国产成人精品免费视,91天堂嫩模在线播放,国产免费小视频在线观看,久久免费公开视频,国产成人精品免费视频网页大全,日韩不卡在线视频,视频一区二区精品的福利

每日經(jīng)濟新聞
頭條

每經(jīng)網(wǎng)首頁 > 頭條 > 正文

美聯(lián)儲加息與全球愿景

每日經(jīng)濟新聞 2014-09-22 00:51:25

美聯(lián)儲即將于10月份結(jié)束QE,幾乎沒有任何懸念。年內(nèi)還有兩次FOMC會議,美聯(lián)儲加息成為焦點話題。

每經(jīng)編輯 張敬偉    

◎張敬偉

9月17日,美聯(lián)儲召開年內(nèi)第6次FOMC(聯(lián)邦公開市場操作委員會)會議,QE(量化寬松)再次縮減100億美元,購債速度降至每月150億美元;維持利率0~0.25%不變。美聯(lián)儲即將于10月份結(jié)束QE,幾乎沒有任何懸念。年內(nèi)還有兩次FOMC會議,美聯(lián)儲加息成為焦點話題。

2008年開始的華爾街金融風暴,掀起了全球經(jīng)濟危機的滔天洪水。目前看,美國依然是承載全球希望的諾亞方舟,美國經(jīng)濟的和平鴿銜著橄欖枝迎著朝陽而來,全球危機的洪水才算退潮。

今年開始,美聯(lián)儲開始縮減QE購債規(guī)模,美國經(jīng)濟漸趨復蘇。雖然經(jīng)歷第一季度嚴苛的惡劣天氣影響,相比中歐日等主要經(jīng)濟體,美國稱得上是優(yōu)等生。QE減少購債的節(jié)奏不變,預計QE3到10月份走到終點。

這意味著,美國經(jīng)濟恢復了新常態(tài)。在此愿景下,美國貨幣政策是否也會迎來新常態(tài)呢?這是一個令全球都不得正解的難題。因為美聯(lián)儲內(nèi)部,也存在著鷹派和鴿派之爭,來自堪薩斯的聯(lián)儲主席喬治認為美國就業(yè)市場改善,加息時機來臨。但是美聯(lián)儲主席耶倫認為,在QE退市以后,美聯(lián)儲需要維持較低利率來解決長期失業(yè)和就業(yè)參與率低下的問題。

不管鷹派還是鴿派,QE退市后必然面臨著利率正?;挠懻摗>瓦壿嫸?,加息是兩派應有的共識,他們只是存在著加息早與晚的分歧?;谝啌碛懈嗟陌l(fā)言權(quán),各大機構(gòu)預測美聯(lián)儲加息的時間節(jié)點應該在明年年中。

這是全球化語境下有趣的現(xiàn)象。全球危機深刻地改變了全球經(jīng)濟版圖,但美國依然是全球經(jīng)濟的定盤星。QE的來與去,讓全球經(jīng)濟波瀾起伏;美聯(lián)儲加息的討論,亦讓世界經(jīng)濟凝神屏氣。畢竟,美國和美元,在全球市場具有傳統(tǒng)的戰(zhàn)略優(yōu)勢。美國經(jīng)濟的好與壞,貨幣政策的變與不變,都會引發(fā)全球市場的連鎖反應。從FOMC會議傳來的信息是,目前美聯(lián)儲對于提前加息既無動力也無壓力。

就“動力”而言,美國就業(yè)率雖然較為平穩(wěn),但低于預期。據(jù)美國勞工部公布的8月數(shù)據(jù),美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為14.2萬人,遠低于預期的增長23萬人,為本年度最小單月增幅。新增加的14.2萬就業(yè)中,有近一半來自教育、休閑、護理以及臨時工等低薪收入行業(yè)。金融、信息技術(shù)等高薪行業(yè)的增長非常低。8月份的數(shù)據(jù)不足以說明問題,但意味著美國就業(yè)數(shù)量仍處于調(diào)整期,就業(yè)質(zhì)量也未達預期。對美國而言,就業(yè)率和失業(yè)率是衡量執(zhí)政能力、經(jīng)濟發(fā)展和民生體味的最重要指標。FOMC會議對今明兩年的經(jīng)濟增長亦更加謹慎,2014和2015年的GDP增速下限分別下調(diào)0.1和0.4個百分點。

就“壓力”而言,美國不存在通脹風險。美國核心CPI連續(xù)3個月1.9%,從目前看也不存在遠期的通脹風險。

維持現(xiàn)有經(jīng)濟穩(wěn)步回升的新常態(tài),貨幣政策的匯率正?;?,待到來年再說吧。

美國經(jīng)濟平穩(wěn),中國經(jīng)濟在進行結(jié)構(gòu)調(diào)整,以適應新的增長方式下的經(jīng)濟新常態(tài)。日本和歐洲的情況特殊,日本的“安倍經(jīng)濟學”前期表現(xiàn)優(yōu)良,但在射出“第三箭”后效果不好。在剛剛發(fā)布的日本9月經(jīng)濟報告中,日本降低了對整體經(jīng)濟的評估,這是5個月以來首次。安倍經(jīng)濟學4月份上調(diào)消費稅帶來的負面影響正在顯現(xiàn)。日版量化寬松的非常態(tài)只要處于進行時,日本經(jīng)濟和貨幣政策就不能進入新常態(tài),在此趨勢下的日本經(jīng)濟表現(xiàn),只能說是刺激或催化下的 “異象”——無論好與壞。歐元區(qū)在學習日本的經(jīng)驗,雖然還不是完全的量化寬松。但歐元區(qū)的經(jīng)濟表現(xiàn)如何,還應以更長的時間去觀察。

嚴苛的危機考驗尚未過去,包括美國在內(nèi)的全球主要經(jīng)濟體都面臨著脫胎換骨的變化。美國經(jīng)濟依然強勢,而且彰顯了最早走出危機泥潭的強大表現(xiàn)力。中國則迎來深度改革調(diào)結(jié)構(gòu)的新拐點,中國經(jīng)濟的新常態(tài),或許會和美國形成全球經(jīng)濟新的“雙引擎”。歐日兩個經(jīng)濟體,依然處于通過非常態(tài)的貨幣刺激手段去擺脫后危機尾巴的掣肘。

(作者為察哈爾學會研究員)

如需轉(zhuǎn)載請與《每日經(jīng)濟新聞》報社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》報社授權(quán),嚴禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟新聞官方APP

0

0