近日，有消息傳出，國(guó)家重大核電示范工程山東榮成石島灣核電示范工程現(xiàn)場(chǎng)施工正式開挖，正在等待國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這標(biāo)志著暫停三年的核電項(xiàng)目在下半年獲得重啟幾成定局。

“蟄伏”三年之后核電重啟的消息讓核電板塊的股票倍受鼓舞，聞風(fēng)大漲。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月30日收盤，核能核電指數(shù)較今年年初已經(jīng)整體上漲了20.48%，其中上風(fēng)高科（000967）、湘電股份（600416）、科新機(jī)電（300092）、中核科技（000777）、沃爾核材（002130）、丹甫股份（002366）等6只股票漲幅均超過(guò)40%，特別是丹甫股份，因?yàn)槭芘_(tái)海核電借殼的影響，年內(nèi)漲幅已達(dá)到246.94%，在今年以來(lái)漲幅最大的股票中居第4名。

對(duì)整個(gè)核電產(chǎn)業(yè)鏈都是利好

廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，核電審批暫停了三年對(duì)該產(chǎn)業(yè)的相關(guān)公司打擊很大，現(xiàn)在核電要重啟了，利好全產(chǎn)業(yè)鏈。但重啟本身對(duì)未來(lái)核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響以及對(duì)整個(gè)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響大小，關(guān)鍵是看重啟之后審批的速度，“一年審批一兩家也算是重啟，但影響會(huì)微乎其微；如果審批速度加快，對(duì)于核電發(fā)展影響就會(huì)比較明顯”。

中投顧問(wèn)高級(jí)研究員任浩寧接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，核電重啟意在增加清潔能源、新能源的消費(fèi)占比，以此帶動(dòng)我國(guó)能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，使我國(guó)能源結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)國(guó)家更加趨同。不過(guò)，按照我國(guó)核電項(xiàng)目的規(guī)劃數(shù)量和利用比例來(lái)看，核電并不足以徹底改變我國(guó)能源結(jié)構(gòu)格局，只能在降低傳統(tǒng)能源占比時(shí)發(fā)揮“錦山添花”的作用。

根據(jù)核電中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，到2020年，我國(guó)核電裝機(jī)容量將達(dá)到5800萬(wàn)千瓦，在建核電將達(dá)到3000萬(wàn)千瓦，今后每年新開工核電機(jī)組將保持在4到6臺(tái)。根據(jù)國(guó)家能源局《2014年能源工作指導(dǎo)意見》，2014年擬新增核電裝機(jī)864萬(wàn)千瓦，與2013年的221萬(wàn)千瓦的實(shí)際裝機(jī)容量相比，將增加264%。

申銀萬(wàn)國(guó)研究報(bào)告顯示，核能發(fā)電優(yōu)勢(shì)明顯，高效穩(wěn)定減排且經(jīng)濟(jì)性好，具有相比其它能源不可替代的顯著優(yōu)勢(shì)。相比火電無(wú)溫室氣體排放，相比水電和風(fēng)電、太陽(yáng)能高效穩(wěn)定，2013年發(fā)電小時(shí)數(shù)7893小時(shí)，遠(yuǎn)高于火電5012小時(shí)、水電3318小時(shí)、風(fēng)能2080小時(shí)和太陽(yáng)能1650小時(shí)；經(jīng)濟(jì)性好，發(fā)電成本僅高于大型水電，與煤電成本相當(dāng)，遠(yuǎn)小于天然氣、風(fēng)電和光伏發(fā)電；核電站投資回報(bào)高，2012年核電企業(yè)整體毛利率近40%，在執(zhí)行新的全國(guó)標(biāo)桿電價(jià)0.43元/千瓦時(shí)后，機(jī)組發(fā)電利潤(rùn)約0.09元/千瓦時(shí)，凈資產(chǎn)收益率的水平近26%，遠(yuǎn)高于煤電和水電。

林伯強(qiáng)認(rèn)為，核電項(xiàng)目建設(shè)周期非常長(zhǎng)，從找項(xiàng)目、選址立項(xiàng)到投入運(yùn)營(yíng)一般要10年時(shí)間，即便現(xiàn)在開始開工建設(shè)，到投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)也要6年時(shí)間，所以現(xiàn)在重啟后批準(zhǔn)的項(xiàng)目要到2020年之后才能發(fā)電，短期內(nèi)還難以改變火電為主的電力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái) 讓核電更安全

此外，7月17日，國(guó)家能源局批準(zhǔn)了《核電廠核島機(jī)械設(shè)備材料理化檢驗(yàn)方法》等164項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。其中，核電標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到81項(xiàng)，占了近一半，包括主泵電機(jī)、儀表控制、模塊設(shè)計(jì)、堆芯冷卻、壓水堆反應(yīng)堆、常規(guī)島等。

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，核電建設(shè)包括燃料供給、設(shè)備供應(yīng)、電力輔業(yè)、發(fā)電企業(yè)核輸配電等多個(gè)環(huán)節(jié)。一是上游環(huán)節(jié)，包括核燃料、原材料生產(chǎn)；二是中游環(huán)節(jié)，包括核反應(yīng)堆、核電核心設(shè)備(不含核反應(yīng)堆)制造及核電輔助設(shè)備制造；三是下游環(huán)節(jié)，主要包括核電站建設(shè)及運(yùn)營(yíng)維護(hù)。

對(duì)于上述新的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，林伯強(qiáng)認(rèn)為，安全問(wèn)題是普通民眾對(duì)于核電最為關(guān)注的問(wèn)題，核電重啟主要是基于治理霧霾的需要，本身干凈環(huán)保，發(fā)電成本雖然仍稍高于火電，但已經(jīng)存在與火電的競(jìng)爭(zhēng)力。但核電站的安全性一直遭到質(zhì)疑，特別是日本福島核電站發(fā)生大規(guī)模核泄漏事故之后，人們對(duì)其安全性更加不信任。隨著一些新的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，“只能說(shuō)比以前更安全一些，并不能保證絕對(duì)安全，只要建設(shè)核電站，就存在安全隱患，不可能是絕對(duì)安全”。

從能源結(jié)構(gòu)占比來(lái)看，林伯強(qiáng)表示，當(dāng)前核電在整個(gè)能源結(jié)構(gòu)中占比只有1%多一點(diǎn)，預(yù)計(jì)到2020年能夠達(dá)到4%，現(xiàn)在在建的核電項(xiàng)目在未來(lái)幾年將陸續(xù)投產(chǎn)，但短期內(nèi)難以發(fā)揮大的作用。

申銀萬(wàn)國(guó)研究顯示，預(yù)計(jì)到2020年累計(jì)裝機(jī)將至少新增42GW，且“十三五”內(nèi)陸核電放開概率較大。2013年國(guó)內(nèi)核電裝機(jī)占比僅1.2%，遠(yuǎn)小于全球9.8%的水平，未來(lái)提升空間大。

在治理霧霾的大背景下，核電與火電相比優(yōu)勢(shì)突出，必將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。有專家稱，100萬(wàn)千瓦的燃煤機(jī)組和100萬(wàn)千瓦的核電機(jī)組相比較，燃煤機(jī)組每年要燒300萬(wàn)噸煤，而核電站只有20噸核燃料。前者排放的二氧化硫、二氧化氮、氮化物、煙灰達(dá)3500多噸，核電則是零排放。

短期內(nèi)核電重啟并不會(huì)對(duì)火電、水電、風(fēng)電和光伏發(fā)電造成太大的沖擊，長(zhǎng)期來(lái)講，可能會(huì)略微擠壓火電的市場(chǎng)份額。任浩寧認(rèn)為，核電項(xiàng)目投資動(dòng)輒數(shù)十億上百億，產(chǎn)業(yè)鏈條各環(huán)節(jié)蘊(yùn)含著巨大的投資潛能，這對(duì)于拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)、提高就業(yè)人數(shù)、完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有重大幫助。未來(lái)隨著核電項(xiàng)目審批的加快，各個(gè)地方政府均將引入核電站、核電產(chǎn)業(yè)園、核電巨頭作為重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)工作，各項(xiàng)優(yōu)惠政策的出臺(tái)非常頻繁。