每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，多盈金融網(wǎng)推出精品理財(cái)超市“盈理財(cái)”，1元即可合買銀行理財(cái)產(chǎn)品，信托合買產(chǎn)品也即將推出。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì) 《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱 《辦法》），風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一級(jí)和二級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元；商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的銷售也不能進(jìn)行任何委托和外包，如依此規(guī)定，多盈網(wǎng)面臨經(jīng)營(yíng)是否合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，多盈金融、“錢先生”“信托100”等這類合買理財(cái)產(chǎn)品的平臺(tái)早已存在，雖然飽受是否合規(guī)的諸多質(zhì)疑，但這一現(xiàn)象目前依然處于無(wú)人監(jiān)管的狀態(tài)，處于灰色地帶。不過(guò)，這也為行業(yè)創(chuàng)新提供了空間。

方瑞典：推動(dòng)普惠金融變革/

記者瀏覽多盈金融網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，該網(wǎng)發(fā)售以低風(fēng)險(xiǎn)的較高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品為主，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)普遍較低，以5萬(wàn)元為主，一些產(chǎn)品甚至1元就可以，并且一張卡就可以買遍全國(guó)所有的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

以平安銀行的“平安財(cái)富-雙周添利（滾動(dòng)）現(xiàn)金管理類2014年300期”產(chǎn)品為例，根據(jù)該產(chǎn)品的說(shuō)明書，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額為人民幣5萬(wàn)元，超出部分以1000的整數(shù)倍元遞增。不過(guò)，用戶在多盈網(wǎng)上只需1元即可認(rèn)購(gòu)，而根據(jù)規(guī)定，此類銀行理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為5萬(wàn)元。

除銀行理財(cái)產(chǎn)品，記者發(fā)現(xiàn)，該平臺(tái)提供的產(chǎn)品還有信托和資管產(chǎn)品等，用戶可以根據(jù)期限、收益率、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別和資金投向等要素進(jìn)行排列篩選。而“盈理財(cái)”也即將推出“信托合買通10009期”，1萬(wàn)元即可認(rèn)購(gòu)的信托產(chǎn)品。

近些年，雖然信托產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)門檻不斷下降，也出現(xiàn)了一些低門檻產(chǎn)品，比如“信托中的信托”（TOT）和“信托中的基金”（FOT）為代表的“小信托產(chǎn)品”，不過(guò)這些信托產(chǎn)品的門檻至少也得30萬(wàn)元或50萬(wàn)元，遠(yuǎn)高于1萬(wàn)元。

“1元理財(cái)”和合買理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃也引發(fā)了一些合規(guī)性的質(zhì)疑。“把銀行理財(cái)產(chǎn)品的門檻由5萬(wàn)元降至1元，不符合投資者風(fēng)險(xiǎn)適配原則。”業(yè)內(nèi)人士指出，理財(cái)產(chǎn)品非存款，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，而銀行理財(cái)產(chǎn)品限定購(gòu)買門檻為5萬(wàn)元，正是為了剔除不合格的投資者。

對(duì)于合買銀行理財(cái)產(chǎn)品是否存在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了多盈金融總裁方瑞典，其表示，相比銀行代售的股票基金等高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)產(chǎn)品總體屬于低風(fēng)險(xiǎn)、適合大眾的普惠型理財(cái)產(chǎn)品。

“根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，銀行理財(cái)產(chǎn)品兌付記錄良好，今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益兌現(xiàn)率為96.91%，且未出現(xiàn)虧損產(chǎn)品，不宜一味夸大風(fēng)險(xiǎn)。如果銀行理財(cái)產(chǎn)品這樣的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品都不適宜大眾購(gòu)買，股票基金就更不適合賣給普通百姓了。銀行理財(cái)更多是有錢人的專屬，多盈網(wǎng)本著普惠金融的創(chuàng)新理念，希望盈理財(cái)能夠打破金融歧視，從某種程度上推動(dòng)普惠金融的變革。”方瑞典表示。

對(duì)于用戶資金會(huì)不會(huì)被挪著平臺(tái)所用，方瑞典稱，盈理財(cái)是與央行監(jiān)管的第三方支付機(jī)構(gòu)銀生寶合作的，錢托管在第三方賬戶，由第三方監(jiān)管。“這是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)領(lǐng)域中，為數(shù)不多的采取第三方托管模式的，用戶資金安全保障力度更強(qiáng)，而且更符合監(jiān)管層的意圖，即平臺(tái)不做資金池。”

尚無(wú)明確規(guī)定 處于監(jiān)管空白/

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《辦法》，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為一級(jí)和二級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元；客戶首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品前要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的銷售也不能進(jìn)行任何委托和外包。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，按照“平安財(cái)富-雙周添利（滾動(dòng)）現(xiàn)金管理類2014年300期”產(chǎn)品說(shuō)明書上的標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為“二級(jí)”低風(fēng)險(xiǎn)，按照《辦法》規(guī)定，單一客戶銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元。

面對(duì)經(jīng)營(yíng)違規(guī)的質(zhì)疑，方瑞典向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在監(jiān)管部門針對(duì)這塊尚無(wú)明確的規(guī)定，還處于灰色地帶，這也正是創(chuàng)新的空間。監(jiān)管部門應(yīng)以一種包容的態(tài)度讓市場(chǎng)去探索和發(fā)展，看市場(chǎng)的反應(yīng)，然后再根據(jù)創(chuàng)新的市場(chǎng)表現(xiàn)制定新的規(guī)范。

“法律法規(guī)或者說(shuō)一些行業(yè)規(guī)范滯后于民眾需求、市場(chǎng)發(fā)展及創(chuàng)新。一般都是先有民眾需求，而后有創(chuàng)新服務(wù)去滿足這些需求，最后才會(huì)有相應(yīng)的監(jiān)管創(chuàng)新及法律法規(guī)的完善。多盈的創(chuàng)新正是補(bǔ)位目前銀行服務(wù)中的薄弱環(huán)節(jié)，真正為普通百姓解決難以獲得優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)門檻過(guò)高、無(wú)法跨行購(gòu)買等問(wèn)題。”方瑞典稱。

據(jù)了解，對(duì)于多盈金融和“信托100”這類合買理財(cái)產(chǎn)品平臺(tái)，雖然存在諸多合規(guī)性質(zhì)疑，但卻面臨無(wú)人監(jiān)管的情況。

記者注意到，“信托100”的理財(cái)平臺(tái)就曾以100元作為起投標(biāo)準(zhǔn)，團(tuán)購(gòu)正規(guī)渠道100萬(wàn)元才能起投的信托產(chǎn)品。銀監(jiān)會(huì)、信托業(yè)內(nèi)人士并不認(rèn)同信托100網(wǎng)站的“團(tuán)購(gòu)”模式，指出該模式違背《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，信托的認(rèn)購(gòu)有嚴(yán)格的合格投資者的要求。不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，“信托100”的相關(guān)業(yè)務(wù)仍在進(jìn)行中。

大成律師事務(wù)所肖颯律師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)代賣銀行理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)要求資質(zhì)且到屬地銀監(jiān)部門報(bào)告。從現(xiàn)有法律法規(guī)來(lái)看，允許的解決方案是，銀行理財(cái)產(chǎn)品可在第三方網(wǎng)點(diǎn)投放廣告，而非代為銷售。

用益信托分析師廖鶴凱表示，信托公司屬于銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍，銀監(jiān)會(huì)的表態(tài)其實(shí)已經(jīng)是禁止信托公司與“信托100”進(jìn)行合作，但銀監(jiān)會(huì)不可能將每一個(gè)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)以及互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)都納入監(jiān)管。

目前，在無(wú)人監(jiān)管的環(huán)境下，在互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮席卷下，合買理財(cái)產(chǎn)品的模式或?qū)⒈桓嗟谌嚼碡?cái)公司效仿，而行業(yè)監(jiān)管暫時(shí)沒有看到明確的方向。