每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東    

每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東

經(jīng)歷一年的拉鋸后，瑞士大宗商品交易巨頭嘉能可 （00805，HK），終于將其在秘魯?shù)腖asBambas銅礦項目（以下簡稱邦巴斯項目）嫁給以中國五礦集團 （以下簡稱中國五礦）為首的中資財團。

中國五礦信息顯示，北京時間8月1日，“五礦聯(lián)合體”已完成邦巴斯項目的股權(quán)交割。該項目的最終交割支付金額為70.05億美元，而此前公布的預(yù)估價為58.5億美元。

對此，有業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在低迷且不被看好的市場預(yù)期下，此次收購成本略顯偏高。

不過，中國五礦認為，此次收購極大推進了中國五礦國際化、資源化進程，也將為中國五礦打造世界一流的金屬礦業(yè)集團奠定堅實基礎(chǔ)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，考慮到中國五礦的央企背景，邦巴斯項目的并購?fù)瓿桑瑹o疑為其國際化再次添翼，并將為爭奪銅價話語權(quán)再添籌碼。

比預(yù)估價高10多億美元/

據(jù)中國五礦消息，北京時間8月1日，由中國五礦所屬五礦資源（01208，HK）牽頭，國新國際投資有限公司 （以下簡稱國新國際投資）和中信金屬有限公司（以下簡稱中信金屬）共同參與的聯(lián)合體（“五礦聯(lián)合體”）已完成邦巴斯項目股權(quán)交割。

中國五礦消息顯示，該項目的最終交割支付金額為70.05億美元

（包括股權(quán)收購對價和2014年截至目前已發(fā)生的資本投入），由聯(lián)合體股本出資及銀行債務(wù)融資組成。

據(jù)中國五礦4月份透露的相關(guān)信息，在此次收購中，五礦資源、國新國際投資及中信金屬分別擁有62.5%、22.5%及15%權(quán)益。

據(jù)嘉能可方面信息，2013年12月31日，邦巴斯項目的總資產(chǎn)為44.2億美元。由于該項目目前仍處于生產(chǎn)前階段，截至2013年12月31日財政年度的虧損總額為2萬美元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，8月1日完成的交割資金規(guī)模，比最初預(yù)計的58.5億美元高出10億美元之多。對此，一位長期跟蹤邦巴斯項目的業(yè)內(nèi)資深人士認為，這個價格對于五礦聯(lián)合體并不吃虧，尤其是當前的評估并未包含其他伴生礦的價值。

在今年4月達成協(xié)議時，賣方嘉能可曾披露，截至今年3月邦巴斯項目開發(fā)成本已達4億美元，預(yù)計在2015年下半年開始生產(chǎn)前，還需要投入24億美元。

BernsteinResearch研究公司分析師PaulGait稱，包括資本成本超過60億美元的收購價令人印象深刻，特別是在目前銅價承壓，投資者對未來趨勢不明的情況下。

“我們非常幸運能夠買到這個世界一流的銅礦資產(chǎn)，在未來的12～24個月內(nèi)，我們的重點是完成這個項目的建設(shè)，盡快實現(xiàn)投產(chǎn)?！蔽宓V資源首席執(zhí)行官米安卓表示，有信心該項目在實現(xiàn)運營的前5年，每年生產(chǎn)超過40萬噸銅精礦，之后的產(chǎn)量預(yù)計在30萬噸/年左右。但希望通過對周圍區(qū)域的進一步勘探開發(fā)，將年產(chǎn)量維持在40萬噸水平?！?/p>

按銅資源量計，邦巴斯項目有望成為世界上最大的在建銅礦項目，擁有690萬噸品位為0.73%的銅礦石儲量以及1050萬噸品位為0.62%的銅礦產(chǎn)資源量。

抱團爭奪銅價話語權(quán)/

事實上，對欲在幾年內(nèi)成為最大的中級多樣化礦產(chǎn)商的中國五礦而言，拿下邦巴斯項目至關(guān)重要。

公開信息顯示，邦巴斯項目是目前全球最大的在建銅礦，其投產(chǎn)后前5年平均每年可生產(chǎn)約45萬噸銅精礦，超過目前中國五礦銅產(chǎn)量的兩倍。

在8月1日發(fā)布的公告中，五礦資源稱：“此收購之完成，為本公司資產(chǎn)組合增添一項優(yōu)質(zhì)、轉(zhuǎn)型化增長項目，且標志本公司歷史上一重要里程碑?！?/p>

當?shù)貢r間7月31日，米安卓出現(xiàn)在秘魯邦巴斯現(xiàn)場，見證交割過程。他表示，“邦巴斯項目的成功有助于五礦資源早日進入全球中級礦業(yè)公司前三位的行列?！?/p>

對于此次并購，中國五礦總裁周中樞認為，這不僅大大提升了中國五礦的資產(chǎn)質(zhì)量和行業(yè)影響力，同時也將進一步推動中國企業(yè)國際化的總體進程。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，6月份我國進口銅礦及其精礦99萬噸，1～6月進口總量為543萬噸，同比大幅增長21.8%。

在我的有色網(wǎng)分析師王宇看來，國內(nèi)的銅礦消費對國外的依存度或達到70%～80%，定價話語權(quán)更多被國際礦山把持。王宇表示，此前國內(nèi)企業(yè)海外購礦多采取單打獨斗，但實力很難與力拓、必和必拓這類國際礦山抗衡。

消息人士向 《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，去年邦巴斯項目報價環(huán)節(jié)，除中資公司外，還有力拓等國際礦山巨頭參與，正是意識到實力方面的差距，以及此前中資企業(yè)的教訓(xùn)，此次中國有色金屬協(xié)會方面出面協(xié)調(diào)，促成了五礦資源為主的抱團收購。

在王宇看來，中國五礦要實現(xiàn)其幾年內(nèi)成為最大的中級多樣化礦產(chǎn)商的目標，拿下邦巴斯項目至關(guān)重要。

前述業(yè)內(nèi)人士指出，考慮到中國五礦的央企背景，邦巴斯項目的并購?fù)瓿桑瑹o疑為其國際化再次添翼，并將為爭奪銅價話語權(quán)再添籌碼。