每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜冉樂 實(shí)習(xí)記者 丁舟洋 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 杜冉樂 實(shí)習(xí)記者 丁舟洋 發(fā)自成都

幾個(gè)月前，迪馬股份（600565，SH）才奪得了“地產(chǎn)重組第一股”的稱號(hào)，出盡風(fēng)頭，如今又在重慶地產(chǎn)市場(chǎng)掀起了并購(gòu)潮。

昨日（8月26日），迪馬股份對(duì)外宣布，公司擬收購(gòu)兄弟企業(yè)江動(dòng)集團(tuán)持有的重慶東原房地產(chǎn)公司 （以下簡(jiǎn)稱東原地產(chǎn)）約22.4%的股權(quán)，交易對(duì)價(jià)不超過5.1億元，收購(gòu)后迪馬股份將擁有后者100%股權(quán)。去年5月至今，東原地產(chǎn)還分批收購(gòu)了重慶河?xùn)|地產(chǎn)全部股權(quán)。

前不久，迪馬股份董秘張愛明在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，公司地產(chǎn)板塊正在力推“東原地產(chǎn)”品牌。

據(jù)了解，今年上半年，以東原地產(chǎn)為基礎(chǔ)搭建的東原地產(chǎn)集團(tuán)已現(xiàn)雛形，其總裁楊永席也是迪馬股份的新任總裁。迪馬股份人事調(diào)整背后，打造東原地產(chǎn)的雄心顯露無遺。由此來看，這意味著東原地產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)整體上市。

東銀集團(tuán)內(nèi)部人士此前曾透露，迪馬股份重組完后將更名為東原地產(chǎn)。此后，記者曾向張愛明求證，但其表示暫未列入計(jì)劃。不過，前述東銀集團(tuán)內(nèi)部人士透露，專用車板塊以后會(huì)從迪馬股份剝離出來。

收購(gòu)東原為重組后續(xù)步驟

對(duì)于此次收購(gòu)戰(zhàn)略，迪馬股份公開表示，收購(gòu)東原地產(chǎn)22.4%的股權(quán)，在于整合公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)股權(quán)架構(gòu)，提高公司權(quán)益比例，增加盈利能力，符合公司整體戰(zhàn)略發(fā)展需要。

張愛明表示，此次收購(gòu)也是迪馬股份重組的后續(xù)步驟，這意味著東原地產(chǎn)板塊整體并入迪馬股份。

事實(shí)上，最初以制造、銷售防彈運(yùn)鈔車、警用車等專用汽車車為主營(yíng)業(yè)務(wù)的迪馬股份，早在四年前就顯現(xiàn)出做大房地產(chǎn)板塊的熱情。但在歷經(jīng)2010年東銀系地產(chǎn)重組未果之后，去年迪馬股份重啟資產(chǎn)重組計(jì)劃。

根據(jù)重組預(yù)案，迪馬股份將收購(gòu)母公司東銀集團(tuán)持有的國(guó)展地產(chǎn)100%股權(quán)、同原地產(chǎn)75%股權(quán)、深圳鑫潤(rùn)51%股權(quán)以及東銀品筑49%股權(quán)。并向江蘇華西集團(tuán)發(fā)行約2.22億股股份，購(gòu)買其持有的同原地產(chǎn)25%股權(quán)，向江蘇華西同誠(chéng)投資發(fā)行0.88億股股份，購(gòu)買其持有的深圳鑫潤(rùn)49%股權(quán)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，上述資產(chǎn)預(yù)估值約41.5億元，交易完成后，迪馬股份將持有同原地產(chǎn)、國(guó)展地產(chǎn)、深圳鑫潤(rùn)以及東銀品筑的100%股權(quán)。

迪馬股份收購(gòu)地產(chǎn)公司的步伐還在繼續(xù)。今年5月，公司旗下子公司東原地產(chǎn)以1470萬元收購(gòu)重慶河?xùn)|控股集團(tuán)所持河?xùn)|地產(chǎn)49%的股權(quán)，而此前東原地產(chǎn)已經(jīng)收購(gòu)了河?xùn)|地產(chǎn)的51%股權(quán)。

由此來看，迪馬股份正在以東原地產(chǎn)為基礎(chǔ)搭建東原地產(chǎn)集團(tuán)這一地產(chǎn)資本運(yùn)作平臺(tái)，同時(shí)還對(duì)外宣傳“東原地產(chǎn)”為旗下地產(chǎn)項(xiàng)目的主要品牌。

東銀集團(tuán)內(nèi)部人士近日透露，未來涉足專用車的迪馬工業(yè)將會(huì)從迪馬股份剝離出來，上市平臺(tái)將專注于地產(chǎn)。對(duì)此，張愛明以較為敏感為由未予回應(yīng)。

在華龍證券的投資顧問牛陽看來，目前迪馬股份專用車收入還不錯(cuò)，根據(jù)其毛利率和凈利潤(rùn)的價(jià)值，如果剝離上市，尚不足以吸引投資者?！霸?~5年內(nèi)，迪馬股份可能還會(huì)兼顧專用車與地產(chǎn)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)。”

上半年地產(chǎn)收入為專用車5倍

除了地產(chǎn)股權(quán)整合重組之外，迪馬股份仍不忘逆市拿地?cái)U(kuò)張發(fā)展空間布局。

今年7月中旬，迪馬股份重組后的全資子公司重慶同原地產(chǎn)以約4.9億元首次競(jìng)得上海奉賢區(qū)南橋新城13單元一幅純住宅地塊，樓面價(jià)約6500元/平方米，占地面積約4.7萬平方米（合計(jì)70畝），容積率為1.6。

實(shí)際上，這是迪馬股份繼重慶、成都、武漢之后重點(diǎn)布局的第四個(gè)發(fā)展區(qū)域。此前，渝派房企龍湖、隆鑫與協(xié)信等巨頭均已涉足長(zhǎng)三角，尤其是上海區(qū)域，今年還力爭(zhēng)完成房地產(chǎn)銷售100億元。

今年上半年，迪馬股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.5億元，同比減少6.8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約2.3億元，同比下滑26.7%。其中，房地產(chǎn)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超過23億元，同比減少9.8%，毛利率約23%，同比減少0.2個(gè)百分點(diǎn)，而專用車板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約4.3億元，同比增長(zhǎng)約7.2%，毛利率18.9%，同比下滑2.5個(gè)百分點(diǎn)。

從營(yíng)業(yè)收入來看，迪馬股份上半年的房地產(chǎn)收入已是專用車收入的5倍多。

在今年半年報(bào)中，迪馬股份還透露，公司在地產(chǎn)業(yè)務(wù)上定位剛需及改善類產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略；保持謹(jǐn)慎投資原則，探索多元化購(gòu)地模式；通過創(chuàng)新銷售模式，加快存量去化及新盤的推廣；拓展融資渠道，加快按揭回款。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，與重大資產(chǎn)重組并不同步的是，迪馬股份此次定增募資計(jì)劃仍在繼續(xù)進(jìn)行。張愛明透露，此次定增計(jì)劃進(jìn)展比較順利，完成13.8億元的募資應(yīng)該沒問題。

東原地產(chǎn)集團(tuán)一位高層還透露，東原融資渠道已不再是問題，后續(xù)重點(diǎn)放在模塊化設(shè)計(jì)，即在不同的城市拿不同產(chǎn)品線的地塊，公司應(yīng)配置什么樣的融資結(jié)構(gòu)，能不能將融資前置，盡量釋放公司自有資金的占用，用足杠桿，這將是東原地產(chǎn)跨過“百億”后新的課題。

除了拿地模式亟待變革之外，面對(duì)著當(dāng)前樓市新變局，迪馬股份開發(fā)模式是否也面臨調(diào)整？張愛明告訴記者，在調(diào)整杠桿撬動(dòng)規(guī)模之余，公司還將采取項(xiàng)目合作模式，與品牌開發(fā)商開展股權(quán)合作，提升自身開發(fā)運(yùn)營(yíng)能力。