū)⒃诿髂?月前后。

宏源證券復(fù)牌后漲逾八成

上述重組方案隨即引來資本市場熱捧，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，今年券商行業(yè)政策紅利不斷、板塊走強背景下，宏源證券自7月28日復(fù)牌以來漲勢如虹，以停牌前收盤價8.12元和昨日收盤價14.96元計算，63個交易日累計漲幅達84.23%。

結(jié)合剛披露完畢的A股上市券商三季報來看，2014年前三季度，19家上市券商共實現(xiàn)營業(yè)收入830億元，同比增長43.19%；實現(xiàn)凈利潤317億元，同比增長57.17%。相對來說，宏源證券前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比分別增長6.34%、10.22%。業(yè)績增速放緩未令宏源證券股價止步；看好“并購設(shè)立雙層架構(gòu)模式”以及“金控平臺”后續(xù)資源整合的機構(gòu)不在少數(shù)。

招商證券今年7月底發(fā)布的研報指出，由于合并后的申萬已明確投資控股集團的綜合化發(fā)展道路，同時合并前兩公司的優(yōu)勢業(yè)務(wù)較為互補，經(jīng)一段時間整合、過渡，或能探索出證券業(yè)綜合發(fā)展新模式。該券商認為，“新公司上市后的每股合理價格在5元～7元之間，公司流通市值200億元～300億元之間，對應(yīng)的換股前宏源證券每股價格為10元～14元?！?/p>

國泰君安指出，并購有利于未來中央?yún)R金集團旗下金融資源整合，但考慮本次并購行政性強，預(yù)計整合耗時較長。

上海一位機構(gòu)投研人士對記者表示，“當前15元的估值已不低，總體還能接受，在國企改革背景下，公司可能受益于匯金的股東背景?！钡p方在資產(chǎn)整合、協(xié)同管理以及文化上，都還需時間予以磨合。