編者按：中國交通運輸部 31日發(fā)布了《貫徹落實〈國務(wù)院關(guān)于促進海運業(yè)健康發(fā)展的若干意見〉的實施方案》，從九方面提出60項任務(wù)措施，著力促進海運發(fā)展提質(zhì)增效，把國家海運發(fā)展戰(zhàn)略部署落到實處。加上從10月15日開始波羅的海航運指數(shù)大漲接近50%，說明船舶運費大幅上漲，提升了港口水運板塊的整體估值，且相對價值和絕對價值都偏低的股票是最近的市場熱點，港口航運類股票就成了資金的首選目標(biāo)。本文特對近期表現(xiàn)強勁的中國遠洋 、中海海盛 、招商輪船三大龍頭股進行仔細分析，并挖掘其投資價值，以饗讀者。

中國遠洋(601919) 擁有全球最大干散貨船隊

據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，昨日中國遠洋獲得漲停，實現(xiàn)大單資金凈流入19255.30萬元，最新收盤價為4.52元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為28.60倍。對于昨日該股的良好表現(xiàn)，分析人士表示，中國遠洋在昨日成功實現(xiàn)漲停，與目前海運業(yè)整體景氣度的提升、管理層在政策上的扶持、公司在行業(yè)中的龍頭地位以及良好的業(yè)績均密不可分。

具體來看，基本面上，中國遠洋是我國航運業(yè)龍頭企業(yè)之一，集團透過全資子公司中遠集運經(jīng)營集裝箱航運及相關(guān)業(yè)務(wù)。在全球48個國家和地區(qū)的159個港口掛靠，經(jīng)營76條國際航線、10條國際支線、21條中國沿海航線及67條珠江三角洲和長江支線。截至2013年12月31日，自營船隊包括173艘集裝箱船舶，運力786252標(biāo)準(zhǔn)箱，自營運力規(guī)模同比增加8.6%。

公司通過中遠散貨運輸有限公司、青島遠洋運輸有限公司、中遠航運有限公司及深圳遠洋運輸股份有限公司經(jīng)營干散貨航運業(yè)務(wù)，為全球最大的干散貨船隊。截至2013年12月31日，公司經(jīng)營干散貨船舶319艘，2804.85萬載重噸；截至2013年12月31日，公司擁有干散貨船舶新船訂單12艘、119萬載重噸。公司2013年新增4艘64000噸散貨船訂單。

政策面上，10月31日，全國海運發(fā)展推進會在上海召開。會議同時發(fā)布了《貫徹落實〈國務(wù)院關(guān)于促進海運業(yè)健康發(fā)展的若干意見〉的實施方案》，從加快海運結(jié)構(gòu)調(diào)整等9個方面提出了60項任務(wù)措施，著力促進海運發(fā)展提質(zhì)增效。交通運輸部黨組書記、部長楊傳堂出席會議并強調(diào)，要切實增強建設(shè)海運強國的歷史責(zé)任感，不斷深化海運業(yè)改革開放，更好地發(fā)揮企業(yè)的主體作用和政府的引導(dǎo)作用，大力推動海運業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為建設(shè)海運強國奠定堅實的基礎(chǔ)。

基本面上，有航運業(yè)風(fēng)向標(biāo)之稱的BDI指數(shù)在近期創(chuàng)下階段新高。該指數(shù)在今年10月17日掀起一輪強勁的上漲攻勢，截至10月31日，該指數(shù)在期間11個交易日累計漲幅達到54%，最新報于1428點，刷新自今年3月26日以來新高。而10月21日單日該指數(shù)更是大漲12.02%，創(chuàng)下逾五年以來最大單日漲幅。

除政策面、基本面的支撐外，公司在今年前三季度亦交出一份滿意答卷。據(jù)公司三季報披露顯示，公司前三季度累計實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤同比增長67.82%，其中，本期資產(chǎn)減值損失為-747.43萬元，較上年同期減少2274.74萬元，減少主要來自撥回以前年度計提壞賬準(zhǔn)備；本期公允價值變動收益為932.36萬元，較上年同期減少31.79%，三季度燃油價格持續(xù)下跌，集團所持燃油期貨公允價值較上年同期相應(yīng)下跌為變化主要原因；本期營業(yè)外收入為18.65億元，較上年同期增加213.17%，期內(nèi)，公司收到控股股東中國遠洋運輸(集團)總公司轉(zhuǎn)撥付的船舶報廢更新補助資金13.79億元，為增加主要原因。

對于該股，申銀萬國在近期的研報中給予了“增持”評級，該券商表示，受去產(chǎn)能過程逐步推進以及進口礦大幅增長驅(qū)動，2014年成為航運行業(yè)由?，F(xiàn)金點向保盈虧平衡點過渡的一年?？春脴I(yè)績彈性最大的干散貨子行業(yè)，且認為中國遠洋在2014年有扭虧為盈的可能。由于轉(zhuǎn)讓兩則股權(quán)將帶來6.35億元稅前利潤，上調(diào)2014年歸屬凈利至8.39億元(原預(yù)測為2.77億元)，而因與淡水河谷的合作尚未公布具體細節(jié)，暫維持2015年-2016年公司將分別實現(xiàn)18.85億元和21億元歸屬母公司凈利潤的預(yù)測。

招商輪船(601872)

成本控制助公司實現(xiàn)扭虧

據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，昨日招商輪船上漲6.92%，實現(xiàn)大單資金凈流入2487.39萬元，最新收盤價為4.17元。

基本面上，公司經(jīng)營和管理著我國最具經(jīng)驗、國內(nèi)運力最大的遠洋油輪船隊。2013年年報披露，截至報告期末，公司油輪船隊經(jīng)營管理19艘油輪，合計428萬載重噸，平均船齡8.7歲。公司散貨船總數(shù)增至21艘，合計196萬載重噸，平均船齡約13.9歲。公司持股50%的合營公司CLNG擁有6艘在營運的LNG船，合計50萬載重噸。

業(yè)績方面，據(jù)公司三季報披露顯示，公司前三季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤34495.51萬元，同比實現(xiàn)扭虧。其中，營業(yè)成本比上年同期減少32.22%，主要因運營船舶艘數(shù)減少、油價下跌及成本控制有效；營業(yè)外收入比上年同期增加159%，主要因收到節(jié)能減排國家專項財政補貼；營業(yè)外支出報告期發(fā)生額10457.37萬元，因拆售老齡船舶產(chǎn)生損失。

銀河證券給予該股“推薦”評級，原因主要有三點：第一，公司盈利持續(xù)表現(xiàn)亮麗；第二，油輪行業(yè)供給調(diào)整良好，需求漸近旺季，旺季運價有望繼續(xù)為股價提供催化；第三，預(yù)期海運支持政策將逐步進一步落地。預(yù)計公司2014年至2015年每股收益為0.10元、0.14元。

中海海盛(600896)

中海運旗下骨干企業(yè)

據(jù)《證券日報》市場研究中心數(shù)據(jù)顯示，昨日中海海盛獲得漲停，實現(xiàn)大單資金凈流入7425.55萬元，最新收盤價為5.14元。

基本面上，公司與中海發(fā)展同為中國海運集團旗下骨干企業(yè)，擁有總儲量達22500t的四座散裝瀝青庫，有亞洲規(guī)模最大、總噸位達33500t的瀝青運輸船隊的支持。2013年報披露，報告期內(nèi)公司完成貨運量1269萬噸，貨運周轉(zhuǎn)量179億噸海里；2014年1-6月公司完成貨運量643萬噸，貨運周轉(zhuǎn)量102億噸海里。

值得一提的是，公司第一大股東中國海運集團是一家跨國經(jīng)營的特大型航運企業(yè)集團，麾下由集裝箱運輸、油運、貨運、客運、特種貨運輸?shù)任宕髮I(yè)船公司組成的主營船隊，沿海貨運量和沿海客運量居全國第一位。大股東表示適時將中國海運內(nèi)部的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入公司，支持其不斷做強做大。

股東進出方面，據(jù)公司2014年三季報披露，公司前十大流通股股東中，光大保德信量化基金持有305.47萬股，為本期新進。截至2014年9月30日，股東人數(shù)較2014年6月30日減少3.54%，籌碼略有集中。