每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

在公司成立將滿(mǎn)十周年之際，合資基金公司交銀施羅德投研團(tuán)隊(duì)啟動(dòng)最大規(guī)模人事調(diào)整。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近日交銀施羅德同時(shí)發(fā)布五則基金經(jīng)理變更公告，人事調(diào)整涉及投資總監(jiān)卸任部分基金經(jīng)理，基金經(jīng)理“回爐”研究部崗位，研究員上任基金經(jīng)理等一系列動(dòng)作。

事實(shí)上，最近一年，交銀施羅德投研部門(mén)人員流動(dòng)呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，交銀施羅德成為今年基金經(jīng)理離職人數(shù)最多的基金公司之一。

私募挖角一直以來(lái)都是交銀施羅德人事調(diào)整的重要導(dǎo)火索。幾年前明星基金經(jīng)理李旭利、鄭拓奔私，近期交銀施羅德前任總經(jīng)理莫泰山新成立的博道投資又成為基金經(jīng)理新去處。

現(xiàn)任總經(jīng)理戰(zhàn)龍一直希望將自下而上選股的絕對(duì)收益投資思路融入交銀施羅德的投研血液。近年來(lái)，管華雨、王少成等崇尚基本面選股的投研人士加盟，確實(shí)給交銀施羅德傳統(tǒng)的 “大周期風(fēng)”帶來(lái)重要補(bǔ)充。不過(guò)，今年以來(lái)交銀施羅德基金業(yè)績(jī)稍顯分化，投研布局仍面臨挑戰(zhàn)。

人事變動(dòng)加劇/

10月22日，交銀施羅德基金公司連發(fā)五則基金經(jīng)理變動(dòng)公告，將始于去年的投研團(tuán)隊(duì)人事變動(dòng)推向高潮。

據(jù)交銀施羅德公告，現(xiàn)任權(quán)益部投資總監(jiān)管華雨將卸任交銀成長(zhǎng)30、交銀趨勢(shì)股票基金經(jīng)理一職，未來(lái)將獨(dú)自掌管交銀成長(zhǎng)股票基金，同時(shí)與基金經(jīng)理王崇共同管理交銀新成長(zhǎng)股票基金。

交銀施羅德權(quán)益部人員變動(dòng)也蔓延至中層。去年年中，權(quán)益部投資副總史偉奔赴私募基金，同時(shí)交銀施羅德分別從東吳基金、上投摩根基金挖角王少成、唐倩，均給予權(quán)益部投資副總一職，共同與管華雨組建權(quán)益部新團(tuán)隊(duì)。

資料介紹，管華雨在交銀施羅德任職之前，有過(guò)申銀萬(wàn)國(guó)高級(jí)投資經(jīng)理的經(jīng)歷，并在信誠(chéng)基金工作過(guò)五年，先后擔(dān)任過(guò)分析師、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。王少成原為東吳基金老牌基金經(jīng)理，曾因把握新興產(chǎn)業(yè)行情，被外界冠以“東吳三劍客”之名。唐倩曾任上投摩根研究部總監(jiān)，最近兩年業(yè)績(jī)出色。一位私募基金人士稱(chēng)，“史偉作為交銀施羅德老牌基金經(jīng)理，比較擅長(zhǎng)自上而下投資，而管華雨更注重選股，能對(duì)交銀施羅德傳統(tǒng)的自上而下投資形成有力補(bǔ)充。”

權(quán)益部人事調(diào)整只是近期交銀施羅德基金眾多投資部門(mén)人事變動(dòng)中的一例。今年上半年，交銀施羅德固定收益部總監(jiān)胡軍華先行離開(kāi)，8月固定收益部副總李家春遞交辭呈。李家春2006年加入交銀施羅德，此后成長(zhǎng)為明星基金經(jīng)理。由于早期的股票投資經(jīng)驗(yàn)，李家春在投資中對(duì)股市的參與較為積極，長(zhǎng)期管理的交銀增利債券也是一只二級(jí)債基，可謂交銀施羅德固定收益部中流砥柱。胡軍華則有招商基金固定收益總監(jiān)的從業(yè)背景。

除此之外，交銀施羅德此次人事調(diào)整也涉及基金經(jīng)理轉(zhuǎn)崗與研究員上位，例如基金經(jīng)理張鴻羽轉(zhuǎn)任研究部，基金經(jīng)理張媚釵調(diào)往專(zhuān)戶(hù)投資部。數(shù)據(jù)顯示，兩位老基金經(jīng)理近年業(yè)績(jī)并不如意。與此同時(shí)，王崇、陳孜鐸等研究員則走上基金經(jīng)理的崗位。

股基業(yè)績(jī)分化/

“我到任后研究基金的業(yè)績(jī)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題出在我們自上而下選行業(yè)很好，自下而上選股能力太差。”交銀施羅德總經(jīng)理戰(zhàn)龍?jiān)诟鞣N場(chǎng)合中談及公司投研體系戰(zhàn)略時(shí)，一直強(qiáng)調(diào)組建以自下而上為導(dǎo)向的研究團(tuán)隊(duì)，同時(shí)通過(guò)基礎(chǔ)制度平衡二者之關(guān)系，并試圖擺脫明星制。

李旭利在交銀施羅德?lián)瓮顿Y總監(jiān)時(shí)期一直執(zhí)行自上而下的投資理念，接任的項(xiàng)廷鋒是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的固定收益出身的投資總監(jiān)，固收的投資體系也更為看重宏觀驅(qū)動(dòng)，也可以歸為自上而下投資類(lèi)別。“交銀施羅德此后挖角的幾名基金經(jīng)理，包括管華雨、王少成、唐倩等，均是擅長(zhǎng)自下而上選股，不過(guò)今年市場(chǎng)行情并不偏重基本面，管華雨的投資風(fēng)格不太適應(yīng)，卸任其他基金經(jīng)理職務(wù)，或也是為了集中精力管理交銀成長(zhǎng)股票基金。”一位私募基金人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，交銀施羅德基金今年以來(lái)偏股型基金業(yè)績(jī)分化顯著，最好的交銀行業(yè)靈活配置混合基金凈值漲幅為15.8%，排名同類(lèi)基金第39名，除此之外，交銀先進(jìn)制造股票基金、交銀主題優(yōu)選混合、交銀趨勢(shì)股票基金均漲幅超10%。另一方面，包括管華雨管理的交銀成長(zhǎng)股票基金在內(nèi)，交銀藍(lán)籌股票、交銀精選股票等4只基金凈值漲幅告負(fù)。

從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)看，2013年交銀施羅德旗下交銀先進(jìn)制造股票以33.76%漲幅排名第48，但交銀主題優(yōu)選凈值跌幅高達(dá)15.77%；最近三年的業(yè)績(jī)顯示，交銀先進(jìn)制造股票基金凈值漲幅42.55%，交銀主題優(yōu)選凈值下跌9.9%。

不過(guò)，在一直強(qiáng)調(diào)的絕對(duì)收益投資能力的打造上，交銀施羅德基金表現(xiàn)較好，44只主動(dòng)投資基金中，僅交銀藍(lán)籌股票、交銀主題優(yōu)選、交銀趨勢(shì)股票三只基金累計(jì)凈值低于1元。

投研團(tuán)隊(duì)出走私募/

繼原交銀施羅德總經(jīng)理莫泰山出走重陽(yáng)投資自立門(mén)戶(hù)后，博道投資也成為交銀施羅德投研團(tuán)隊(duì)離職之后新的去向。

和重陽(yáng)投資類(lèi)似，博道投資也和交銀施羅德基金頗有淵源。博道投資高級(jí)合伙人、股票投資總監(jiān)史偉原為交銀施羅德基金公司權(quán)益部投資副總，其此前管理的交銀先鋒股票2012年曾以19.63%的業(yè)績(jī)進(jìn)入股票基金年度前十。

博道投資另一位高級(jí)合伙人沈斌也出自交銀施羅德。沈斌曾任交銀施羅德基金公司銷(xiāo)售總監(jiān)、專(zhuān)戶(hù)理財(cái)部總經(jīng)理，后跟隨莫泰山前往重陽(yáng)投資成為投資合伙人、總裁助理。

博道投資還成立了量化投資團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)中的量化投資高級(jí)經(jīng)理何曉彬此前曾任交銀施羅德數(shù)量分析師、金融工程部總經(jīng)理助理、專(zhuān)戶(hù)投資部副總經(jīng)理、投資經(jīng)理等職務(wù)。股票投資團(tuán)隊(duì)中的兩名高級(jí)分析師也是從交銀施羅德出走，陳磊此前在交銀施羅德從事大消費(fèi)研究，矯健則是交銀施羅德基金電力設(shè)備及新能源行業(yè)分析師。

“基金經(jīng)理熊市‘奔私’一般能拿到二八分成，即基金經(jīng)理拿八成，私募基金公司拿兩成，對(duì)比之下，牛市奔私一般只能拿到四六分成。因此最好的時(shí)間窗就是熊末牛初的時(shí)候跳槽至私募基金，這樣待行情轉(zhuǎn)好，基金經(jīng)理收入提升很快。”上述基金公司債券專(zhuān)戶(hù)投資經(jīng)理表示。

“最主要還是私募的激勵(lì)機(jī)制對(duì)人才的吸引，再加上與前領(lǐng)導(dǎo)也無(wú)溝通障礙，基金經(jīng)理前往私募就職也是情理之中。”上述私募基金人士稱(chēng)。